加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授約翰·摩根嚴(yán)正警告：金融震蕩，很可能在下半年卷土重來(lái)；5月，中國(guó)人民銀行在2020年第一季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》也明確指出，“今年全球經(jīng)濟(jì)衰退已成定局”。

蹊蹺的是，美股在3月23日跌入谷底后，并未像人們預(yù)期的那樣一蹶不振。

2020年，一切似乎都脫離了正常的邏輯和軌道。

2月底，美國(guó)道瓊斯指數(shù)一泄萬(wàn)里，三年來(lái)首次跌破兩萬(wàn)點(diǎn)。

這場(chǎng)股災(zāi)幾乎無(wú)人幸免，但就在中國(guó)全力抗疫之時(shí)，歐美仍未意識(shí)到新冠病毒殺傷力的驚人與持久。

2月27日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋以每股46.40美元的均價(jià)，“抄底”達(dá)美航空976507股。

起初，巴菲特也公開(kāi)表示，此次因新冠疫情和油價(jià)大跌導(dǎo)致的危機(jī)，危害比不上2008年。很快，“股神”慘遭打臉。

受出行需求驟降、各國(guó)航空管控、石油價(jià)格戰(zhàn)夾擊，航空股成了股災(zāi)中的重災(zāi)區(qū)。

3月，美聯(lián)航每天營(yíng)收損失超1億美元，市值蒸發(fā)約70%。而據(jù)航空業(yè)組織“美國(guó)航空業(yè)”（Airlines for America）提供的數(shù)據(jù)，4月，全美航空客運(yùn)量同比暴跌94%。

3月還倔強(qiáng)堅(jiān)持不拋航空股的股神，終于坐不住了。4月1日、4月2日，巴菲特以每股26美元的價(jià)格“割肉”美聯(lián)航，拋售西南航空。兩天的減持規(guī)模達(dá)3.8億美元。

2007年，巴菲特還曾諄諄教導(dǎo)著投資者：

“千萬(wàn)別碰那些正在快速擴(kuò)張的行業(yè)，這些行業(yè)的增長(zhǎng)是建立在大量資金需求之上的。在快速擴(kuò)張期間，這些公司根本就沒(méi)法產(chǎn)生收益。航空公司就是典型代表。這類(lèi)公司自始至終都沒(méi)有建立持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

美國(guó)媒體IntellIgencer因此采用了戲謔的大標(biāo)題：《關(guān)于航空股，巴菲特應(yīng)該聽(tīng)巴菲特的》。

當(dāng)然，不止老爺子一個(gè)人對(duì)市場(chǎng)判斷失靈。3月8日之前，89歲的股神也只經(jīng)歷過(guò)一次美股熔斷，而就在3月8日-18日短短十天內(nèi)，所有投資者就四次見(jiàn)證歷史。大部分散戶拋售不及，慘遭套牢，市場(chǎng)彌漫著恐慌和悲觀情緒。

就在所有人都對(duì)美股不抱希望的時(shí)候，從3月23日至今，除6月11日連續(xù)大幅度反彈之后有過(guò)一次深度調(diào)整之外，美股再也沒(méi)有超過(guò)5%以上的深度跌幅，反而是一路強(qiáng)勢(shì)的V型反彈。

▲道指逐步回升

三大指數(shù)，似乎拋開(kāi)了疫情和反種族抗議等一切負(fù)面影響，逐步攀升，一騎絕塵。

3月23日，在美聯(lián)儲(chǔ)降息接近于零的消息刺激下，美國(guó)股市觸底反彈，并在6月達(dá)到反彈高點(diǎn)。其中，道瓊斯指數(shù)的反彈幅度，最高達(dá)50%；以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)甚至突破前點(diǎn)，創(chuàng)出10000點(diǎn)的歷史新高。

截至6月5日收盤(pán)，波音大漲11.47%，當(dāng)周市值暴增約336億美元。而巴菲特曾經(jīng)持有美國(guó)航空、達(dá)美航空、西南航空、美聯(lián)航，周累計(jì)漲幅分別為77.05%、35.50%、18.94%、51.23%。

美股一路高歌猛進(jìn)、強(qiáng)勢(shì)反彈的背后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)卻難言樂(lè)觀。

6月5日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月失業(yè)率為13.3%，非農(nóng)就業(yè)人口增加250.9萬(wàn)人，均大幅好于預(yù)期。

在疫情和暴亂夾擊下，意外高漲的就業(yè)數(shù)據(jù)，令特朗普激動(dòng)地在推特上多次轉(zhuǎn)發(fā)、點(diǎn)贊。

▲特朗普推特截圖：我們是第一！

雖然沒(méi)有人比“懂王”更懂就業(yè)率，但BLS還是火速發(fā)布聲明，承認(rèn)并解釋數(shù)據(jù)存在統(tǒng)計(jì)誤差，修正后的5月失業(yè)率可能高達(dá)16.3%以上。

