8月20日，港交所（0388.HK）公布了今年上半年的業(yè)績，營收超140億港元，利潤達85.19億港元，二者同比增長均超30%。

港股交投活躍是港交所上半年業(yè)績增長的重要因素。其中，南向資金熱情高漲，日均成交額飆升至1110億港元，接近去年同期的三倍。受此推動，滬深港通的收入及其他收益升至18.13億港元，創(chuàng)下半年度歷史新高。

優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)迅速提升了市場信心。8月20日開盤時，港交所股價一度下跌超1.24%，午后隨著業(yè)績披露，股價快速上漲，截至收盤，漲幅為1.71%，報441.2港元/股。截至發(fā)稿，該股21日再度上漲0.68%，達到444.2元/股，逼近年內(nèi)新高。今年以來，港交所股價累計漲幅超52%，遠高于恒生指數(shù)25%的累計漲幅。

南向資金成重要推動力

根據(jù)半年報，港交所上半年收入及其他收益達140.76億港元，同比增長33%；股東應(yīng)占溢利85.19億港元，同比增長39%；二季度股東應(yīng)占溢利為44.42億港元，較2024年第二季度增長41%，創(chuàng)下同期歷史紀(jì)錄。

業(yè)績的高速增長主要得益于今年港股市場交投活躍，帶動交易費用增加。港交所數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，交易費及交易系統(tǒng)使用費達49.06億港元，同比增長49.11%；結(jié)算及交收費31.55億港元，同比增長48.47%。

成交量也創(chuàng)造了多項單日新高。上半年，港交所證券市場平均每日成交金額達2402億港元，同比增加118%；期貨及期權(quán)產(chǎn)品平均每日成交合約超170萬張，同比增長11%；香港ETF市場表現(xiàn)出色，平均每日成交金額338億港元，同比增幅高達184%。

滬深港通北向及南向成交額均創(chuàng)下歷年半年度新高。其中，北向滬深股通平均每日成交金額1713億元人民幣，同比增加32%；南向港股通日均成交額達1110億港元，是2024年同期的近三倍，占香港市場股票成交金額的23%，成為市場流動性的重要支撐。因此，滬深港通的收入及其他收益升至18.13億港元，創(chuàng)半年度歷史新高，其中14.45億港元來自交易及結(jié)算收費。

新股集資額為去年8倍

二級市場的繁榮也帶動了IPO市場。

上半年，香港市場IPO集資及再融資勢頭強勁，共有44宗新股上市，新股集資額達1094億港元，是去年同期的8倍多，再融資規(guī)模超過2400億港元。兩者均為2021年以來最高的半年度紀(jì)錄。

這一強勁反彈得益于港交所近年持續(xù)推動的上市機制改革，包括上線“FINI”系統(tǒng)縮短結(jié)算周期、下調(diào)特?？萍脊臼兄甸T檻、推出“科企專線”、優(yōu)化審批流程等，這些舉措提升了市場效率和吸引力。

不少舉措的效果將逐漸顯現(xiàn)。港交所行政總裁陳翊庭透露，自“科企專線”推出以來，港交所新增了50家18A和18C申請。

她還表示，以保密形式遞交IPO申請在全球市場并不罕見，很多交易所都允許保密申請，因為18A和18C章申請的企業(yè)大多沒有收入或未盈利，企業(yè)核心技術(shù)處于研發(fā)階段，涉及敏感信息。港交所提供便利，但不意味著缺乏透明度，擬IPO企業(yè)在招股等合適時機仍需公開披露，投資者也有足夠時間研究公司。

更多舉措正在籌備中。陳翊庭稱，今年下半年，港交所將推進多項升級措施，包括做好縮短現(xiàn)貨市場結(jié)算周期的準(zhǔn)備工作、擴大無紙化上市機制、落實IPO（首次公開募股）定價新規(guī)、推出證券交易最低上落價位下調(diào)的第一階段方案。

港交所首席營運總監(jiān)劉碧茵表示，預(yù)計到2027年底，按交易價值計，全球股票市場88%的交易將采用T+1或T+0結(jié)算周期，香港不能與國際市場脫節(jié)，因此今年7月起就縮短結(jié)算周期邀請業(yè)界討論，目前已收到不少良好意見，接下來將重點落實方案，如確定過渡時間長短，希望業(yè)界能共同合作。

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