2020年，疫情的發(fā)生并沒有影響巨頭入局消費(fèi)金融的激情。

平安消費(fèi)金融、小米消費(fèi)金融的相繼開業(yè)，以及正在積極排隊(duì)獲取消費(fèi)金融經(jīng)營審批權(quán)限的玩家，使得消費(fèi)金融這條賽道變得愈加熱鬧和擁擠。

巨頭入局消金意味著什么?在消金巨頭格局初定的當(dāng)下，平安、小米布局消費(fèi)金融有著怎樣的優(yōu)勢，又面臨著什么樣的挑戰(zhàn)？消金行業(yè)會因?yàn)榫揞^的入局掀起腥風(fēng)血雨嗎？

2017年年初，在小米內(nèi)部年會上，小米創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍將互聯(lián)網(wǎng)金融定位為小米五大核心戰(zhàn)略之一。

時隔三年，經(jīng)過不斷的延伸布局，如今，小米金融業(yè)務(wù)已然長大。

2020年5月20日，小米消金正式開業(yè)，成為國內(nèi)第26家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，注冊資本與哈銀消金并列行業(yè)第9，為15億元。

企查查顯示，小米消金背后有五大股東，小米為大股東，出資7.5億元人民幣，持股50%；重慶農(nóng)村商業(yè)銀行為二股東，出資4.5億元人民幣，持股30%；其次是重慶控股、重慶大順電器、重慶金冠捷萊五金機(jī)電。

小米消金的開業(yè)，被業(yè)內(nèi)看做是小米集團(tuán)完成在金融領(lǐng)域全牌照布局的最后一環(huán)，這意味著小米集團(tuán)又進(jìn)一步擴(kuò)大了放貸渠道和規(guī)模。

在此之前，小米集團(tuán)已相繼獲得銀行、小貸、消費(fèi)金融、第三方支付、保理、融資擔(dān)保、保險經(jīng)紀(jì)等金融牌照。

背靠小米，小米消金能得到什么好處？

金融產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的資源是用戶、資金、風(fēng)控，而小米能為小米貢獻(xiàn)的用戶是大多數(shù)消金企業(yè)所無法企及的。

“小米有流量，手機(jī)是最好的入口。”某持牌消金機(jī)構(gòu)從業(yè)人員張棟告訴投中網(wǎng)。

如今，手機(jī)已是每個人的必需品，而小米手機(jī)對于小米消金來說，就是天然的流量池，每一個小米手機(jī)的用戶都是小米消金的潛在用戶。

有數(shù)據(jù)顯示，2019年，小米手機(jī)的出貨量達(dá)3880萬臺，在中國大陸出貨量排名第四。

此外，目前小米線上互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)入口MIUI擁有3.1億月活用戶，而線下小米也已擁有6000多家門店。

另據(jù)小米消金董事長洪鋒透露，目前，小米在印度有超過五千萬用戶，在印尼有超過兩千萬用戶，在西歐地區(qū)有超過一千萬用戶。依靠著用戶規(guī)模優(yōu)勢，小米在印度正式貸款業(yè)務(wù)推出之前的測試階段，就已放出近3000萬人民幣的貸款。

也就是說，無論是小米在國內(nèi)的線上線下用戶，還是國外的用戶，都為小米消金業(yè)務(wù)的開展提供了肥沃的土壤。

要開展消金業(yè)務(wù)，擁有用戶只是一方面，消費(fèi)金融歸根到底還是放貸，但放貸的錢從哪里來？

兩大銀行或是主力。

公開資料顯示，重慶農(nóng)商行對小米消金持股30%，該行的實(shí)力不容小覷，既是全國首家萬億農(nóng)商行，又是首家“A H”股上市農(nóng)商行。

據(jù)2020年一季度財(cái)報(bào)顯示，該季度，重慶農(nóng)商行凈利潤為31.44億元，較上年同期增長4.24%。

不僅如此，小米還是全國三家互聯(lián)網(wǎng)銀行之一——四川新網(wǎng)銀行的第二大股東。2019年末，四川新網(wǎng)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤11.24億元，同比增長205.4%。

在資金成本及獲客成本日趨變貴的當(dāng)下，小米消金在小米集團(tuán)和兩大銀行的支持下，一手流量，一手資金，其開展業(yè)務(wù)的優(yōu)越性顯而易見。

據(jù)了解，在新的賽道中，小米消金對業(yè)務(wù)的發(fā)展有明確的規(guī)劃。農(nóng)業(yè)、3C、家電等分期場景，將是小米消金今后在消費(fèi)金融領(lǐng)域的主要發(fā)力方向。

小米消金之外，平安消金于今年4月23日正式開業(yè)，其大股東為中國平安保險，持股30%；二股東為融熠有限公司，持股28%。

平安消金注冊資本為50億元，僅次于捷信，位列行業(yè)第二。

根據(jù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，持牌消費(fèi)金融公司歸入銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，其資本充足率需滿足10%-12%的最低要求,也就說消金公司能用的杠桿在8-10倍。

