“寒王”再度狂飆！

8月22日，寒武紀全天股價高開高走，尾盤以“20cm”漲停直至收盤。其市值單日大幅增加866億元，成功突破5000億元大關(guān)，在半導(dǎo)體行業(yè)中位居首位，成為當(dāng)之無愧的“寒王”。同時，寒武紀也成為市場中僅次于貴州茅臺的第二只千元股。

此外，寒武紀還有新動作。天眼查顯示，近日上海寒武紀信息科技有限公司進行了工商變更，注冊資本從26億元增加到27億元。

從長期來看，自三年前的低位至今，寒武紀股價在三年多的時間里漲幅超過26倍。有公募基金經(jīng)理稱，頭部企業(yè)在AI芯片領(lǐng)域具備一定的技術(shù)優(yōu)勢和創(chuàng)新能力，市場對其未來的技術(shù)突破和產(chǎn)品升級充滿期待?！氨M管這些龍頭企業(yè)目前的業(yè)績尚未完全體現(xiàn)，但投資者對其未來的發(fā)展?jié)摿褪袌銮熬俺謽酚^態(tài)度，愿意給予較高的估值，這也是支撐其股價上漲的重要因素?！?/p>

“寒王”成為第二只千元股

8月22日，滬指突破3800點，創(chuàng)下十年新高。芯片股成為大盤上漲的引領(lǐng)力量，京儀裝備、中芯國際漲幅超14%，杰華特漲幅近14%，芯源微、天準科技漲幅超11%，金博股份、景嘉微漲幅超10%，和而泰、航錦科技、兆易創(chuàng)新、東材科技、華東重機、遠程股份等漲停。

相關(guān)主題的ETF基金也表現(xiàn)出色，科創(chuàng)50ETF富國、科創(chuàng)50指數(shù)ETF、科創(chuàng)50ETF東財漲幅超10%；科創(chuàng)板50ETF、科創(chuàng)板ETF、科創(chuàng)50ETF龍頭、科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)50ETF基金、科創(chuàng)50ETF指數(shù)、科創(chuàng)50ETF中銀、科創(chuàng)ETF、科創(chuàng)50ETF指數(shù)基金、科創(chuàng)50ETF增強、科創(chuàng)50ETF南方漲幅超9%。

其中，芯片板塊的“帶頭大哥”寒武紀在二級市場繼續(xù)創(chuàng)造歷史，全天高開高走，尾盤“20cm”漲停直至收盤，最終報收1243.2元/股，再創(chuàng)新高，全天成交額約165億元。

截至收盤，寒武紀總市值達5201億元，單日猛增866億元，取代中芯國際，位居半導(dǎo)體行業(yè)第一位。至此，寒武紀成為市場中僅次于貴州茅臺的第二只千元股。

年內(nèi)，寒武紀股價漲幅超過88%，近一個多月漲幅超130%。

8月21日，DeepSeek在官宣發(fā)布DeepSeek - V3.1的文章中提到，DeepSeek - V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度；另外，V3.1對分詞器及Chat Template進行了較大調(diào)整，與DeepSeek - V3存在明顯差異；DeepSeek官微在置頂留言里表示，UE8M0 FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計。南方基金認為，此舉印證國產(chǎn)芯片設(shè)計在自主可控和國產(chǎn)替代的道路上又邁出了堅實一步。

此外，上周OpenAI CEO表示希望在未來投入數(shù)萬億美元用于開發(fā)和運行AI服務(wù)所需的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。南方基金表示，此次OpenAI擴容再度印證大模型商用進程加速將直接驅(qū)動超大規(guī)模訓(xùn)練集群建設(shè)需求，未來國內(nèi)廠商必將占據(jù)一席之地。

業(yè)績強勢復(fù)蘇

資料顯示，寒武紀成立于2016年，專注于人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，致力于打造人工智能領(lǐng)域的核心處理器芯片。

從基本面看，股價節(jié)節(jié)攀升的背后是季報數(shù)據(jù)的逐漸好轉(zhuǎn)。寒武紀在2024年實現(xiàn)了顯著的業(yè)績增長，全年營收達到11.7億元，同比增長65.56%；今年第一季度營收激增至11.1億元，同比增長超42倍，環(huán)比增長12%。凈利潤方面，2025年第一季度實現(xiàn)凈利潤3.6億元，同比增長257%，環(huán)比增長32%。

為何寒武紀能在眾多芯片股中脫穎而出呢？

華東地區(qū)一位重倉寒武紀的基金經(jīng)理認為，在供給端受中美科技競爭影響的背景下，國產(chǎn)AI芯片的替代需求迫切，雖然國內(nèi)有幾家AI芯片公司，但上市的寥寥無幾。已上市的公司在國內(nèi)算力芯片領(lǐng)域卡位相對領(lǐng)先，與國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商、智算中心等合作密切，有望從國產(chǎn)AI芯片替代中受益。

該基金經(jīng)理還表示，全球科技競爭加劇，國產(chǎn)替代成為重要趨勢，國內(nèi)AI芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)受益于政策支持，有望在這一過程中發(fā)揮重要作用。

本土創(chuàng)新有望重構(gòu)科技估值

除了寒武紀，受各種利好消息刺激，包括中芯國際、海光信息等芯片、半導(dǎo)體龍頭股近日表現(xiàn)亮眼。Wind分類下芯片指數(shù)自4月8日以來漲幅達25%，“半導(dǎo)體精選指數(shù)”同期反彈幅度超過40%。

回顧近年來芯片半導(dǎo)體的發(fā)展歷程，諾安基金科技組表示，2018年以來，中國下游廠家紛紛擁抱國內(nèi)芯片行業(yè)，芯片國產(chǎn)化之路開啟，此后下游客戶端和芯片公司的營業(yè)額都出現(xiàn)了井噴式增長。2019年科創(chuàng)板的推出，使社會價值觀從商業(yè)模式創(chuàng)新轉(zhuǎn)向硬科技創(chuàng)新。

尤其是今年以來，以DeepSeek為代表的原生創(chuàng)新企業(yè)的成功，全面驗證了中國科技實力的崛起和中國教育體系的成功。諾安基金預(yù)計，未來像這樣有潛力“改變世界”的硬核創(chuàng)新將在中國不斷涌現(xiàn)，“這將改變?nèi)蚴袌鰧χ袊萍假Y產(chǎn)的預(yù)期，中國科技資產(chǎn)的估值有望迎來系統(tǒng)性重構(gòu)”。

浙商證券指出，出口管制倒逼本土創(chuàng)新崛起，中長期來看，自主可控仍是主線，政策與應(yīng)用傾斜將持續(xù)利好本土廠商。

中信證券也表示，當(dāng)前半導(dǎo)體周期仍處于上行通道，AI持續(xù)強勁，泛工業(yè)接棒消費電子進入復(fù)蘇階段。展望未來，AI仍將是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向上發(fā)展的最大驅(qū)動力，一方面云端AI需求持續(xù)，另一方面終端AI應(yīng)用有望加速落地，中國半導(dǎo)體廠商在后續(xù)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的受益程度有望顯著提升。從上市公司角度，投資邏輯可分為兩條主線，云端看國產(chǎn)替代，終端看下游增量。

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