作者：林歡

來源：胖兔財(cái)經(jīng)

瑞幸退市，我的心情有點(diǎn)復(fù)雜。

財(cái)務(wù)造假的行為不值得原諒，這個道理誰都懂?？墒?，樓下就有瑞幸的門店，一年多來早晚兩杯雷打不動，店長、伙計(jì)都是熟識了，說沒有感情肯定是假的。出事后去自提時，感覺店員的神色有點(diǎn)異樣，雖然還是很熱情地招呼我，但眉眼總是不自覺地回避。其實(shí)，那些資本市場的神仙打架，和這些忙忙碌碌的蕓蕓眾生有什么關(guān)系？他們是不必感到羞愧的，卻要面對前途未卜的不安和焦慮。

退市后的瑞幸前途如何，關(guān)系到四千門店、三萬員工，不是小事。值得做一番分析。

01

退市意味著什么？

瑞幸退市的原因是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假，退市之后的瑞幸短期內(nèi)也不會和資本市場有什么瓜葛。但是，這并不意味著企業(yè)就此結(jié)束。在新的變數(shù)出現(xiàn)之前，瑞幸的經(jīng)營還會繼續(xù)下去。其實(shí)，離開資本市場的喧囂未必是什么壞事。尤其是泛飲食類行業(yè)，對資本市場敬而遠(yuǎn)之的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有的是。

瑞幸與資本的相愛相殺成就了他的高速擴(kuò)張，卻也害他功敗垂成。很多評論者都指出瑞幸從創(chuàng)設(shè)之初就是奔著上市去的，這話不假。企業(yè)擁抱資本、追逐資本并沒有錯的，在互聯(lián)網(wǎng)時代，創(chuàng)新型企業(yè)基本上都是這個模式。在起點(diǎn)設(shè)置“沖向納斯達(dá)克”的目標(biāo)，這沒有錯，也沒有什么陰謀論可指摘的。

問題出在高速擴(kuò)張擁抱了資本之后，能不能把控好節(jié)奏。追逐資本沒關(guān)系，被資本追逐是個考驗(yàn)。瑞幸就是倒在了被資本追逐的沖刺透支上了，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假只是最終爆發(fā)的不可控因素。如果沒有這個硬傷，被躁動的資本追逐導(dǎo)致步調(diào)大亂也會出問題。這在當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的“黑鐵時代”案例太多，WEWORK從萬人迷到萬人嫌、暴風(fēng)影音從風(fēng)口到瘋狂，倒下去的“獨(dú)角獸”有一大半是被資本撐死的，本質(zhì)上瑞幸和他們并沒有什么不同。

退市了、遠(yuǎn)離瘋狂的資本市場，瑞幸終于有了一個沉淀期，這家創(chuàng)立兩年半、始終“沖沖沖”的企業(yè)需要這樣冷靜一下，做一番自我總結(jié)。

撇開資本市場里的是是非非不談，瑞幸的經(jīng)營并非一無是處，沒有方向性、原則性的大偏差，問題都是出在了度的把握。好比說，餓了要吃飯是沒錯的，但是一口氣吃了三公斤肯定不對。

瑞幸切入中國咖啡市場的時機(jī)和方式?jīng)]有錯，星巴克開出了中國市場的處女地，瑞幸進(jìn)入這個方興未艾的領(lǐng)域，踩對了點(diǎn)。以高額補(bǔ)貼的價格戰(zhàn)，擴(kuò)大市場覆蓋面，抓住了中國顧客的心理。如果說星巴克讓國人開始了解咖啡，那瑞幸就是讓更多人去嘗試并養(yǎng)成習(xí)慣，在中國市場教育上，瑞幸可能比星巴克做的還要深刻。瑞幸咖啡的商業(yè)邏輯是運(yùn)用極簡化的商業(yè)法則，將之前中國市場上約定俗成的咖啡生意進(jìn)行重構(gòu)和簡化，從而在中國市場上創(chuàng)造了一個與星巴克有別的，更大眾的咖啡市場。客觀地說，能夠?qū)崿F(xiàn)奇跡般的快速擴(kuò)張，瑞幸在經(jīng)營上是有兩把刷子的。

然而，瑞幸順風(fēng)滿帆的擴(kuò)張旋風(fēng)被資本青睞，也被不斷注入的資本追著加速，這是出問題的根源。慢下來的腳步，讓瑞幸有機(jī)會重新調(diào)整節(jié)奏和經(jīng)營的視角。擴(kuò)張上要做做減法，資源要有效利用，比如說成本結(jié)構(gòu)的控制、門店戰(zhàn)略的調(diào)整，產(chǎn)品上的創(chuàng)新等，沒有資本逐利的巨大壓力，對規(guī)模的追求可以緩一緩。這些調(diào)整、改善的加減法，在資本爆燒的時期是沒有空間的，現(xiàn)在有了，一個“慢下來”的瑞幸，可能收獲更多掌聲。

