證券之星消息，依據(jù)市場公開信息以及10月22日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，申萬菱信基金近期對3家上市公司展開了調(diào)研，具體名單如下：

1）百亞股份 （申萬菱信基金管理有限公司參與公司投資者電話會議）

調(diào)研紀(jì)要：抖音是品牌曝光與拉新引流的重要平臺，公司持續(xù)投入，還加大了在小紅書的資源投入，反饋情況良好。即時(shí)零售增長迅速，占比逐季提高，被視為重要新興渠道，有成為行業(yè)新紅利的潛力。線上平臺推廣效率高，傳統(tǒng)電商平臺盈利性優(yōu)于新興平臺，公司堅(jiān)持推出新品、吸引新客，兼顧盈利與增長。外圍市場擴(kuò)張速度超計(jì)劃，前三季度營收增速超100%，渠道成本攤薄，凈利率有望提升。大健康系列產(chǎn)品收入占比超50%，有機(jī)純棉和益生菌系列增長明顯，未來將擴(kuò)大規(guī)模并升級產(chǎn)品。新品測試進(jìn)度符合預(yù)期，品牌宣傳會優(yōu)化內(nèi)容與渠道，精準(zhǔn)觸達(dá)目標(biāo)人群。核心五省市市場占率持續(xù)上升，凈利率隨規(guī)模擴(kuò)大仍有提升空間。

2）驕成超聲 （申萬菱信基金參與公司特定對象調(diào)研）

調(diào)研紀(jì)要：公司在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域提供全工序解決方案，相關(guān)設(shè)備已批量出貨。在先進(jìn)封裝領(lǐng)域推進(jìn)掃描顯微鏡和超聲波固晶機(jī)研發(fā)。超聲波檢測在晶圓和先進(jìn)封裝中對缺陷檢測有不可替代的優(yōu)勢，與X光檢測互補(bǔ)。主要競爭對手是外資企業(yè)，公司正逐步打破壟斷。焊頭、底模壽命約1 - 2個(gè)月，換能器約1年，配件業(yè)務(wù)收入占比逐步增加。在固態(tài)電池領(lǐng)域推出極耳焊接和檢測設(shè)備。超聲波固晶機(jī)已獲訂單，具備低溫、高效優(yōu)勢，同時(shí)研發(fā)球焊機(jī)以突破海外壟斷。公司還布局新能源電池、線束連接器焊接設(shè)備，應(yīng)用于新能源汽車、充電樁、儲能等領(lǐng)域，受益于電動化與智能化發(fā)展。

3）思源電氣 （申萬菱信基金參與公司特定對象調(diào)研）

調(diào)研紀(jì)要：公司對完成年度目標(biāo)有信心。雖全年訂單增長25%任務(wù)艱巨，但截至9月進(jìn)展符合預(yù)期。海外訂單增速高于平均，履約周期長；國內(nèi)系統(tǒng)內(nèi)、新能源及儲能訂單增長符合預(yù)期。毛利率受規(guī)模效應(yīng)支撐，材料成本平穩(wěn)，但折舊可能帶來壓力。研發(fā)、營銷費(fèi)用增加，管理費(fèi)用受控。海外收入占比穩(wěn)定，EPC訂單在東南亞和非洲增長。政府補(bǔ)貼時(shí)間差異影響其他收益。IGCT項(xiàng)目與懷柔實(shí)驗(yàn)室合作推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化。新產(chǎn)品短期對收入影響小，2026年收入目標(biāo)未確定。GMCC將進(jìn)行專業(yè)減值測試。

申萬菱信基金成立于2004年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模（全部公募基金）826.06億元，排名67/210；資產(chǎn)管理規(guī)模（非貨幣公募基金）711.34億元，排名58/210；管理公募基金數(shù)149只，排名52/210；旗下公募基金經(jīng)理25人，排名56/210。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為申萬菱信智能驅(qū)動股票A，最新單位凈值為4.51，近一年增長68.41%。旗下最新募集公募基金產(chǎn)品為申萬菱信中證A500紅利低波動指數(shù)A，類型為指數(shù)型 - 股票，集中認(rèn)購期為2025年10月13日至2025年10月31日。

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