作者 | 劉博

報(bào)道 | 投資界PEdaily

這是孫正義投資版圖中2020年第三家倒下的企業(yè)。

投資界（ID：pedaily2012）獲悉，近日因財(cái)務(wù)造假而陷入泥潭的德國(guó)支付巨頭Wirecard宣布申請(qǐng)破產(chǎn)。Wirecard在聲明中表示，當(dāng)前情況下，公司無力償還即將于6月底到期的13億歐元債務(wù)，唯有申請(qǐng)破產(chǎn)。

令人咋舌的是，6月17日，該公司的市值仍然高達(dá)128.5億歐元（約人民幣1000億元）。后來財(cái)務(wù)造假事件爆發(fā)，不到10天千億市值灰飛煙滅，堪稱慘烈。這是今年德國(guó)商界最大的丑聞之一。

而孫正義也未能幸免。2019年4月，軟銀通過收購(gòu)其可轉(zhuǎn)換債券投資了Wirecard，交易金額高達(dá)9億歐元（約71億人民幣）。彼時(shí)，該公司的造假已開始露餡，但孫正義依然堅(jiān)持下注，如今這筆投資無疑打了水漂。

所投企業(yè)接二連三出事，孫正義在6月25日的股東大會(huì)上反思認(rèn)錯(cuò)，同時(shí)宣布退出阿里董事會(huì)，即日起生效。今年62歲的孫正義，如今要考慮提前退休嗎？

軟銀今年第三家倒閉公司

去年剛投70億元，如今打了水漂

成立于1999年的Wirecard，曾被視為是歐洲的支付寶，孫正義不惜一口氣投了超過70億元人民幣。

公開資料顯示，Wirecard以線上賭場(chǎng)和色情網(wǎng)站支付業(yè)務(wù)起家，在2006年收購(gòu)一家銀行后，發(fā)展成提供全方位支付業(yè)務(wù)的服務(wù)商。Wirecard 2018年的營(yíng)收超過20億歐元，市值一度超過德意志銀行達(dá)到246億歐元。

但突如其來的財(cái)務(wù)造假危機(jī)，讓W(xué)irecard迅速跌落神壇，墜入谷底。

今年6月18日，原本為Wirecard公司2019年年報(bào)披露日期，但其卻極為反常地第四次宣布推遲；同時(shí)，負(fù)責(zé)該公司審計(jì)的安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所稱，Wirecard無法提供財(cái)務(wù)報(bào)表信托帳戶中19億歐元銀行存款余額的證據(jù)。

隨后，Wirecard在22日發(fā)布聲明稱，公司正在評(píng)估一種可能，即上述無法核實(shí)的19億歐元現(xiàn)金余額根本不存在。此消息一出，便引發(fā)了德國(guó)金融行業(yè)巨震，該事件成為了今年德國(guó)最大的企業(yè)丑聞之一。

據(jù)德媒透露，目前Wirecard待還的債務(wù)約35億歐元，而賬面上的所有現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物總計(jì)只有約14億歐元，還存在超過20億歐元的空缺。于是，Wirecard選擇在6月25日晚間宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

中國(guó)客戶也遭受了影響。根據(jù)一份公告顯示，由于Wirecard申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，其英國(guó)子公司所發(fā)行的預(yù)付卡均被英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）凍結(jié)，在FCA采取進(jìn)一步行動(dòng)前，用戶將無法提取資金，也無法接收到卡上的新付款。

受破產(chǎn)消息影響，截止發(fā)稿前，Wirecard股價(jià)已跌至1.31歐元，其市值也僅剩1.62億歐元，在短短十天內(nèi)便蒸發(fā)了近127億歐元。

這意味著，軟銀對(duì)Wirecard投資的9億歐元（約71.4億元人民幣）宣告打了水漂。2019年4月，日本軟銀集團(tuán)宣布將通過收購(gòu)價(jià)值9億歐元的可轉(zhuǎn)換債券，獲得該公司的5.6%股份。

彼時(shí)，Wirecard的財(cái)務(wù)造假問題已經(jīng)初露端倪。但在一片質(zhì)疑聲中，孫正義和軟銀依舊堅(jiān)決下注，這筆巨額投資甚至成為了Wirecard最為有力的背書。

五個(gè)月后，軟銀還與Wirecard達(dá)成戰(zhàn)略性的合作協(xié)議，將幫助后者進(jìn)軍日本和韓國(guó)市場(chǎng)，并提供數(shù)字支付、數(shù)據(jù)分析/人工智能和創(chuàng)新數(shù)字金融服務(wù)方面的合作機(jī)會(huì)。

如今，一切泡湯，孫正義與軟銀災(zāi)難性的投資又多了一筆案例。軟銀不得不為自己去年的操作吞下苦果——不僅9億歐元的投資打了水漂，雙方之間的合作也再無繼續(xù)下去的可能性。

坦承15家公司將走向破產(chǎn)

下一家會(huì)是誰？

Wirecard的破產(chǎn)，在孫正義的投資版圖中并不是個(gè)例。2020年，他所投的公司正在接二連三地倒下。

今年2月10日，美國(guó)知名電商平臺(tái)Brandless正式宣布倒閉，這也是軟銀愿景基金成立以來的第一個(gè)死亡項(xiàng)目。2018年7月，孫正義面對(duì)滿滿一桌子3美元的Brandless產(chǎn)品，承諾投資2.4億美元，并且對(duì)其估值略高于5億美元。如今一紙倒閉聲明，意味著孫正義這一筆投資徹底泡湯。

