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格力不但要給員工“一人一套房”，還要讓員工持股。

前腳剛宣布蓋好員工大樓，后腳就推員工持股計(jì)劃，格力這是打的什么算盤？

格力電器6月20日晚間公告，公布第一期員工持股計(jì)劃。擬參與本員工持股計(jì)劃的員工總?cè)藬?shù)不超過12000人。員工持股計(jì)劃的資金規(guī)模不超過30億元。董明珠擬認(rèn)購股數(shù)上限為3000萬股。

該員工持股計(jì)劃擬以27.68元/股購買公司回購股份，購買價(jià)格等于公司近期回購股份均價(jià)的50%，相比于上周五股票收盤價(jià)格折價(jià)高達(dá)51%，參加對(duì)象包括董監(jiān)高人員等。

對(duì)于格力電器的員工持股計(jì)劃，股民徹底炸開了鍋。

有人指出格力用股東的錢回購股票，卻半價(jià)送給高管，分配“不公平”，也有網(wǎng)友表示羨慕，“27(塊)我也想買一千股”。

受此消息影響，6月21日早盤，格力電器大跌超4%。截止收盤，格力電器報(bào)51.11元，跌幅達(dá)4.79%，總市值3075億。

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格力史上最大規(guī)模員工持股計(jì)劃

6月20日晚間，格力電器公布第一期員工持股計(jì)劃，擬參與員工持股計(jì)劃的員工總?cè)藬?shù)不超過12000人，員工持股計(jì)劃的資金規(guī)模不超過30億元，占公司總股本的1.8%，購買價(jià)格為27.68元/股。

值得注意的是，截至上周五，格力最新股價(jià)為53.68元/股?？梢哉f，買到立刻翻倍，按照上限30億金額、12000人計(jì)算，格力電器相當(dāng)與給員工直接送出近30億大紅包，平均每人狂賺25萬元。

此次的擬分配計(jì)劃，董明珠無疑是最受益的。公告顯示，董明珠在本次員工持股計(jì)劃中，擬認(rèn)購股數(shù)上限為3000萬股，擬出資金額上限約為8.30億元，占本次員工持股計(jì)劃的27.68%。這也意味著，若董明珠頂格購入，入手浮盈或?qū)⒊^8億元。

多達(dá)12000人的員工持股計(jì)劃，是格力史上最大規(guī)模的員工持股計(jì)劃。

與此同時(shí)，本員工持股計(jì)劃的考核指標(biāo)分為公司業(yè)績考核指標(biāo)與個(gè)人績效考核指標(biāo)。其中，公司業(yè)績考核指標(biāo)如下：

第一個(gè)歸屬期，2021年凈利潤較2020年增長不低于10%，且當(dāng)年每股現(xiàn)金分紅不低于2元或現(xiàn)金分紅總額不低于當(dāng)年凈利潤的50%。

第二個(gè)歸屬期，2022年凈利潤較2020年增長不低于20%，且當(dāng)年每股現(xiàn)金分紅不低于2元或現(xiàn)金分紅總額不低于當(dāng)年凈利潤的50%。

有網(wǎng)友表示，如此低標(biāo)準(zhǔn)的考核要求，回購股價(jià)折價(jià)卻高達(dá)50%，董明珠以及參與計(jì)劃的員工幾乎相當(dāng)于躺賺，這嚴(yán)重?fù)p害了中小股東的利益。

上一次格力電器大規(guī)模的股權(quán)激勵(lì)是在2009年，彼時(shí)的大股東格力集團(tuán)劃轉(zhuǎn)了1604.25萬股格力電器股份，對(duì)格力電器6名高管以及1053名格力電器中層干部、業(yè)務(wù)骨干及控股子公司高管人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。此次員工持股是高瓴入主后，格力電器首次發(fā)布員工持股計(jì)劃。

