23歲的利奧波德·阿申布雷納從OpenAI研究員轉(zhuǎn)變?yōu)锳I對沖基金創(chuàng)始人，其基金管理資產(chǎn)超過15億美元。

劃重點(diǎn)：

23歲的利奧波德·阿申布雷納從OpenAI研究員轉(zhuǎn)型為AI對沖基金創(chuàng)始人，其基金管理資產(chǎn)超15億美元。

基金投資策略聚焦受益于AI發(fā)展的公司及明星AI初創(chuàng)企業(yè)，同時采用多空策略控制風(fēng)險(xiǎn)，做多AI賽道、做空可能被淘汰的傳統(tǒng)行業(yè)。

阿申布雷納以自己165頁的論文《Situational Awareness》為基金命名，強(qiáng)調(diào)投資決策的“情境感知能力”，并將學(xué)術(shù)成果直接應(yīng)用于投資邏輯。

知名科技播客TBPN近日在社交媒體爆料，OpenAI前研究員、年僅23歲的利奧波德·阿申布雷納（Leopold Aschenbrenner）旗下的AI對沖基金規(guī)模突破15億美元，2025年上半年收益率高達(dá)47%，業(yè)績遠(yuǎn)超華爾街同行。這位年輕投資人是誰？他如何從AI科研領(lǐng)域進(jìn)入金融行業(yè)？

阿申布雷納并非無名之輩。早在2024年6月，當(dāng)時22歲的他以一篇長達(dá)165頁的重磅論文《Situational Awareness》震撼科技圈。他在文中預(yù)言，2027年將實(shí)現(xiàn)通用人工智能（AGI），并呼吁啟動“AI版曼哈頓計(jì)劃”。

圖：論文《Situational Awareness》 封面

01 從無名小卒到資本寵兒

阿申布雷納幾乎沒有專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，但籌集資金能力驚人。知情人士透露，他在舊金山創(chuàng)辦的同名對沖基金Situational Awareness管理資產(chǎn)超15億美元。

阿申布雷納將該機(jī)構(gòu)定位為“AI領(lǐng)域的頂尖智囊團(tuán)”，投資策略聚焦全球受益于AI技術(shù)發(fā)展的股票，涵蓋半導(dǎo)體、基礎(chǔ)設(shè)施和電力公司，也會精選投資Anthropic等明星初創(chuàng)企業(yè)。

為控制風(fēng)險(xiǎn)，阿申布雷納采用多空策略——做多AI賽道，適度做空可能被技術(shù)革命淘汰的傳統(tǒng)行業(yè)。成效顯著：Situational Awareness基金上半年扣除管理費(fèi)后收益率達(dá)47%，遠(yuǎn)超同期標(biāo)普500指數(shù)6%的漲幅，也跑贏專業(yè)機(jī)構(gòu)編制的科技對沖基金指數(shù)7%的平均回報(bào)。

阿申布雷納用探討超級人工智能前景與風(fēng)險(xiǎn)的論文名稱命名基金，還聘請?jiān)Яτ诒说谩さ贍柡暧^對沖基金的AI專家卡爾·舒爾曼擔(dān)任研究總監(jiān)。

其投資者陣容豪華，包括支付巨頭Stripe的聯(lián)合創(chuàng)始人帕特里克·科里森和約翰·科里森兄弟、最近被馬克·扎克伯格招至麾下的AI專家丹尼爾·格羅斯和納特·弗里德曼，知名投資人格雷厄姆·鄧肯擔(dān)任顧問要職。

阿申布雷納去年在播客主持人德瓦克什·帕特爾專訪時稱：“我們的情境感知能力遠(yuǎn)超紐約的基金經(jīng)理，投資表現(xiàn)也必將更出色?！笔袌鰧ζ湫判氖?，多數(shù)投資者同意將資金鎖定數(shù)年，這在對沖基金行業(yè)很罕見。

02 AI對沖基金盛宴：資本狂潮下的機(jī)遇

隨著英偉達(dá)、OpenAI等人工智能巨頭市值創(chuàng)新高，聚焦AI賽道的對沖基金成為資本追逐的新熱點(diǎn)。這輪熱潮中，不僅有阿申布雷納這樣的新銳，更多機(jī)構(gòu)也在入局。