隨后的3月底，又一美國(guó)明星創(chuàng)業(yè)公司OneWeb官方宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，并且已經(jīng)解雇了約85％的員工。在此之前，OneWeb累計(jì)融資34億美元，其中包括軟銀的兩輪領(lǐng)投。據(jù)悉，軟銀集團(tuán)累計(jì)投資了20億美元，是OneWeb最大的金主。孫正義曾公開評(píng)論其是“一家非常激動(dòng)人心的公司”。

由于投資項(xiàng)目接連遇挫，出資人開始擔(dān)憂愿景基金投資組合中充斥著更多陷入困境公司，對(duì)于愿景II期基金的出資意愿大打折扣。為此，軟銀最終在4月決定凍結(jié)愿景基金II期投資，暫時(shí)不進(jìn)行新的投資；同時(shí)，集團(tuán)會(huì)保守地運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，將資金用于回購(gòu)和削減負(fù)債。

在此之前，軟銀已經(jīng)開始勒緊自己的褲腰帶。2020年1月初，軟銀集團(tuán)旗下的愿景基金接連放棄對(duì)Honor、Seismic和Creator三家初創(chuàng)公司的投資，千億巨無霸愿景基金突然放鴿子十分罕見，不過這也從側(cè)面反映出投資狂人孫正義出手愈發(fā)謹(jǐn)慎。

孫正義曾坦承，在過去一年中，88家公司中有26家估值上升，47家估值下降，其中約15家公司將走向破產(chǎn)。

今年5月，軟銀發(fā)布的截至今年3月31日的2019財(cái)年財(cái)報(bào)：2019年的經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)1.365萬億日元。這是軟銀15年來的首次虧損，也是公司成立以來的最嚴(yán)重虧損。

而罪魁禍?zhǔn)资瞧煜碌脑妇盎稹Ｘ?cái)報(bào)顯示，愿景基金2019年錄得的經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)1.87萬億日元（約175億美元），軟銀稱主要是由于投資的Uber、WeWork及其三家聯(lián)營(yíng)公司公允價(jià)值大幅下滑。

這樣的成績(jī)難以讓背后的中東出資人滿意。外界開始擔(dān)憂，不知道孫正義投資版圖下一家倒下的企業(yè)是誰。 

孫正義要退休？

剛卸任阿里，投資馬云暴賺2900倍

62歲的孫正義似乎考慮退休。

6月25日，軟銀集團(tuán)年度股東大會(huì)上，孫正義宣布自己將從即日起退出阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)。自2005年起，孫正義開始擔(dān)任阿里巴巴的董事，至今已擔(dān)任了阿里15年的董事。

也在同一天，馬云辭任軟銀董事。5月18日，軟銀集團(tuán)就曾宣布，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人馬云將在6月25日的年度股東大會(huì)上辭任軟銀董事。

孫正義投資阿里巴巴的故事，堪稱全球風(fēng)投史上最經(jīng)典的一筆案例。其中廣泛流傳的版本是：2000年，在初次見面交談10分鐘左右，孫正義決定向剛剛創(chuàng)辦不到一年的阿里巴巴投資2000萬美元。

4年后，阿里巴巴剛推出淘寶平臺(tái)不久，軟銀又繼續(xù)追加了投資，當(dāng)時(shí)阿里一共融資了8200萬美元，其中軟銀投了6000萬美元。通過兩次投資，軟銀用8000萬美元，換來了大約30%的阿里股份。2014年，阿里在紐交所上市時(shí)，軟銀持有的阿里股份價(jià)值翻了大約2900倍。

時(shí)至今日，這筆投資依然給孫正義帶來源源不斷的收益。以6月25日股價(jià)計(jì)算，阿里收盤市值近6000億美元，軟銀持有的25.9%股份價(jià)值超過1500億美元。同期，軟銀在東京交易所的最新收盤價(jià)5533日元，總市值約1087億美元。換言之，軟銀持有的阿里股票市值比軟銀本身的市值還高。

甚至有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對(duì)阿里巴巴的投資獲利，占據(jù)了孫正義整個(gè)投資生涯盈利的80%。

今年以來，日子艱難的軟銀開始出售阿里巴巴股票自救。此前，孫正義計(jì)劃出售軟銀持有阿里巴巴部分股份，套現(xiàn)115億美元，用于回購(gòu)股票和削減負(fù)債。目前，大部分交易已經(jīng)完成。

不敢想象，如果沒有對(duì)阿里的投資，孫正義的投資生涯成績(jī)會(huì)有多么慘淡。

在6月25日的大會(huì)上，孫正義罕見地反思了去年最失敗的投資案例——WeWork，“主要責(zé)任在于我，這筆投資從最初開始就遭到了內(nèi)部的反對(duì)，是我把反對(duì)聲壓了下去。我將采取降薪的懲罰，我告訴公司人事，無論是1億日元還是2億日元，即使零報(bào)酬也沒關(guān)系?！?/span>

這位叱咤風(fēng)云的投資狂人，選擇低頭認(rèn)錯(cuò)，令人唏噓。而經(jīng)受這一系列打擊后，孫正義是否會(huì)考慮——提前退休？