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已進(jìn)行三次股份回購

自2020年4月起，格力電器已經(jīng)發(fā)布了三次股份回購公告。

對(duì)于回購股份的用途，格力電器均表示，將用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。

2020年4月12日，格力電器第一次發(fā)布回購公告。首期股份回購?fù)瓿蓵r(shí)，格力電器以集中競價(jià)方式累計(jì)回購公司股份1.08億股，占公司截至總股本的1.80%，支付總金額為60億元（不含交易費(fèi)用）。

2020年10月13日，格力電器第二次發(fā)布回購公告。第二次股份回購?fù)瓿蓵r(shí)，格力電器以集中競價(jià)方式買入公司股份1.01億股，占截至本公告日公司總股本的1.68%，成交總金額為60.00億元（不含交易費(fèi)用）。

由此可見，格力電器前兩次回購累計(jì)動(dòng)用資金達(dá)到120億元，購回總計(jì)2.09億股，占公司總股本的3.48%，可以完全覆蓋此次員工持股計(jì)劃。

2021年5月26日晚，格力電器披露了第三次回購計(jì)劃，公司擬以75億-150億元回購股份，回購股份價(jià)格不超過人民幣70元/股。

在格力電器大幅回購的同時(shí)，“老對(duì)手”美的集團(tuán)也不甘落后，于今年2月啟動(dòng)了上限高達(dá)140億元的股票回購計(jì)劃，彼時(shí)被稱為“A股史上最大回購”。5月份，美的又發(fā)布公告稱，將回購金額不低于25億元、不超過50億元的股份。

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股價(jià)能否走出低迷？

由于遭遇疫情和渠道改革的陣痛，格力電器的股價(jià)一直低迷不振。

今年以來，格力股價(jià)已經(jīng)跌了13.34%，市值為3229億元，表現(xiàn)遠(yuǎn)不及上證指數(shù)，滬指年內(nèi)上漲超2%。另外一邊，美的由于去年大漲，今年跌幅達(dá)23.79%，但市值仍然領(lǐng)先格力電器近2000億元。

從業(yè)績來看，過去五年，2016-2020年，美的的營收分別為1598億、2419億元、2618億元、2794億元、2857億元，營收保持良好的增長態(tài)勢；而格力過去五年?duì)I收分別為，1101億元、1500億元、2000億元、2005億元、1704億元，在營收上漸漸被美的拉開了差距。

同時(shí)，格力空調(diào)在終端與美的溢價(jià)也逐漸縮小，即兩者品牌力的差距在縮??；而在國際化上，格力則不及美的，2020年美的的國際銷售1210億元，占營收比超過42%；境外收入毛利率25.45%，格力的國際銷售200億元，占營收比例不足12%，毛利率為12.13%：在多元化上，格力也不及美的，美的的生活電器，洗衣機(jī)、冰箱、電飯煲等，在多個(gè)領(lǐng)域成為行業(yè)龍頭。

正是因?yàn)槊赖倪^去幾年的快速成長和超越，使得不少投資者看好美的，而看空格力。

不過，2020年，雖然遭遇疫情，格力優(yōu)勢的線下渠道重挫，但格力堅(jiān)決的進(jìn)行渠道改革發(fā)力線上，董明珠更是進(jìn)行多場直播帶貨。去年四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤85億元，創(chuàng)下歷史上單季度最高的利潤。2021年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收同比增長60.30%，歸母凈利潤同比增長120.98%。

據(jù)某證券公司在研報(bào)中指出，2021年一季度格力業(yè)績雖然仍未恢復(fù)至2019年同期水平，但公司業(yè)績已出現(xiàn)恢復(fù)性增長。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線，格力空調(diào)2021年Q1內(nèi)銷量同比增長69.4%，外銷量同比增長6.4%，反映出公司渠道改革和管理優(yōu)化取得階段性進(jìn)展。

董明珠在最新的采訪中表示，堅(jiān)持線上線下的銷售模式，絕對(duì)不能單一走線上，也不能單一走線下。

未來格力股價(jià)將怎么走，讓我們拭目以待。

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