來源 | 證券日報 本報記者 | 吳曉璐

原標(biāo)題：閻慶民：財務(wù)造假是市場“毒瘤”須從嚴(yán)從重打擊 上市公司敬畏投資者的文化氛圍正形成

近日，中國證監(jiān)會副主席閻慶民在中國上市公司協(xié)會2020年年會上表示，資本市場作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟的重要組成部分，具有“牽一發(fā)而動全身”的重要作用。發(fā)揮好資本市場的“中樞作用”，不僅會對工商百業(yè)的健康發(fā)展和千家萬戶的切身利益產(chǎn)生積極影響，而且會對經(jīng)濟社會發(fā)展乃至國際金融治理產(chǎn)生深遠影響。

財務(wù)造假是證券市場“毒瘤”

閻慶民表示，上市公司是實體經(jīng)濟的“國之重器”，是雙輪驅(qū)動發(fā)展的“重要載體”，是履行社會責(zé)任的“模范代表”，是資本市場踐行“人民性”的源頭基礎(chǔ)。

截至5月末，我國境內(nèi)股票市場共有上市公司3868家，總市值59.61萬億元，繼續(xù)保持全球第二大市值的股票市場地位。上市公司基本涵蓋了國民經(jīng)濟90個行業(yè)大類的“龍頭企業(yè)”。2019年，非金融類上市公司數(shù)量約為同期全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)量的1%，但上市公司營業(yè)利潤總額占全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)利潤的比重達到42.61%，是當(dāng)之無愧的“國之重器”。

閻慶民強調(diào)，提高上市公司質(zhì)量，規(guī)范經(jīng)營行為，是保護投資者合法權(quán)益的關(guān)鍵，也是上市公司監(jiān)管工作人民性的重要體現(xiàn)。尊重投資者、敬畏投資者、回報投資者，是上市公司應(yīng)盡之責(zé)。近年來上市公司投資者關(guān)系管理及投資者保護的意識逐步增強，上市公司敬畏投資者的文化氛圍正在形成。他指出，今年兩市上市公司預(yù)計現(xiàn)金分紅1.36萬億元，再創(chuàng)歷史新高；2018年股份回購制度改革以來，滬深兩市合計披露回購方案536單，實際回購金額近1100億元，日均回購金額是改革之前的4.7倍，今年1月份-5月份，實施股份回購的上市公司達199家，金額147.31億元。分紅和回購的雙輪驅(qū)動，使投資者特別是中小投資者的獲得感進一步增強，也為維護疫情期間的市場穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。

在充分肯定上市公司取得巨大成績的同時，閻慶民表示，也應(yīng)看到，近年來上市公司財務(wù)造假、違規(guī)擔(dān)保、資金占用、操縱股價等違法犯罪行為屢禁不止，出現(xiàn)了一些影響惡劣的典型案例，引起了市場廣泛關(guān)注，給投資者合法權(quán)益造成了極大損害，也給上市公司的整體形象造成負(fù)面影響。上市公司真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露信息是證券市場健康有序運行的重要基礎(chǔ)。財務(wù)造假嚴(yán)重挑戰(zhàn)信息披露制度的嚴(yán)肅性，嚴(yán)重毀壞市場誠信基礎(chǔ)，嚴(yán)重破壞市場信心，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，是證券市場的“毒瘤”，必須堅決從嚴(yán)從重打擊。

2019年以來，證監(jiān)會累計對22家上市公司財務(wù)造假行為立案調(diào)查，對18起典型案件做出行政處罰，向公安機關(guān)移送財務(wù)造假涉嫌犯罪案件6起。

閻慶民表示，相關(guān)問題和風(fēng)險的暴露，除了部分中介機構(gòu)未能勤勉盡責(zé)執(zhí)業(yè)、“看門人”作用缺失等原因，從上市公司自身查找，根源可以歸納為“兩個不足，一個缺位”，誠信意識不足、公司治理有效性不足，公眾公司責(zé)任義務(wù)缺位。

