電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文 / 章鷹）今年以來(lái)，在新能源體系變革的推動(dòng)下，功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模因汽車電動(dòng)化和智能化、光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電、AI應(yīng)用的蓬勃發(fā)展而顯著受益。預(yù)計(jì)2024年功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)757億美元，2025年將增至815億美元。中國(guó)是全球最大的功率半導(dǎo)體消費(fèi)國(guó)，2025年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到381億美元。

圖：3家功率半導(dǎo)體企業(yè)2025年上半年?duì)I收，電子發(fā)燒友制圖

8月中下旬起，國(guó)內(nèi)三家功率半導(dǎo)體大廠士蘭微、揚(yáng)杰科技、捷捷微電陸續(xù)發(fā)布2025年半年報(bào)。整體業(yè)績(jī)呈現(xiàn)喜勢(shì)，下面將詳細(xì)分析這三家公司業(yè)績(jī)的亮點(diǎn)。

士蘭微：二季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1304.95%，IPM、MEMS等多產(chǎn)品出貨加速

士蘭微是首家在A股上市的民營(yíng)集成電路芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。20多年來(lái)，公司堅(jiān)持“設(shè)計(jì)制造一體化”（IDM）發(fā)展路徑，打通了“芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、芯片封裝”全產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了“從5英寸到12英寸”的跨越。

8月22日晚，士蘭微公布2025年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)總收入達(dá)63.36億元，同比增長(zhǎng)20.14%；歸母凈利潤(rùn)為2.65億元，較上年同期增加2.9億元，實(shí)現(xiàn)同比扭虧為盈。其中，2025年第二季度，公司單季度主營(yíng)收入33.36億元，同比上升18.77%；單季度歸母凈利潤(rùn)1.16億元，同比上升1304.95%。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年士蘭微營(yíng)收增加主要是因?yàn)楣綢PM模塊、MEMS產(chǎn)品、32位MCU、ASIC電路、快充電路等產(chǎn)品的出貨量明顯加快。

分產(chǎn)品來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，士蘭微集成電路營(yíng)收25.58億元，同比增長(zhǎng)25.65%；分立器件產(chǎn)品營(yíng)收30.08億元，同比增長(zhǎng)25.36%；發(fā)光二極管產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入3.46億元，同比減少17.03%；其他產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入2.28億元，同比增長(zhǎng)21.4%。

公司在汽車、大型白電、服務(wù)器、高端消費(fèi)電子等領(lǐng)域，持續(xù)推出一批電源管理芯片。應(yīng)用于服務(wù)器的DrMOS電路、Efuse電路、汽車上帶功能安全的電源管理電路、汽車低壓預(yù)驅(qū)電路、創(chuàng)新的高性能快充電路都已在客戶端測(cè)試或?qū)肓慨a(chǎn)。

2025年上半年，國(guó)內(nèi)多家主流白電整機(jī)廠商在變頻空調(diào)等白電整機(jī)上使用了超1.23億顆士蘭IPM模塊。公司不斷增加對(duì)12吋線模擬電路、IGBT等功率器件芯片產(chǎn)能以及IPM功率模塊封裝測(cè)試生產(chǎn)線產(chǎn)能的投入，預(yù)計(jì)士蘭IPM模塊出貨量將保持較快增長(zhǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，士蘭微功率半導(dǎo)體和分立器件產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入同期增長(zhǎng)約25%。其中，應(yīng)用于汽車、光伏的IGBT和SiC（模塊、器件）營(yíng)業(yè)收入較去年同期增長(zhǎng)超80%。2025年上半年，士蘭微8英寸線、12英寸線IGBT芯片產(chǎn)能滿載，公司已安排技改資金提升12英寸線IGBT芯片產(chǎn)能。

士蘭微自主研發(fā)的V代IGBT和FRD芯片的電動(dòng)汽車主電機(jī)驅(qū)動(dòng)模塊，已在國(guó)內(nèi)外多家客戶批量供貨；用于汽車的IGBT器件（單管）也已大量出貨，用于光伏的IGBT器件（成品）、逆變控制模塊、SiCMOS器件同樣實(shí)現(xiàn)批量出貨。

據(jù)悉，士蘭微通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)出、采取降本增效措施，使產(chǎn)品綜合毛利率基本穩(wěn)定。子公司士蘭集成、士蘭集昕、參股企業(yè)士蘭集科12寸芯片生產(chǎn)線均滿負(fù)荷生產(chǎn)，盈利水平進(jìn)一步改善。

揚(yáng)杰科技：半年凈利潤(rùn)飆升至6.01億，發(fā)力汽車和AI業(yè)務(wù)，營(yíng)收增長(zhǎng)亮眼

8月20日，揚(yáng)杰科技披露半年度報(bào)告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.55億元，同比增長(zhǎng)20.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.01億元，同比增長(zhǎng)41.55%；扣非后歸母凈利潤(rùn)5.59億元，同比增長(zhǎng)32.33%；基本每股收益1.12元，同比增長(zhǎng)43.59%。

