7月16日，西班牙跨國(guó)美妝時(shí)尚集團(tuán)PUIG公布2025年第二季度及上半年銷售數(shù)據(jù)。財(cái)報(bào)顯示，上半年P(guān)UIG集團(tuán)凈收入達(dá)22.99億歐元（約合人民幣191.74億元），同比增長(zhǎng)7.6%。

值得關(guān)注的是，該集團(tuán)上半年各部門、各地區(qū)均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，中國(guó)所在的亞太地區(qū)同比增長(zhǎng)16.5%，是增幅最大的地區(qū)。香水與時(shí)裝作為集團(tuán)最大業(yè)務(wù)部門，上半年凈收入16.85億歐元（約合人民幣140.52億元），也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

上半年，香水時(shí)裝業(yè)務(wù)凈收超140億

據(jù)PUIG集團(tuán)官網(wǎng)介紹，集團(tuán)目前有三大業(yè)務(wù)部門，分別是包含Byredo、Penhaligon's（潘海利根）、L'Artisan Parfumeur（阿蒂仙）等品牌的香水和時(shí)裝部；涵蓋Charlotte Tilbury（下稱：CT品牌）、Christian Louboutin等品牌的美妝部門；以及擁有怡思丁、依泉、Dr. Barbara Sturm等品牌的護(hù)膚部門。

香水和時(shí)裝一直是PUIG集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)。2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，該部門凈收入達(dá)16.85億歐元（約合人民幣140.52億元），同比增長(zhǎng)8.6%，占集團(tuán)整體收入的73%。

截自PUIG財(cái)報(bào)

具體來看，第二季度，香水和時(shí)裝部門凈收入為7.88億歐元（約合人民幣65.56億元），年度同比增長(zhǎng)6.7%。集團(tuán)表示，匯率負(fù)面影響和香水品類增長(zhǎng)趨緩對(duì)業(yè)績(jī)有一定影響，但Carolina Herrera（赫芮亞）新香水La Bomba提前上市，有望成為品牌下半年新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

此外，PUIG集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官M(fèi)arc puig在電話會(huì)議中指出，Byredo帶動(dòng)集團(tuán)小眾香水品類實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)快速增長(zhǎng)，赫芮亞和Jean Paul Gaultier則推動(dòng)旗下高端香水品牌穩(wěn)步增長(zhǎng)。

從彩妝部門業(yè)績(jī)來看，受益于第二季度強(qiáng)勁增長(zhǎng)，該部門上半年恢復(fù)正增長(zhǎng)，凈收入同比增長(zhǎng)2%達(dá)3.39億歐元（約合人民幣28.26億元），占整體凈收入的15%。其中，第二季度，彩妝部門收入1.74億歐元（約合人民幣14.51億元），實(shí)現(xiàn)了10.5%的兩位數(shù)同比增長(zhǎng)。

PUIG在財(cái)報(bào)中將這一增長(zhǎng)歸因于CT品牌一系列新品成功發(fā)布，以及該品牌在墨西哥的分銷和旅游零售擴(kuò)張，包括在多個(gè)亞洲市場(chǎng)的積極拓展。

今年上半年，PUIG集團(tuán)護(hù)膚品業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)8.6%，凈收入達(dá)2.76億歐元（約合人民幣23.02億元）。其中，第二季度，該部門收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，達(dá)到1.31億歐元（約合人民幣10.85億元），同比增長(zhǎng)10.2%。

該部門最大品牌依泉保持雙位數(shù)正增長(zhǎng)，CT品牌的護(hù)膚品業(yè)績(jī)也表現(xiàn)出色。

Marc puig稱：“2025年上半年，我們實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁且持續(xù)的收入增長(zhǎng)，各細(xì)分市場(chǎng)和地區(qū)表現(xiàn)良好，體現(xiàn)了產(chǎn)品組合在不斷變化的全球美容市場(chǎng)中的健康與彈性。盡管香水業(yè)務(wù)在經(jīng)歷幾個(gè)季度異常強(qiáng)勁增長(zhǎng)后增速放緩，但仍保持基本增長(zhǎng)。我們有信心集團(tuán)表現(xiàn)超越高端美容市場(chǎng)，并維持全年展望?！?/p>

截自PUIG財(cái)報(bào)

亞太地區(qū)成增長(zhǎng)最快區(qū)域

從地區(qū)業(yè)績(jī)來看，2025年上半年，EMEA地區(qū)（歐洲、中東和非洲）仍是PUIG集團(tuán)最大銷售區(qū)域，凈收入11.99億歐元（約合人民幣100.04億元），同比增長(zhǎng)3.6%，占集團(tuán)整體凈收入的52%。

截自PUIG財(cái)報(bào)

其中，第二季度，EMEA地區(qū)凈收入5.55億歐元（約合人民幣46.31億元），凈收入增長(zhǎng)率為3.5%。Marc puig在電話會(huì)議中表示：“EMEA地區(qū)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不一，法國(guó)等市場(chǎng)仍較疲軟。”

美洲地區(qū)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，2025年美洲地區(qū)凈收入8.67億歐元（約合人民幣72.33億元），同比增長(zhǎng)率為10.9%，占PUIG凈收入的38%。Marc puig指出：“在美洲市場(chǎng)，各品類表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)滲透率有所提升?！?/p>