如此，僅從高達(dá)50億的注冊資本來看，其大展拳腳的“野心”顯而易見。

平安消金的優(yōu)勢眾所周知。

作為國際金融巨頭，平安集團(tuán)能給平安消金提供的資金支持力度不言而喻。平安集團(tuán)已形成的“金融服務(wù)、醫(yī)療健康、汽車服務(wù)、房產(chǎn)金融、城市服務(wù)”五大生態(tài)圈，也為平安消金業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了展業(yè)場景。

“金融壹賬通可為平安消金提供技術(shù)支持?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示，對于消金機(jī)構(gòu)而言，要舍得砸錢做風(fēng)控，才能減少損失，但現(xiàn)實(shí)中，很多消金機(jī)構(gòu)并不舍得花錢，導(dǎo)致逾期和壞賬。

但在他看來，平安會舍得在消金業(yè)務(wù)上花錢，一方面平安不缺錢，另一方面，這從平安對金融壹賬通上的支持可窺探一二。

公開數(shù)據(jù)顯示，目前，中國平安已聚集了近11萬名科技業(yè)務(wù)從業(yè)人員、3.5萬名研發(fā)人員、2600名科學(xué)家，在全球設(shè)立了57個科技研發(fā)實(shí)驗(yàn)室和八大科技創(chuàng)新研究院，同時還在在人工智能、區(qū)塊鏈、云等核心技術(shù)方面有重大突破。這對于平安消金風(fēng)控能力的提升有極大的促進(jìn)作用。

事實(shí)上，平安消金在成立早期，被業(yè)內(nèi)人質(zhì)疑是為承接原陸金服的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)而產(chǎn)生。

但其實(shí)，由于消金與網(wǎng)貸業(yè)務(wù)模式的不同，平安消金要承接陸金服的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)也并非易事。

再考慮到消金牌照的稀缺性，平安消金顯然不是為了承接陸金服網(wǎng)貸業(yè)務(wù)而誕生的。

“10倍放貸杠桿的牌照也不多了。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，即便是沒有陸金服，平安進(jìn)軍消費(fèi)金融也是早晚的事。

目前，平安消金的“小橙卡”已于6月3日上線，據(jù)了解，用戶通過“小橙卡”不僅可以開通二類賬戶進(jìn)行額度支用，也可以進(jìn)行大額現(xiàn)金取現(xiàn)。

另據(jù)消金界報(bào)道，目前平安消金還已與醫(yī)美機(jī)構(gòu)萊美達(dá)成合作，用戶可通過平安消金辦理醫(yī)美分期，未來平安消金還將與更多的機(jī)構(gòu)形成合作。

此外，據(jù)平安消金內(nèi)部人士透露，在新公司籌備期間，3C產(chǎn)品分期，手機(jī)分期業(yè)務(wù)是其重點(diǎn)考察的對象之一。

小米看重農(nóng)業(yè)，平安看重醫(yī)美，但這些會是好場景嗎？畢竟農(nóng)業(yè)、教育、美容等消費(fèi)場景早已有玩家紛紛折戟于此。

“風(fēng)控能控住就好，怎么避坑也是本事?！睆垪澨寡?，好流量是好風(fēng)控的巨大優(yōu)勢，早期部分場景被玩壞，既與平臺的戰(zhàn)略有關(guān)，也與后期的監(jiān)管有關(guān)。

無論是小米還是平安，其業(yè)務(wù)布局已極為廣泛，但為何仍然緊盯著消費(fèi)金融這條賽道不放？

屈指可數(shù)的玩家，龐大的市場規(guī)模是吸引巨頭入局消費(fèi)金融的原因之一。

據(jù)中投產(chǎn)業(yè)研究院在今年3月發(fā)布的《2020-2024年中國消費(fèi)金融行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報(bào)告》中提及，以2016年為起跑線，中國消費(fèi)金融行業(yè)開啟了“黃金十年”賽道。

截至2018年12月，我國金融機(jī)構(gòu)個人消費(fèi)貸款余額由2013年的12.97萬億元增長至37.79萬億元，同比增長19.90%，年均復(fù)合增長率為23.84%。至2020年，我國消費(fèi)金融市場規(guī)模將進(jìn)一步放大至45萬億元。

萬億級別的藍(lán)海市場，目前卻只有不到30家的持牌消金機(jī)構(gòu)、銀行以及部分非持牌金融機(jī)構(gòu)參與其中。如此吸金的場景，巨頭們又怎能錯過。

龐大的市場是吸引巨頭們?nèi)刖窒鸬脑蛑?，已開業(yè)持牌機(jī)構(gòu)連年遞增的凈利潤或是巨頭們看中消費(fèi)金融市場的原因之二。

據(jù)投中網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在2019年已披露運(yùn)營數(shù)據(jù)的23家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)中，除中信消費(fèi)金融、華融消費(fèi)金融兩家機(jī)構(gòu)處于虧損狀態(tài)，中原消費(fèi)金融未披露具體利潤之外，其余20家機(jī)構(gòu)均已實(shí)現(xiàn)盈利。