為何揚(yáng)杰科技上半年凈利潤(rùn)和營(yíng)收大幅增長(zhǎng)？財(cái)報(bào)顯示，今年上半年半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)回暖，多領(lǐng)域需求強(qiáng)勁，汽車電子與AI相關(guān)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)尤為突出，公司MOSFET、IGBT及SiC等功率器件在新能源汽車、AI服務(wù)器等高增速市場(chǎng)加速突破。

公司產(chǎn)品獲多個(gè)行業(yè)龍頭客戶認(rèn)證及訂單，出貨量快速提升，帶動(dòng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)至34.55億元。高毛利產(chǎn)品占比提升，加上降本增效成效顯著，毛利率同比提升4.2pct至33.8%，有力支撐利潤(rùn)端改善。

揚(yáng)杰科技堅(jiān)持“YJ+MCC”雙品牌深化全球布局，越南產(chǎn)能持續(xù)釋放。歐美市場(chǎng)主推“MCC”品牌產(chǎn)品，對(duì)標(biāo)國(guó)際第一梯隊(duì)公司，中國(guó)和亞太市場(chǎng)主推“YJ”品牌產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)多元化產(chǎn)品全球市場(chǎng)渠道覆蓋。2025上半年公司外銷收入達(dá)8.34億元，占比24.13%。

圖：IGBT模塊 電子發(fā)燒友拍攝

揚(yáng)杰科技在第三代半導(dǎo)體+車規(guī)級(jí)模塊取得突破，車規(guī)與高端應(yīng)用滲透持續(xù)推進(jìn)。首先，在SiC領(lǐng)域，公司首條SiC芯片產(chǎn)線順利量產(chǎn)爬坡，工藝質(zhì)量達(dá)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，MOS出貨份額持續(xù)提升，車載模塊獲多家Tier1/車企測(cè)試及合作意向，首條車規(guī)級(jí)模塊封裝產(chǎn)線已建成投產(chǎn)。其次，在IGBT領(lǐng)域，市占率穩(wěn)步提升，基于8/12寸平臺(tái)的微溝槽650V/1200V系列實(shí)現(xiàn)全系出貨。光儲(chǔ)充領(lǐng)域已有6個(gè)型號(hào)（含新增N3、N4）650/1000/1200V三電平拓?fù)淠K產(chǎn)品上架；車規(guī)領(lǐng)域，單管已在OBC應(yīng)用批量交付Tier1/車企客戶，模塊端HPD/ED3產(chǎn)線建成并通線，規(guī)劃年產(chǎn)25萬(wàn)只。

2025年上半年，揚(yáng)杰科技毛利率為33.79%，同比上升4.16個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為17.28%，較上年同期上升2.52個(gè)百分點(diǎn)。單季度指標(biāo)方面，2025年第二季度公司毛利率為33.10%，同比上升1.78個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為17.42%，較上年同期上升1.55個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。

捷捷微電：上半年凈利潤(rùn)2.47億，同比增長(zhǎng)15.35%

江蘇捷捷微電子作為功率半導(dǎo)體芯片和器件制造商，主營(yíng)晶閘管、防護(hù)類、二極管等多種電力電子器件和芯片。

8月19日，捷捷微電發(fā)布2025年半年報(bào)。報(bào)告顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入16.00億元，同比增長(zhǎng)26.77%；歸母凈利潤(rùn)2.47億元，同比增長(zhǎng)15.35%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.46億元，同比增長(zhǎng)46.57%。

分產(chǎn)品看，報(bào)告期內(nèi)，晶閘管業(yè)務(wù)2025年半年度營(yíng)業(yè)收入2.83億元，毛利率44.84%，同比增加1.12%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入17.94%；防護(hù)器件業(yè)務(wù)：營(yíng)業(yè)收入5.41億元，毛利率30.87%，同比增加34.32%，占比34.31%；MOSFET業(yè)務(wù)：營(yíng)業(yè)收入7.53億元，毛利率33.57%，同比增加33.69%。

按單季度數(shù)據(jù)，第二季度營(yíng)業(yè)總收入9.01億元，同比上升21.21%，第二季度歸母凈利潤(rùn)1.35億元，同比上升10.69%。二季度，晶閘管、防護(hù)器件、MOSFET營(yíng)業(yè)收入環(huán)比均增長(zhǎng)，但因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，晶閘管部分產(chǎn)品及MOSFET部分產(chǎn)品價(jià)格下降致毛利率有所波動(dòng)。

財(cái)報(bào)顯示，各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)良好。其中，毛利率35.39%，同比減4.56%，凈利率15.43%，同比減14.41%。公司重點(diǎn)發(fā)展汽車電子領(lǐng)域，有近200款車規(guī)級(jí)MOSFET產(chǎn)品，已量產(chǎn)百余款，部分產(chǎn)品獲業(yè)內(nèi)認(rèn)可，客戶包括羅思韋爾、比亞迪等。

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