杉杉重整出現(xiàn)變故，賽邁科出局，TCL入局引發(fā)爭議。萬萬沒想到，創(chuàng)立30多年、歷經(jīng)風(fēng)雨的杉杉，在重整的關(guān)鍵時(shí)刻竟“橫生枝節(jié)”！

原中標(biāo)聯(lián)合體投資者之一的賽邁科突然離奇出局，實(shí)控人新?lián)P子商貿(mào)（由江蘇“船王”任元林控制）確認(rèn)由TCL替換賽邁科作為產(chǎn)業(yè)投資人，一時(shí)間，疑云重重，真相亟待揭曉……

“船王”入主杉杉遇阻！

在中國商海的跨界案例中，比起小米、華為等科技巨頭跨界造車，從傳統(tǒng)服裝行業(yè)起步、全面轉(zhuǎn)型為新能源科技企業(yè)的杉杉，更令人驚嘆。然而如今，它卻面臨著一堆待解決的難題。

10月15日，賽邁科先進(jìn)材料股份有限公司將江蘇新?lián)P子商貿(mào)、江蘇新?lián)P船、杉杉集團(tuán)管理人等告上法庭，稱中標(biāo)聯(lián)合體組員新?lián)P子商貿(mào)以及重整管理人未經(jīng)其允許，排除了其重整投資者資格，要求法院判定9月29日各方簽署的杉杉集團(tuán)《重整投資協(xié)議》無效。

立案法院寧波鄞州區(qū)人民法院相關(guān)代表表示，目前案件正在立案審查階段，敦促聯(lián)合體牽頭人新?lián)P子商貿(mào)與賽邁科公司協(xié)商解決，并提示該重整協(xié)議的成立存在不確定性。

這意味著，杉杉的重整計(jì)劃在債權(quán)人會(huì)議即將到來時(shí)突生“變數(shù)”，積極參與杉杉重整并想入主杉杉股份的江蘇“船王”任元林最不愿看到的情況還是發(fā)生了。賽邁科之所以采取起訴這一“下策”，也事出有因：

直接導(dǎo)火索是今年10月1日，杉杉股份發(fā)布《關(guān)于控股股東及其子公司簽署重整投資協(xié)議的公告》后，賽邁科驚訝地發(fā)現(xiàn)，重整投資人聯(lián)合體包括任元林控制的揚(yáng)子江金控旗下江蘇新?lián)P子商貿(mào)、揚(yáng)子江系公司“江蘇新?lián)P船投資”、TCL產(chǎn)投和東方資管深圳分公司，而自己竟被“踢出局”了！

賽邁科強(qiáng)調(diào)，“我們憑借‘特種石墨+負(fù)極材料’的協(xié)同方案，才讓聯(lián)合體符合以‘產(chǎn)業(yè)協(xié)同性’為核心門檻的遴選標(biāo)準(zhǔn)”。其還提及，“新?lián)P子揚(yáng)子商貿(mào)主營貿(mào)易、東方資管深圳公司側(cè)重不良資產(chǎn)處置，均無新能源材料領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)資源，頂替者主營偏光片，與杉杉核心的負(fù)極材料業(yè)務(wù)協(xié)同性微弱，完全無法替代其產(chǎn)業(yè)價(jià)值?！?/p>

從賽邁科在訴訟中的描述來看，重整投資聯(lián)合體憑借它的專業(yè)資質(zhì)入圍，用完后卻將其拋棄，于情于理于法都讓人難以接受。因此，賽邁科通過起訴維權(quán)具有合理性和正當(dāng)性。

賽邁科雖未指明“頂替者”是誰，但提到其主營偏光片（液晶顯示技術(shù)中的關(guān)鍵組件） ，結(jié)合《公告》來看，只可能是由新?lián)P子商貿(mào)確認(rèn)替換賽邁科的TCL產(chǎn)投。并且在9月30日，TCL科技曾公開發(fā)布關(guān)于參與杉杉重整的自愿性公告，對參與杉杉重整似乎信心十足。

按照計(jì)劃，TCL廈門產(chǎn)投此次重整中的投資額不超過5億元，預(yù)計(jì)重整后，TCL將獲得杉杉集團(tuán)及其全資子公司寧波朋澤持有的4370.09萬股杉杉股份股票，持股比例約為1.94%，最終股份數(shù)量將由債權(quán)人會(huì)議結(jié)果及法院裁定而定。

對TCL而言，此次投資將鞏固與杉杉股份的合作關(guān)系，使其更深入地參與上游材料的研發(fā)，提升供應(yīng)鏈的協(xié)同效率，完善技術(shù)戰(zhàn)略布局。而且該筆投資對TCL財(cái)務(wù)狀況影響極小，僅從現(xiàn)有情況看，利大于弊。

目前看來，江蘇“船王”任元林實(shí)控的“揚(yáng)子江系”、TCL產(chǎn)投系、東方資產(chǎn)等似乎都從中受益，難道只有賽邁科“獨(dú)自受傷”了？

10月21日，杉杉破產(chǎn)重整第三次債權(quán)人會(huì)議如期舉行，并圍繞《重整計(jì)劃（草案）》啟動(dòng)了債權(quán)人投票。針對外界關(guān)注的賽邁科起訴事件，據(jù)媒體報(bào)道，“知情人士透露，遴選小組稱，對投資人由賽邁科變更為TCL產(chǎn)投一事專門做了表決，重整管理人認(rèn)為程序沒問題，且新?lián)P子商貿(mào)為賽邁科保留了一定份額”。