其中，招聯(lián)在2019年凈利潤為14.66億元，排名行業(yè)第一；其次為捷信，獲得凈利潤11.4億元；再次是興業(yè)消金，凈利潤為10.31億元；馬上消費(fèi)金融凈利潤8.5億元排名第四；中銀消費(fèi)金融凈利潤6.5億元，排名第五。

這么來看，如果擁有充裕的資金與優(yōu)質(zhì)的場景，消費(fèi)金融的確是一個利潤可觀的賽道。

那平安與小米入局消金就一定能賺錢嗎？

“最快明年，三年后就差不多了?！睒I(yè)內(nèi)某頭部持牌消金機(jī)構(gòu)員工王瑞告訴投中網(wǎng)，小米和平安有著天然的優(yōu)勢，依靠股東的支持，要實(shí)現(xiàn)盈利，不是難事，只是要趕上目前頭部平臺的規(guī)模，還需要一些時間。

那從行業(yè)來看，是不是擁有了充裕的資金和流量，以及技術(shù)的支持，小米消金與平安消金布局消費(fèi)金融就可以高枕無憂了？

行業(yè)分化，頭部效應(yīng)明顯是消金行業(yè)目前的現(xiàn)狀。

據(jù)投中網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在2019年已披露業(yè)績的23家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)中，2019年凈利潤在1億元以上的機(jī)構(gòu)僅有13家。

其中招聯(lián)、捷信、馬上、中銀、興業(yè)名列前五，其凈利潤在5億元以上，其余6家機(jī)構(gòu)凈利潤在1—5億元之間，剩余3家虧損，1家未披露業(yè)績。

而值得注意的是，盡管從已開業(yè)的持牌消金機(jī)構(gòu)來看，頭部機(jī)構(gòu)的利潤逐年增多，但實(shí)際上，其增長速度已逐漸放緩。

如中郵消金在2018年其利潤同比增長199%，但在2019年僅同比增長71.92%；興業(yè)消金在2018年其利潤同比增長145%，但在2019年僅同比增長101.37%；而一直穩(wěn)坐消金領(lǐng)域頭把交易的捷信消金，在2019年甚至出現(xiàn)負(fù)增長的態(tài)勢。

也就是說，小米消金與平安消金雖在資金、技術(shù)和場景方面各有優(yōu)勢，但能否在行業(yè)格局初定以及行業(yè)整體增速放緩的大環(huán)境下，快速跑馬圈地，躋身頭部平臺，仍需時間的檢驗(yàn)。

此外，部分消金機(jī)構(gòu)隨著成立時間的逐年遞增，無論是資金來源，還是業(yè)務(wù)場景，又或是風(fēng)控能力方面，都已形成一定的壁壘，消金機(jī)構(gòu)之間的差距正在逐漸縮小，行業(yè)競爭則隨之增強(qiáng)。

而加之目前市場上非持牌機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)平臺在消金領(lǐng)域的爭奪，巨頭們雖自身優(yōu)勢明顯，但其面臨的競爭壓力也著實(shí)不小。

那么，巨頭的入局會對消金行業(yè)產(chǎn)生哪些影響？

“消費(fèi)金融是一個特別大的行業(yè)，規(guī)模在十萬億級別以上。消費(fèi)金融從業(yè)者有足夠的市場空間，不會對現(xiàn)有持牌消費(fèi)金融產(chǎn)生太大的沖擊。”業(yè)內(nèi)從業(yè)者直言。

馬上消費(fèi)金融副總經(jīng)理孫磊則稱，事實(shí)上，無論是平安還是小米又或是騰訊，他們都一直競逐在消費(fèi)金融市場上從未離開過，如今成立消費(fèi)金融公司不過是整個消費(fèi)金融行業(yè)規(guī)范化，持牌化的表現(xiàn)。

金融巨頭及有影響力的企業(yè)獲得牌照入局消金對同行來講是一個利好，這意味著市場越來越正規(guī)，同時對整個行業(yè)的市場認(rèn)可度及市場地位都有一定提升。

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智同樣認(rèn)為巨頭入局消金，會給行業(yè)帶來積極的影響。

“從整個消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展來看，當(dāng)越來越多的機(jī)構(gòu)進(jìn)入行業(yè)中，市場主體就會越來越多，就可能產(chǎn)生更多的創(chuàng)新行為，會有更好的用戶體驗(yàn)，這有利于整個市場的發(fā)展，也有利于消費(fèi)者的使用?！痹邳S大智看來，每個消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)都有其本身的特色，因此，消金機(jī)構(gòu)會針對本身特有的場景推出特有的產(chǎn)品，這對于豐富行業(yè)產(chǎn)品來說，有積極的意義。

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