與Situational Awareness基金類似，Value Aligned Research Advisors（VAR Advisors）的AI對沖基金備受關(guān)注。這家由前量化分析師本·霍斯金和大衛(wèi)·菲爾德在普林斯頓創(chuàng)立的企業(yè)，3月推出基金，已積累約10億美元資產(chǎn)。監(jiān)管文件顯示，其投資者名單中曾出現(xiàn)Facebook聯(lián)合創(chuàng)始人莫斯科維茨的慈善基金會。

老牌對沖基金也紛紛參戰(zhàn)。知名投資人史蒂夫·科恩去年抽調(diào)旗下Point72的基金經(jīng)理埃里克·桑切斯成立AI對沖基金Turion（名字源于計(jì)算機(jī)科學(xué)之父艾倫·圖靈），并投入1.5億美元。最新數(shù)據(jù)顯示，該基金規(guī)模突破20億美元，截至7月底年內(nèi)回報(bào)率達(dá)11%，單7月份就實(shí)現(xiàn)7%的收益。

值得注意的是，因真正意義上的AI上市公司數(shù)量有限，基金持倉集中度高。最新披露文件顯示，電力供應(yīng)商Vistra因向AI數(shù)據(jù)中心供電，成為Situational Awareness和VAR Advisors兩家公司的前三大重倉股。

投資焦點(diǎn)向一級市場延伸。加文·貝克的Atreides與Valor Equity Partners合作推出創(chuàng)投基金，從阿曼主權(quán)財(cái)富基金等機(jī)構(gòu)募集數(shù)億美元，兩家公司還分別投資了馬斯克的xAI。

03 165頁論文引發(fā)關(guān)注，預(yù)言2027年AGI降臨

這位德裔天才的經(jīng)歷也被大眾知曉：2023年，他加入OpenAI超級對齊團(tuán)隊(duì)擔(dān)任研究員，2024年4月，因公開披露公司安全漏洞被解雇。

有趣的是，他離職一個月后，整個超級對齊團(tuán)隊(duì)解散，他的導(dǎo)師——OpenAI首席科學(xué)家伊利亞·蘇茨克維也離開。

離職僅2個月，阿申布雷納就發(fā)布165頁論文，深入探討AGI（通用人工智能）的發(fā)展趨勢、未來影響與挑戰(zhàn)。他明確提出：到2027年，AGI極有可能成為現(xiàn)實(shí)。

他的論證方法直觀：回顧過去四年GPT模型“有效計(jì)算量”的增長曲線并延伸至四年后，結(jié)論清晰。

圖：有效計(jì)算量（包括物理算力和算法效率）的規(guī)模擴(kuò)展

從GPT-2到GPT-4，人工智能實(shí)現(xiàn)巨大跨越。阿申布雷納指出，若當(dāng)前算力增長（每年約0.5個數(shù)量級）、算法效率提升（每年也接近0.5個數(shù)量級）以及“能力解鎖”（如從聊天機(jī)器人演進(jìn)為智能體）趨勢不變，到2027年將有質(zhì)變。

圖：OpenAI只用了4年就將相當(dāng)于學(xué)齡前兒童水平的GPT-2提升到相當(dāng)于聰明高中生水平的GPT-4

阿申布雷納采用OOM（Order of Magnitude，數(shù)量級）估算，每增加1個OOM，能力提升10倍。如2個數(shù)量級代表100倍飛躍。

GPT-4令人驚嘆，能編寫代碼、文章，解決復(fù)雜數(shù)學(xué)問題，通過大學(xué)水平考試。幾年前，這些能力被認(rèn)為是AI無法突破的。

但GPT-4是深度學(xué)習(xí)演進(jìn)的結(jié)果。十年前，AI模型僅能識別貓狗圖片；四年前，GPT-2組織通順語句都困難。如今，AI迅速攻克人類設(shè)計(jì)的測試，這得益于深度學(xué)習(xí)規(guī)模擴(kuò)展帶來的穩(wěn)定飛躍。

圖：人工智能系統(tǒng)將迅速從人類水平進(jìn)化到超人類水平

阿申布雷納斷言：到2027年，AI模型能勝任AI研究員或工程師工作，即人工智能將具備參與自身演進(jìn)的能力。

本文來自“騰訊科技”，編譯：金鹿，編輯：海倫，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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