進入2025年下半年，A股市場顯著升溫，7月22日和7月31日成交額突破1.9萬億元，這是4月以來的首次，強烈釋放出市場流動性回歸高位的信號。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來A股僅有11個交易日成交額突破1.9萬億元，其中8個集中在2月份，1個在3月份，而7月的放量預示著新一輪資金入場浪潮的到來。

今年股市入金實際情況

從多家券商反饋可知，今年股民入金整體呈正流入狀態(tài)。

受訪券商表示，入金情況與股市賺錢效應正相關。分月來看，2月、3月、4月、7月入金人數(shù)和規(guī)模顯著增長。

華東某券商從業(yè)人員稱：“不僅入金，這幾個月多個衡量入金的指標都明顯提升，如有效戶數(shù)、萬元戶數(shù)、保證金規(guī)模、現(xiàn)金理財規(guī)模等?！?/p>

某券商相關負責人向財聯(lián)社記者透露，公司AUM增長近千億，一部分是市值上漲帶來的，也有大量是增量入市資金。

記者了解到，2月、4月、7月是資金入場高峰期。

這與市場重大事件時間節(jié)點吻合。2月和3月春節(jié)過后，以Deepseek為代表的大模型引爆A股行情，賺錢效應凸顯，吸引大量資金。4月，特朗普關稅政策沖擊下A股短暫急跌，但“史上最強穩(wěn)市組合拳”支撐下迅速止跌回穩(wěn)，提振市場信心，資金入場意愿升溫。

7月以來，A股強勁升溫，成交量持續(xù)放大，上證指數(shù)多次突破3600點。截至8月5日收盤，上證指數(shù)報3619.67點，較年初大幅上漲，同期港股市場也火熱，共同推動資金持續(xù)流入。

入市資金的特點

記者多方了解到，今年入市資金呈現(xiàn)以下特點：

一是入金年輕人占比提升，尤其是90后群體。華東某券商數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年新開戶投資者中，相關年齡段占比達52.9%，較2024年同期提升8.3個百分點。一家券商從業(yè)人員表示：“我們營業(yè)部今年新增客戶里，25 - 35歲群體占比超五成，對市場熱情超出預期。”

二是互聯(lián)網(wǎng)渠道成新開戶主力軍。線上平臺便捷、信息及時、投資工具展示豐富，吸引投資者，尤其是年輕群體。

有券商互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務人士介紹，從有效戶角度，線上渠道開戶入金客戶占比達70%左右，比去年提高幾個百分點。為保證轉化率，針對線上端優(yōu)化開戶流程，如用數(shù)字化工具智能引導、人機協(xié)同減少斷點等。

自9·24行情以來，互聯(lián)網(wǎng)渠道7×24小時服務優(yōu)勢明顯，承接大部分新增開戶需求。經(jīng)行情檢驗，線上渠道不僅是開戶主陣地，在交易體驗和用戶粘性維護上也不可替代，所以越來越多券商成立互聯(lián)網(wǎng)分公司、集約化運營。

三是上海、深圳等一線城市入金規(guī)模更大、更積極。這些經(jīng)濟發(fā)達、金融資源豐富地區(qū)的投資者開戶積極性高，對市場變化敏感，金融投資意識強，能迅速把握投資機會。

某券商相關人士透露：“從全國各營業(yè)部數(shù)據(jù)看，上海和深圳地區(qū)營業(yè)部客戶入金量是二三線城市營業(yè)部的2 - 3倍，且資金到位速度更快?！边@與一線城市投資者財富積累和對資本市場熟悉度高有關。

四是風險偏好較高。這波入市資金投資風格上高風險偏好明顯，青睞高波動、高成長板塊，如醫(yī)藥生物、科技、券商等進攻型賽道，對傳統(tǒng)藍籌股關注度低。

融資融券市場中，投資者融資買入額持續(xù)增加，7月以來有2個交易日單日融資買入額突破2000億，截至8月6日，融資余額連續(xù)13個交易日突破1.9萬億，杠桿資金高位運作。

五是受社交媒體影響大。很多投資者開戶決策和投資標的選擇受財經(jīng)類短視頻、股票交流群等社交媒體影響，抖音、雪球等是股民獲取信息主渠道。相關調(diào)查顯示，部分投資者參考社交媒體投資建議決策，熱門股票討論中，話題熱度與交易活躍度正相關。因此，多家券商加大新媒體領域布局和展業(yè)。

六是投資更趨理性。市場波動中，入市資金漸顯理性。面對市場回調(diào)，不再盲目恐慌拋售，而是分析市場趨勢和基本面，抓住機會加倉布局，“越跌越買”成投資策略。

多位券商一線員工提到，中國股民更冷靜、投資更有章法。散戶投資者在4月市場震蕩和7月底短暫回調(diào)時表現(xiàn)出理性，7月底回調(diào)被股民稱為“倒車接人”。眾多個人投資者對中國股市長期向好有信心，面對波動冷靜理性。

七是ETF交易份額提升，工具化投資成新趨勢。ETF分散風險優(yōu)勢明顯，成為入市資金重要配置標的。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，ETF規(guī)模同比增長近70%，投資工具屬性凸顯。某券商ETF業(yè)務人員稱，7月以來投資者傾向通過行業(yè)ETF布局成長賽道，降低個股風險、把握板塊機會，工具化投資意識增強。

八是港股通參與熱情高漲。今年以來，通過港股通流入香港市場的資金規(guī)模持續(xù)增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月份，南下資金達8668億港元，相當于2024年全年總額的107%。內(nèi)地投資者對香港市場優(yōu)質(zhì)企業(yè)，如科技、消費領域有獨特優(yōu)勢的公司興趣濃厚，騰訊控股、美團等港股通標的是熱門選擇。多位從業(yè)人員表示，今年主動咨詢港股通業(yè)務的投資者格外多。

本文來自微信公眾號“創(chuàng)業(yè)板觀察”，作者：王晨，36氪經(jīng)授權發(fā)布。

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