樂視負(fù)債237億，拿1.8億炒股求生，靠《甄嬛傳》版權(quán)續(xù)命。

一家負(fù)債 238 億的公司，突然宣布要拿出 1.8 億去炒股。

看到這條新聞，很多網(wǎng)友第一反應(yīng)都是愣?。哼@操作，是不是太“逆天”了？

而這家公司你肯定聽說過，正是曾經(jīng)在科技圈掀起巨浪的樂視網(wǎng)。

十年過去，樂視老板依舊沒有回來，可樂視卻又一次以令人意外的方式，重回輿論中心。

根據(jù)樂視網(wǎng)官方公告，公司計(jì)劃使用 1.8 億元進(jìn)行證券投資。簡單說，就是拿所剩不多的家底去炒股。

更有意思的是，這已是樂視網(wǎng)今年第二次公告投資炒股。

至于大家關(guān)心的問題：為什么有錢不先還債？

樂視公司回應(yīng)稱，一直處于高負(fù)債經(jīng)營，不是不還，而是根本不知道該怎么還。

要知道它 2020 年退市那天，股價(jià)只有 0.18 元。退市后進(jìn)入新三板，長期停牌，市值縮水嚴(yán)重。

今年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1.15 億元，同比減少 2.88%；歸母凈利潤虧損 2.42 億元，上年同期凈虧損 1.73 億元。

根據(jù)審計(jì)報(bào)告，2020 年至 2024 年，樂視負(fù)債從 213 億一路漲到 237.63 億，資產(chǎn)只有 18.55 億，凈資產(chǎn)為負(fù) 213 億。

樂視宣稱，考慮到保留基本運(yùn)營資金后，當(dāng)前資金的清償能力也極為有限，計(jì)算下來清償率不會(huì)超過 1.5%，公司并不排斥按照這個(gè)比例逐步償還債務(wù)。

這也反映了樂視的尷尬處境：既不能破產(chǎn)，也幾乎沒有翻身的可能。

破產(chǎn)意味著徹底清算，而賬面資產(chǎn)遠(yuǎn)不足以覆蓋債務(wù)，很多債權(quán)人的利益可能被鎖死；業(yè)務(wù)想恢復(fù)增長幾乎不可能。

想要存活下去，唯一途徑就是從資金端尋找可能性，而不是業(yè)務(wù)端。用理財(cái)投資讓資金增值，至少可以緩解現(xiàn)金壓力，為公司繼續(xù)運(yùn)作贏得時(shí)間。

這也是樂視強(qiáng)調(diào)這次“炒股”計(jì)劃的邏輯：“比起還債，公司活著是第一重要的事，也是樂視人堅(jiān)守的信念，如果公司沒了，債權(quán)人、投資人和用戶的溝通渠道也都沒了?！?/p>

說到投資賺錢生存下來，網(wǎng)友們對(duì)此也議論紛紛，不少網(wǎng)友表示要是靠這筆投資還債，這怕得要股神來才行。

不過也有網(wǎng)友表示，這筆炒股風(fēng)險(xiǎn)不高，說不定還能賺錢。

此外，樂視和賈躍亭之間的關(guān)系再次被拉到臺(tái)前。

2022 年，賈躍亭將自己 6 億股的表決權(quán)交給一家名叫“致新云網(wǎng)”的公司代為行使，這家公司就此成為樂視新的第一大股東。

再后來，樂視又在公告里寫道，公司“近年來已無法與賈躍亭本人取得直接聯(lián)系”。

看到這，大家可能更好奇的是：老板都跑了，樂視居然還能拿出 1.8 億？

相比大家印象中“早已涼透”的狀態(tài)，現(xiàn)實(shí)里的樂視活得很艱難，但沒有倒下。它到底靠什么活？

樂視的主營業(yè)務(wù)雖然萎縮，但還在運(yùn)轉(zhuǎn)。網(wǎng)絡(luò)視頻會(huì)員、短視頻運(yùn)營、版權(quán)業(yè)務(wù)、電視劇發(fā)行仍能帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流。

雖然收入不高，甚至不足以支撐增長，但足夠維持最基本的運(yùn)營，讓公司不會(huì)徹底倒下。

其中最穩(wěn)定的現(xiàn)金來源，是老劇版權(quán)，尤其是《甄嬛傳》和《羋月傳》。這些內(nèi)容的長期版權(quán)收益，為公司提供了持續(xù)、可靠的尾部收入。

《甄嬛傳》的版權(quán)合約從 2011 年延續(xù)至 2027 年，每年能帶來上千萬元收益。巔峰時(shí)期花 9 億收購花兒影視，如今反而靠當(dāng)年投資“養(yǎng)活”了樂視。

與此同時(shí)，樂視團(tuán)隊(duì)極度瘦身，巔峰期幾千人的團(tuán)隊(duì)縮減到 150 人。低人力成本、低辦公成本、精簡運(yùn)營，使得公司在有限現(xiàn)金流下仍能存活。

此外，樂視還被網(wǎng)友戲稱“老賴要賴賬”，在社媒上公開討債。

2025 年 10 月 13 日，樂視通過抖音、小紅書等社交平臺(tái)發(fā)布公開信，點(diǎn)名其電視代工廠——原南京中電熊貓家電有限公司。

信中披露，該廠代工的約 40 萬臺(tái)樂視電視出現(xiàn)大規(guī)模質(zhì)量問題，屏幕不良率接近 20%，迫使樂視墊付超過 1400 萬元的售后維修費(fèi)用。

雖然樂視已兩次在法院勝訴，被判應(yīng)獲賠償約 1495 萬元，但該代工廠于 2025 年 9 月被申請破產(chǎn)。樂視在公開信中譴責(zé)廠方企圖通過破產(chǎn)程序“逃廢債務(wù)”。

站在 2025 年回望，樂視的現(xiàn)狀不免讓人唏噓，它更像是中國科技早期探索的殘影。

曾經(jīng)做的生態(tài)化布局、內(nèi)容與硬件協(xié)同、平臺(tái)化打法、跨品類整合，如今都成了行業(yè)主流的標(biāo)配。從產(chǎn)品和組織邏輯上，它走在過往行業(yè)前沿；但從資金管理和節(jié)奏把控上，卻幾乎犯盡所有可能的錯(cuò)誤。

今天的樂視，不再談夢想，也已經(jīng)沒有擴(kuò)張的可能，眼前唯一要做的，就是想辦法活下去。

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