閻慶民表示，上市公司應(yīng)當(dāng)肩負(fù)起規(guī)范發(fā)展、提高質(zhì)量的第一責(zé)任和主體責(zé)任，堅持敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者，在新時代資本市場建設(shè)中展現(xiàn)擔(dān)當(dāng)作為，要做到守法合規(guī)、誠實守信、規(guī)范治理。

四方面推動上市公司質(zhì)量提升

“給投資者一個真實、透明、合規(guī)的上市公司，促進提高上市公司質(zhì)量，是保護投資者合法權(quán)益的根本手段，也是上市公司監(jiān)管工作的初心使命，更是證監(jiān)會系統(tǒng)工作永恒不變、重中之重的工作主題?！遍悜c民如是說。

他表示，證監(jiān)會已啟動“推動提高上市公司質(zhì)量行動計劃”，明確了具體任務(wù)和完成時限。對于上市公司監(jiān)管工作，證監(jiān)會將會從以下四個方面來推動：

一是堅持制度優(yōu)先，推動上市公司合規(guī)發(fā)展。對照新修訂的《證券法》，全面梳理完善上市公司監(jiān)管法規(guī)制度，形成以信息披露管理辦法、公司治理準(zhǔn)則、滬深交易所股票上市規(guī)則為中心的上市公司監(jiān)管制度體系，繼續(xù)推動優(yōu)化完善上市公司信息披露、并購重組、減持、退市等制度，構(gòu)建起與新證券法相配套的資本市場基礎(chǔ)制度體系。

二是堅持問題導(dǎo)向，持續(xù)強化上市公司監(jiān)管。圍繞新證券法施行，堅持無知慣性違規(guī)以規(guī)范為主，惡意違規(guī)以打擊為主，持續(xù)強化上市公司監(jiān)管，特別是對于編報虛假財務(wù)會計信息，說假話、做假賬，資金占用、違規(guī)擔(dān)保等風(fēng)險苗頭或者已構(gòu)成違規(guī)事實的行為，必須予以嚴(yán)厲打擊，做到“打早、打小、打疼”。通過大幅提高違法違規(guī)成本，進一步凈化市場環(huán)境、維護市場秩序，最終形成“良幣主導(dǎo)”的市場環(huán)境。

三是堅持風(fēng)險管控，防范化解上市公司重點領(lǐng)域風(fēng)險。平穩(wěn)有序推進股票質(zhì)押風(fēng)險化解。完善風(fēng)險處置協(xié)調(diào)機制，信息互聯(lián)，措施共商。運用好紓困、債轉(zhuǎn)股、融資置換、并購重組等渠道和政策工具，打造典型案例，以點帶面取得更大突破。嚴(yán)格執(zhí)行分層次、差異化的股票質(zhì)押信息披露制度，控制限售股質(zhì)押。夯實上市公司大股東、實際控制人主體責(zé)任，規(guī)范金融機構(gòu)展業(yè)要求，有序壓降第一大股東高比例質(zhì)押公司數(shù)量。同時，不斷拓寬退市渠道，健全退市機制，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化退市流程，加強退市監(jiān)管，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，提高上市公司質(zhì)量。

四是進一步提升上市公司監(jiān)管效能。繼續(xù)探索完善“有獎舉報”制度，并將其作為凈化資本市場的重要途徑，讓更多的市場參與者都加入到資本市場的生態(tài)凈化過程當(dāng)中，積極發(fā)揮社會監(jiān)督作用。同時，加大對優(yōu)秀上市公司的新聞報道，講好中國上市公司故事，營造上市公司高質(zhì)量發(fā)展的良好輿論環(huán)境。

閻慶民強調(diào)，無論是化解風(fēng)險還是促進發(fā)展，單靠證監(jiān)會“單兵突進”很難完成，迫切需要各方努力、齊抓共管，形成“共建、共治、共享”的良好生態(tài)。