為了維穩(wěn)，美國(guó)各州都在逐步復(fù)工，就業(yè)率確實(shí)有所回升。但4400多萬(wàn)失業(yè)者，很難回到原有的崗位。

在美國(guó)，服務(wù)業(yè)提供了80.2%的就業(yè)，實(shí)現(xiàn)了70%的GDP。而美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)零售銷(xiāo)售與餐飲服務(wù)（RSAFS）指數(shù)同比下降21.6%，消費(fèi)品行業(yè)的新訂單價(jià)值（ACOGNO）同比下降27.5%，且均低于08年金融危機(jī)水平。

疫情的沖擊下，美國(guó)知名的大型連鎖百貨Neiman Marcus，率先申請(qǐng)破產(chǎn)；有118年歷史的JC Penny緊隨其后，宣布將關(guān)閉在美約200家門(mén)店，預(yù)計(jì)受影響員工達(dá)85000人。

不僅是零售業(yè)，餐飲娛樂(lè)業(yè)也是重災(zāi)區(qū)。著名連鎖自助Souplantation受政策影響永久歇業(yè)，必勝客、AMC等也紛紛關(guān)閉大量門(mén)店減少開(kāi)支。

芝加哥大學(xué)貝克爾-弗里德曼經(jīng)濟(jì)研究所的一項(xiàng)研究顯示：42%的疫情造成的裁員，可能成為永久性的失業(yè)。

疫情控制和疫苗開(kāi)發(fā)的進(jìn)展并不樂(lè)觀，突發(fā)的反種族抗議和多地暴亂更是雪上加霜。美國(guó)想要解決其中任何一個(gè)問(wèn)題，都在變得加倍困難。

這導(dǎo)致某些一線崗位工作者的復(fù)工意愿，也沒(méi)有想象中那么強(qiáng)烈。

學(xué)前班老師蕾妮·莫爾斯已經(jīng)失業(yè)兩個(gè)多月了，她工作的俄勒岡州波特蘭市的托兒所正在考慮重新開(kāi)張。

但莫爾斯則對(duì)此表示恐懼：

“他們總是一臉的鼻涕，一個(gè)接一個(gè)地感冒，感覺(jué)就像一個(gè)傳播疾病的中心。回到那里的感覺(jué)真的很可怕?！?/span>

意外的是，復(fù)工除了要冒著感染的風(fēng)險(xiǎn)，還意味著收入會(huì)降低。

疫情期間，美國(guó)聯(lián)邦政府提供每周600美元的額外失業(yè)救濟(jì)金，加上失業(yè)保險(xiǎn)，這比莫爾斯的正常收入——還要高。

當(dāng)然，救濟(jì)金管得了一時(shí)、管不了一世，大部分低收入人群只能被迫返工。

根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和政策研究中心計(jì)算，非裔、拉美裔在許多基礎(chǔ)崗位上都占有絕對(duì)比例，比如超市店員和送貨司機(jī)。在紐約市，在疫情下還在工作的一線工人3/4是有色人種。

因?yàn)榈褪杖?，這些人群的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更低，無(wú)法長(zhǎng)期失去工作?！都~約時(shí)報(bào)》認(rèn)為，新冠病毒加劇了這種種族就業(yè)的不平等，少數(shù)群體的死亡率更高、經(jīng)濟(jì)損失更大，種族危機(jī)難以平息。

更讓人憂慮的是，面對(duì)重重內(nèi)憂，美國(guó)開(kāi)始進(jìn)一步制造“外患”，以轉(zhuǎn)移部分戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。

5月8日，中美高級(jí)別官員展開(kāi)通話，同意雙方應(yīng)努力為中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的落實(shí)，創(chuàng)造有利氛圍和條件。

但同一天，特朗普接受美國(guó)媒體采訪時(shí)威脅：如果中國(guó)未能兌現(xiàn)其購(gòu)買(mǎi)承諾，他將終止貿(mào)易協(xié)議。一周后，特朗普再次放話：他可能切斷與中國(guó)的所有關(guān)系。

而貿(mào)易戰(zhàn)不僅僅只針對(duì)貿(mào)易，美國(guó)還在不斷給這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)役加碼：

▲美商務(wù)部再次擴(kuò)充中國(guó)“實(shí)體清單”

這份清單，說(shuō)白了就是一份“黑名單”。一旦榜上有名，美國(guó)政府即可根據(jù)《出口管理?xiàng)l例》限制對(duì)這些機(jī)構(gòu)出口、進(jìn)口或轉(zhuǎn)口，且必須獲得美工業(yè)和安全局的許可證才可購(gòu)買(mǎi)美國(guó)技術(shù)。

自1997年6月美國(guó)將中國(guó)工程物理研究院列入“實(shí)體清單”后，已有300多家中國(guó)實(shí)體名列其中，僅次于俄羅斯。其中，僅華為及其關(guān)聯(lián)公司就超過(guò)100家，其他多為超級(jí)計(jì)算機(jī)、AI、核電和安防類(lèi)的高新技術(shù)企業(yè)。此外，13所高校也名列其中，除了五所與軍工有關(guān)，其他高校均在工程和計(jì)算機(jī)領(lǐng)域表現(xiàn)出色。

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