值得一提的是，杉杉重整管理人中倫律所也在債權(quán)人大會(huì)上對涉案情況和變更重整投資者前后的合規(guī)問題進(jìn)行了澄清說明：

“經(jīng)過（重整投資人）遴選小組審議，認(rèn)為該方案為無實(shí)控人方案，付款周期較長，諸多商業(yè)條款也不讓遴選小組滿意。各方經(jīng)過長時(shí)間磋商，遴選小組要求新?lián)P子商貿(mào)不斷優(yōu)化方案，最終確認(rèn)新?lián)P子商貿(mào)為（聯(lián)合體）實(shí)控人，同時(shí)在投資方案中全面提升了投資付款速度，確認(rèn)了東方資產(chǎn)深圳的回歸，由TCL替換賽邁科作為產(chǎn)業(yè)投資人?！?/p>

不過據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，對于究竟是誰提案“是否接受在新?lián)P子商貿(mào)牽頭主體不變的情況下，構(gòu)成成員變化（即：由TCL產(chǎn)投替換掉賽邁科）”的問題，管理人并未給出明確答復(fù)。

坊間對重整投資人更換流程不透明、遴選小組決策依據(jù)是否合理的質(zhì)疑聲不斷。這起官司最終是否會(huì)和解收場，只能拭目以待。

但可以確定的是，經(jīng)過這一系列波折，杉杉的“關(guān)注度”又提高了！

杉杉的出路在不遠(yuǎn)方？

從服裝行業(yè)起步的杉杉，成為中國首家服裝上市公司，后又轉(zhuǎn)型為橫跨鋰電池材料和偏光片產(chǎn)業(yè)的全球性新能源科技產(chǎn)業(yè)巨頭，連續(xù)多年上榜中國企業(yè)500強(qiáng)，這本身就是中國商業(yè)史上的奇跡。

作為全球最大的鋰電材料綜合供應(yīng)商，杉杉負(fù)極材料市場份額連續(xù)多年全球第一，產(chǎn)品涵蓋人造石墨、鋰離子電池負(fù)極材料、正級材料的研發(fā)制造和銷售，特斯拉、比亞迪、寶馬和寧德時(shí)代等頭部車企和電池巨頭都是其客戶。

杉杉能取得如此優(yōu)異成績和地位，核心在于創(chuàng)始人、著名浙商鄭永剛堅(jiān)持深耕核心技術(shù)與巧妙運(yùn)用財(cái)務(wù)并購的策略！

例如2021年，杉杉通過并購LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)成立杉金光電公司，成為全球最大偏光片供應(yīng)商。2024年其大尺寸偏光片出貨面積份額高達(dá)33%，在OLED TV市場和車載領(lǐng)域也有不錯(cuò)的市占率。

在負(fù)極材料領(lǐng)域，杉杉擁有334項(xiàng)授權(quán)專利，包括快充石墨、硅基負(fù)極及硬碳技術(shù)，其中8項(xiàng)為國際專利，還獲得了美國、日本的專利授權(quán)。2025年又新增6項(xiàng)硅基負(fù)極核心專利；

在偏光片領(lǐng)域，杉杉共獲得1243項(xiàng)授權(quán)專利，覆蓋LCD、OLED及車載顯示領(lǐng)域。2024年新增1000余項(xiàng)專利申請，同年研發(fā)投入達(dá)10.37億，同比增長近20%，研發(fā)費(fèi)率達(dá)到5.55%。

看到這樣傳奇的名企遭遇困境，著實(shí)令人惋惜?！吧忌枷怠钡南缕侣反蟾艔泥嵱绖?cè)ナ篱_始，隨后公司經(jīng)歷了約2年的“內(nèi)斗”，又遇上行業(yè)周期性下行和債務(wù)危機(jī)，這才“一蹶不振”。

2025年6月9日，杉杉集團(tuán)發(fā)布《杉杉集團(tuán)有限公司關(guān)于公司及全資子公司實(shí)質(zhì)合并重整案公開招募重整投資人的公告》，標(biāo)志著杉杉依法向社會(huì)發(fā)出“求救”信號。

擁有核心技術(shù)和品牌影響力、總資產(chǎn)一度達(dá)695億的杉杉集團(tuán)，能否順利完成重整？我們將持續(xù)關(guān)注！

參考資料

杉極企業(yè)官方網(wǎng)戰(zhàn)

“杉杉系”再掀人事波瀾 記者實(shí)探杉杉控股總部大樓-都市快報(bào)

杉杉重整投資人離奇被換真相浮水：一切由遴選小組決定-21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

杉杉重整中標(biāo)投資者賽邁科起訴管理人 新?lián)P子商貿(mào)成實(shí)控人-觀點(diǎn)新媒體

突發(fā)訴訟，原中選投資人離奇出局，杉杉集團(tuán)重整計(jì)劃橫生波折-達(dá)摩財(cái)經(jīng)

杉杉今日召開債權(quán)人會(huì)議，重整計(jì)劃卻突遭訴訟-界面新聞

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