從“幣圈巴菲特”到百億騙局，當(dāng)下穩(wěn)定幣狂歡背后，藏著多少個(gè)SBF？

2021年底，暢銷書作家邁克爾·劉易斯在伯克利家中，見到了29歲的山姆·班克曼 - 弗里德，大家簡(jiǎn)稱他SBF。當(dāng)時(shí)，他是加密世界冉冉升起的新神，掌控?cái)?shù)百億美元資金，被硅谷頂級(jí)風(fēng)投簇?fù)怼?/p>

劉易斯的朋友準(zhǔn)備與SBF的公司FTX進(jìn)行數(shù)億美元的股份互換，但對(duì)這個(gè)神秘年輕人感到不安，便委托劉易斯去“看透”他。

劉易斯的觀察匯成了《走向無限：加密帝國的崛起與衰落》這本書。它記錄了金融崩盤，也描繪了一個(gè)時(shí)代精神，是技術(shù)理想主義、功利主義哲學(xué)和人性弱點(diǎn)交織的復(fù)雜故事。

當(dāng)下處于AI浪潮重塑世界的時(shí)刻，重讀SBF和FTX的故事，不只是回顧幣圈“煙花”，更是對(duì)技術(shù)狂熱下人性與風(fēng)險(xiǎn)的深刻預(yù)演。

一、“有效利他”：一個(gè)加密“圣徒”的誕生

要理解SBF，需先了解他信奉的有效利他主義（EA）。簡(jiǎn)單說，它主張用理性、高效方式做慈善，實(shí)現(xiàn)“最大多數(shù)人的最大幸?！薄BF父母是斯坦福大學(xué)法學(xué)教授，他在功利主義氛圍中長(zhǎng)大，認(rèn)為世界像數(shù)學(xué)模型，情感是干擾項(xiàng)，總有最優(yōu)解。

在麻省理工學(xué)院，SBF接觸到EA理論核心人物威爾·麥卡斯基爾。威爾提出“賺錢為給予”理念，即想拯救世界，成為華爾街銀行家賺大錢再捐贈(zèng)，比去貧困地區(qū)當(dāng)醫(yī)生更有效。這理念點(diǎn)燃了SBF，讓他覺得追求財(cái)富是道德責(zé)任，賺得越多，善事做得越多，道德越高尚。

劉易斯書中說，SBF對(duì)傳統(tǒng)生活沒興趣，幾周不洗澡，睡辦公室豆袋椅，對(duì)美食、豪車、藝術(shù)無感，只熱衷邏輯游戲和最大化“預(yù)期價(jià)值”。他在頂級(jí)量化交易公司Jane Street工作時(shí)，展現(xiàn)出概率和決策天賦。

但華爾街束縛讓他覺得“效率太低”。加密貨幣是24小時(shí)不間斷、監(jiān)管缺失、充滿套利機(jī)會(huì)的“狂野西部”，是他實(shí)現(xiàn)“賺錢為給予”理想的最佳場(chǎng)所。

2017年，他創(chuàng)立量化交易公司Alameda Research。2019年，又創(chuàng)立加密貨幣交易所FTX。FTX憑借優(yōu)秀產(chǎn)品設(shè)計(jì)、對(duì)監(jiān)管的巧妙規(guī)避和SBF個(gè)人魅力，三年內(nèi)成長(zhǎng)為全球頂級(jí)加密貨幣交易所，估值一度達(dá)400億美元。

SBF成了神話，頂著“爆炸頭”，在高端論壇與政商名流談笑風(fēng)生，還能一邊接受采訪一邊玩電子游戲。他宣稱未來財(cái)富全部捐出，用于預(yù)防大流行病、應(yīng)對(duì)AI風(fēng)險(xiǎn)等。一時(shí)間，他像不為世俗物欲所動(dòng)、只為拯救世界的加密“圣徒”。

二、無限游戲：當(dāng)理想主義的內(nèi)核開始腐壞

書的推薦序引用“無限游戲”概念。哲學(xué)家詹姆斯·卡斯認(rèn)為世界有兩種游戲，有限游戲以獲勝為目的有終點(diǎn)，無限游戲以延續(xù)游戲?yàn)槟康臒o終點(diǎn)。SBF聲稱玩無限游戲提升人類福祉，但手段卻是典型的有限游戲玩法——不計(jì)代價(jià)獲勝。

這場(chǎng)游戲的腐壞始于FTX與Alameda之間模糊的界線。

一是種子資金的“原罪”。FTX啟動(dòng)資金來自Alameda，而Alameda早期利潤靠利用日韓市場(chǎng)比特幣價(jià)差套利，這種套利游走在金融管制灰色地帶。

二是FTT代幣的煉金術(shù)。FTX發(fā)行平臺(tái)幣FTT，規(guī)定持有可減免手續(xù)費(fèi)，且FTX會(huì)用三分之一收入回購銷毀FTT提升其價(jià)值。SBF讓Alameda持有大量FTT，以此為抵押從市場(chǎng)借入大量資金，這是“左手倒右手”的金融煉金術(shù)。