值得注意的是，亞太地區(qū)是所有區(qū)域中增長(zhǎng)最快的。2025年上半年，該地區(qū)凈收入2.34億歐元（約合人民幣19.51億元），同比增長(zhǎng)16.5%，占PUIG整體凈收入的10%。其中，第二季度，亞太地區(qū)收入同比增長(zhǎng)19.5%，至1.23億歐元（約合人民幣10.26億元）。

PUIG集團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示，亞太地區(qū)強(qiáng)勁業(yè)績(jī)得益于韓國(guó)和日本市場(chǎng)增長(zhǎng)，以及CT品牌在當(dāng)?shù)鼗顒?dòng)增加。Marc puig在電話會(huì)議中提到，除在日韓表現(xiàn)出色外，該品牌在中國(guó)和澳大利亞也取得不錯(cuò)業(yè)績(jī)。

此外，Marc puig在電話會(huì)議中還提到關(guān)稅對(duì)集團(tuán)未來發(fā)展的影響：“我們對(duì)業(yè)績(jī)的前景預(yù)期基于20%關(guān)稅假設(shè)。這是個(gè)不斷變化的計(jì)劃，但今年影響相對(duì)較小，因?yàn)榇蟛糠謳?kù)存已在美國(guó)。所以，若有業(yè)績(jī)變化或影響，主要會(huì)出現(xiàn)在未來幾年。”

“無論最終關(guān)稅多少，我們已決定8月提價(jià)，漲幅為中個(gè)位數(shù)?！盡arc puig強(qiáng)調(diào)。由此可見，該集團(tuán)或已在為可能的高關(guān)稅負(fù)面影響提前做準(zhǔn)備，未來一批高端香水可能迎來集體漲價(jià)。

百億美妝巨頭的下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪

回顧過去三年P(guān)UIG集團(tuán)業(yè)績(jī)，可謂增長(zhǎng)迅猛，同比增長(zhǎng)率和EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤(rùn)）增長(zhǎng)均在雙位數(shù)以上。

但在2025年財(cái)報(bào)中，PUIG集團(tuán)預(yù)計(jì)全年凈收入同比增長(zhǎng)6%-8%，調(diào)整后的EBITDA利潤(rùn)率與去年持平。Marc puig表示：“盡管對(duì)今年強(qiáng)勁業(yè)績(jī)感到鼓舞，但第三和第四季度將面臨強(qiáng)勁同比基數(shù)?！笨梢?，PUIG增速放緩已成事實(shí)。

這一放緩與全球美妝市場(chǎng)放緩有關(guān)。全球美妝十強(qiáng)中，歐萊雅、聯(lián)合利華、寶潔、LVMH等近幾年增長(zhǎng)幅度不斷縮窄，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

另一方面，PUIG放緩也與香水業(yè)務(wù)放緩有關(guān)。香水和時(shí)尚業(yè)務(wù)是PUIG集團(tuán)支柱業(yè)務(wù)，擁有潘海利根、阿蒂仙之香、Byredo等小眾香水品牌，以及Paco Rabanne、CL等高端香水品牌，該部門凈收入占比超70%。

截自PUIG財(cái)報(bào)

青眼梳理近3年上半年香水與時(shí)裝部門業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，增速略有收縮。今年上半年財(cái)報(bào)和電話會(huì)議中，PUIG集團(tuán)多次提及香水增長(zhǎng)趨緩，這無疑影響了集團(tuán)整體增速。

實(shí)際上，早在2024年上市前，PUIG集團(tuán)就開始拓展業(yè)務(wù)。2020年收購(gòu)英國(guó)彩妝品牌CT品牌多數(shù)股權(quán)，不僅是當(dāng)年為數(shù)不多的大額并購(gòu)案，還使集團(tuán)業(yè)務(wù)拓展至彩妝。在PUIG推動(dòng)下，CT品牌業(yè)績(jī)不斷創(chuàng)新高，2023年?duì)I業(yè)額達(dá)4.485億英鎊（約合人民幣41.52億元）。

2024年12月，PUIG集團(tuán)表示將于2031年全面收購(gòu)CT品牌，顯示出其在彩妝領(lǐng)域的野心。今年，CT品牌在中國(guó)市場(chǎng)動(dòng)作頻頻，創(chuàng)始人Charlotte Tilbury登上李佳琦直播間，還參加上海新品發(fā)布會(huì)、抖音直播等活動(dòng)。

據(jù)青眼情報(bào)數(shù)據(jù)，抖音CT夏洛特蒂鉑麗官方旗艦店今年上半年GMV為1億+（平臺(tái)最高顯示數(shù)據(jù)為1億+，即超1億均顯示為1億+），而去年同期GMV在2500萬 - 5000萬之間。

在護(hù)膚方面，PUIG不僅擁有依泉、Apivita等護(hù)膚品牌，還通過收購(gòu)將天然護(hù)膚品牌Loto del Sur、貴婦護(hù)膚品牌Kama Ayurveda和高端護(hù)膚品牌Dr.Barbara Sturm納入旗下，構(gòu)建起“護(hù)膚帝國(guó)”。

或許正如Marc puig今年接受媒體采訪時(shí)所說：“我們尚未完全征服護(hù)膚和彩妝市場(chǎng)，但看到了無數(shù)機(jī)遇，并充滿期待?！?/p>

本文來自微信公眾號(hào)“青眼”，作者：依文，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽碓醇白髡呙帧?/p>

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com