02

渡劫重生的可能性

企業(yè)不經(jīng)過一番摔打錘煉是不會成功的，這世上本沒有從頭順到尾的企業(yè)，瑞幸也一樣。從攤上大事開始至今，瑞幸的抗擊打能力已經(jīng)不同凡響、遠(yuǎn)超意料?，F(xiàn)在瑞幸還有四千多的門店、三萬多的員工，始終維持正常經(jīng)營。維持這樣龐大的經(jīng)營規(guī)模，是要投入大量資源的，“經(jīng)營正?！辈⒎翘撗?。

這說明瑞幸在內(nèi)部管理方面，有著異乎尋常的凝聚力機(jī)制，這也是瑞幸品牌的價值所在。完整的供應(yīng)鏈、成熟的門店體系，在國內(nèi)同類企業(yè)中并不多見。甚至就在今年，瑞幸還增加了184家新門店，這種條件下還能繼續(xù)布局，已屬難能可貴。這說明，瑞幸管理層確實(shí)有經(jīng)營達(dá)人在支撐，這家企業(yè)的靈魂還在。

而且，瑞幸還是持續(xù)成長的中國咖啡市場中的主力玩家之一。這個市場的成長是沒有什么懸念的，增長潛力也是真實(shí)的，企業(yè)的主營方向并沒有錯。而這幾乎是成功的一半。作為靠小藍(lán)杯擺脫了“快樂肥仔水”的人士之一，小藍(lán)杯的擁躉也不會輕易離開。物美價廉才是消費(fèi)者品牌選擇、產(chǎn)品選擇的首要標(biāo)準(zhǔn)。對大多數(shù)顧客而言，資本市場里的“成人游戲”是另一個世界，看財(cái)經(jīng)新聞只是比娛樂八卦稍微嚴(yán)肅一點(diǎn)罷了。畢竟金融大佬們發(fā)財(cái)時沒有帶著蕓蕓眾生一起玩的打算，大多數(shù)顧客是不會去操那份“皇帝的心”的。所以，瑞幸早期打下來的市場份額不會就此消失。退市之后，“小藍(lán)杯”并沒有下車，這是一個事實(shí)。

當(dāng)然，只要瑞幸繼續(xù)經(jīng)營，遲早還是要和資本市場相遇。只不過，瑞幸在資本市場的信譽(yù)損失，可能需要很長時間去修復(fù)。資本市場的邏輯很簡單，無利不起早，有利追著跑。唯利是圖是資本的基本屬性，記仇可不是。今天看空、明天看多，后天成了大熱門，這是資本市場的常態(tài)。退市也不等于資本市場的大門被永遠(yuǎn)關(guān)上，有進(jìn)取心、有投資價值的優(yōu)質(zhì)企業(yè)不愁找不到婆家。何況以當(dāng)下的各國爭相超發(fā)貨幣挽救疫情沖擊的態(tài)勢，不久的將來是更大規(guī)模的資產(chǎn)荒，錢真的不是問題。

從內(nèi)在底質(zhì)和外部環(huán)境看，現(xiàn)在給瑞幸下“死刑判決書”，為時過早。

03

結(jié)語：吸取教訓(xùn)才有未來

明天，我還會去樓下自提小藍(lán)杯，早一次、晚一次，習(xí)慣養(yǎng)成了，并不那么容易改變。

瑞幸是這個時代的產(chǎn)物，在高科技加持下，新興企業(yè)長于把握市場商機(jī)的高度敏感、高效率的市場運(yùn)作以及迅速成長擴(kuò)張，他們有能力創(chuàng)造奇跡，也有可能闖下奇禍。瑞幸就是這樣的典型。

把握發(fā)展節(jié)奏、精準(zhǔn)配置資源是這個時代成長起來的新型企業(yè)都要面對的難點(diǎn)。瑞幸倒在了“資本的誘惑”，這是一個普遍的教訓(xùn)。誠信是瑞幸未來必須堅(jiān)守的。這些都是企業(yè)管理者的責(zé)任，不能在互聯(lián)網(wǎng)時代的資本喧囂中迷失了方向。

瑞幸的路走得跌宕起伏，但還沒有走到盡頭。三萬起早貪黑、辛情勞作的員工還在為瑞幸的未來奮斗，龐大供應(yīng)鏈還鏈接了大量的合作伙伴。每一家企業(yè)都是社會的重要節(jié)點(diǎn)，小藍(lán)杯里不只是我早兩杯、晚兩杯的咖啡因供給，而是關(guān)乎很多人的生計(jì)和前途。但愿瑞幸還能健康地走下去，行穩(wěn)致遠(yuǎn)、走向遠(yuǎn)方。