三是客戶資金的挪用。早期銀行渠道不暢，F(xiàn)TX客戶入金打到Alameda銀行賬戶，這個(gè)“會(huì)計(jì)漏洞”未修復(fù)。Alameda開始隨意動(dòng)用客戶資金，用于高風(fēng)險(xiǎn)投資、彌補(bǔ)交易虧損、為SBF提供政治獻(xiàn)金貸款。

這個(gè)龐氏騙局的邏輯是，只要FTX增長(zhǎng)快、FTT價(jià)格高、市場(chǎng)牛市情緒濃，游戲就能繼續(xù)。在SBF和核心圈子看來，為了拯救人類的崇高目標(biāo)，挪用客戶資金只是小“道德瑕疵”，只要最終還錢行善，手段不重要。這種“目的為手段辯護(hù)”的邏輯，是理想主義腐化的開端。當(dāng)團(tuán)隊(duì)尤其是領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為掌握終極真理時(shí)，規(guī)則、法律和道德底線可能被視為障礙。

三、“代碼即法律”的脆弱：當(dāng)人性覆蓋了算法

SBF的核心圈子成員與他相似，高智商、名校背景、信奉有效利他主義、社交能力差。Alameda的CEO卡羅琳·埃里森，也是SBF前女友，她坦言管理Alameda痛苦，想回Jane Street做普通交易員。

這個(gè)圈子形成強(qiáng)大現(xiàn)實(shí)扭曲力場(chǎng)。劉易斯描繪他們?cè)诎凸R豪華頂層公寓，過著混亂如大學(xué)宿舍的生活，卻掌控全球金融市場(chǎng)數(shù)百億資金流動(dòng)。

他們相信“代碼即法律”，認(rèn)為數(shù)學(xué)和概率能解決一切。但人性弱點(diǎn)滲透時(shí)，精密模型也會(huì)崩潰。書中關(guān)鍵細(xì)節(jié)是，Alameda在FTX的交易賬戶有“豁免清算”特權(quán)。加密貨幣期貨交易中，賬戶虧損到閾值系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)平倉止損，這是基本風(fēng)控措施，但Alameda賬戶無此限制，虧損窟窿由FTX客戶資金填補(bǔ)。這打破了SBF宣稱的公平與透明，“代碼即法律”成了空洞口號(hào)。

帝國崩潰始于媒體報(bào)道。2022年11月，加密媒體CoinDesk曝光Alameda資產(chǎn)負(fù)債表，顯示其資產(chǎn)多為FTT和流動(dòng)性差的山寨幣，引發(fā)市場(chǎng)恐慌。FTX最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手幣安創(chuàng)始人趙長(zhǎng)鵬宣布拋售所有FTT，引發(fā)銀行擠兌?？只庞脩舣偪駨腇TX提款，72小時(shí)內(nèi)60億美元提款請(qǐng)求讓FTX癱瘓，數(shù)百億美元帝國一周內(nèi)灰飛煙滅。

四、走向無限，還是走向深淵？給當(dāng)下的啟示

FTX故事結(jié)束，SBF受到法律制裁，但《走向無限》引發(fā)的思考未停。在AI技術(shù)發(fā)展的今天，SBF故事是現(xiàn)實(shí)寓言。

第一，警惕“天才敘事”和技術(shù)理想主義陷阱。SBF是典型“天才創(chuàng)始人”，光環(huán)掩蓋了公司治理混亂和個(gè)人道德缺陷。如今科技圈，尤其是AI領(lǐng)域，我們是否在創(chuàng)造新“神”？把解決人類未來的希望全寄托于少數(shù)技術(shù)精英，可能會(huì)放棄對(duì)他們的監(jiān)督制衡。

第二，算法的“理性”無法取代人性的道德與謙卑。SBF用功利主義算法指導(dǎo)人生和商業(yè)決策，計(jì)算“預(yù)期價(jià)值”，卻忽略信任、責(zé)任和敬畏。這給AI從業(yè)者敲響警鐘。我們追求模型性能和優(yōu)化目標(biāo)時(shí)，是否嵌入足夠道德約束和人文關(guān)懷？缺乏同理心和價(jià)值觀的“超級(jí)智能”，會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)SBF？

第三，回歸常識(shí)，新游戲也需古老規(guī)則。加密世界曾想顛覆傳統(tǒng)金融，但FTX崩潰證明，客戶資金隔離、風(fēng)險(xiǎn)管理、透明公司治理等金融規(guī)則很重要，它們是金融博弈史的血淚教訓(xùn)。無論技術(shù)如何迭代，商業(yè)本質(zhì)不變，漠視規(guī)則只會(huì)走向毀滅。

邁克爾·劉易斯在書結(jié)尾找到SBF在巴哈馬定制的2000磅鎢立方體，它或許是SBF內(nèi)心世界的象征：被自認(rèn)為堅(jiān)不可摧的邏輯和理性包裹，卻因自身重量坍塌。

走向無限本是SBF的宏偉目標(biāo)，但缺少人性光輝和對(duì)規(guī)則的敬畏，終點(diǎn)不是星辰大海，而是萬丈深淵。

編輯／萬天南

本文來自微信公眾號(hào)“財(cái)經(jīng)故事薈”，作者：徐大衛(wèi)，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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