來(lái)源丨清科研究（ID：pedata2017）
作者丨清科研究中心
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上半年回顧：

上半年投資市場(chǎng)明顯回暖，大額投資交易量系上年同期近2倍

 IT、醫(yī)療健康、半導(dǎo)體行業(yè)仍為大勢(shì)所趨，融資勢(shì)頭強(qiáng)勁

投資地域仍聚焦北上廣，北京地區(qū)獨(dú)占鰲頭

投資市場(chǎng)概況

2021年上半年投資在疫后持續(xù)復(fù)蘇，總量水平實(shí)現(xiàn)2018年以來(lái)的小峰值。較以前年度相比，投資活躍度及規(guī)模同比上升，分別系2020年上半年的1.3倍、1.5倍有余。根據(jù)清科旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年投資市場(chǎng)共計(jì)發(fā)生4,230起投資案例，同比上升26.0%，環(huán)比上升0.7%，其中，總披露金額交易數(shù)共計(jì)3,678起，涉披露規(guī)模約4,700.00億人民幣，同比上升50.3%，環(huán)比下降18.2%。從平均投資金額看，上半年單起投資金額為1.28億人民幣，同比上升22.5%，環(huán)比下降16.9%。此外，大額投資交易量走勢(shì)強(qiáng)勁，單起投資金額超10億人民幣案例共77起，系上年同期近2倍。

圖1 2018H1至2021H1中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)投資總量分布

從上半年投資總量各月分布來(lái)看，在投資規(guī)模整體呈下滑趨勢(shì)的情況下，交易活躍度仍趨于穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。根據(jù)清科旗下私募通數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，一月大額投資貢獻(xiàn)突出，以最低值交易數(shù)吸收約948.25億人民幣資金，達(dá)上半年投資規(guī)模峰值；五月共完成674起投資，涉及約611.73億人民幣，環(huán)比下降23.7%，為上半年投資規(guī)模最低值；在五月的短暫性回落后，六月實(shí)現(xiàn)逐步恢復(fù)態(tài)勢(shì)，共涉及約712.17億人民幣投資，環(huán)比上升16.4%。

圖2 2021年H1中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)投資總量各月分布情況

圖3  2021年H1投資規(guī)模分布

市場(chǎng)聚焦IT、醫(yī)療健康、半導(dǎo)體領(lǐng)域

從投資交易量來(lái)看，2021年上半年中國(guó)投資市場(chǎng)仍以IT、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、半導(dǎo)體及電子設(shè)備投資為焦點(diǎn)，共涉2,614起投資，占總交易量的61.8%；大部分行業(yè)投資輪次集中在A輪前后，上市后定增案例主要集中在半導(dǎo)體和機(jī)械制造等領(lǐng)域。

圖4  2021年H1中國(guó)VC/PE市場(chǎng)TOP10行業(yè)與輪次案例數(shù)統(tǒng)計(jì)

從投資規(guī)模來(lái)看，上半年投資項(xiàng)目主要分布在生物技術(shù)/醫(yī)療健康、IT、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，投資金額合計(jì)發(fā)生2,343.08億人民幣，占比49.9%，其中生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)投資最為活躍，對(duì)應(yīng)810.77億人民幣投資金額，占比17.3%。

圖5  2021年H1中國(guó)VC/PE市場(chǎng)TOP10行業(yè)與輪次投資金額統(tǒng)計(jì)

北上廣投資全面領(lǐng)跑，大額投資表現(xiàn)突出

上半年北上廣地區(qū)在投資案例數(shù)上遙遙領(lǐng)先，其中北京地區(qū)以895起拔得頭籌，占全國(guó)案例總數(shù)的21.2%，涉及投資金額1,294.08億人民幣，包含京東物流、滴滴貨運(yùn)、快手三起大額投資事件，涉及投資金額219.81億人民幣。上海市交易量緊隨其后，共計(jì)發(fā)生865起投資，投資規(guī)模達(dá)983.51億人民幣，極兔速遞作為2021年上半年最大額融資，為上海投資市場(chǎng)貢獻(xiàn)約97.41億人民幣資金。此外，廣東地區(qū)以817起案例數(shù)位列第三，占比19.3%，涉及投資金額760.97億人民幣。

圖6  2021年H1中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)投資地域分布（按投資案例數(shù)，起）

圖7  2021年H1中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)投資地域分布（按投資金額，億人民幣）

A輪、B輪、天使輪交易數(shù)占比超五成

從投資交易量來(lái)看，上半年A輪、B輪、天使輪投資尤為活躍，累計(jì)案例數(shù)2,773起，占比65.6%。E及E輪之后投資領(lǐng)跑上半年交易額，投資規(guī)模達(dá)1,101.80億人民幣，占比約23.4%。

圖8  2021年H1投資案例數(shù)按輪次分布

極兔速遞系上半年唯一“百億club”成員

表1 2021年H1中國(guó)VC/PE投資案例TOP10企業(yè)統(tǒng)計(jì)

注：“百億club”指企業(yè)融資金額超100億。

紅杉、騰訊交易活躍度遙遙領(lǐng)先

表2 2021年H1中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)投資活躍機(jī)構(gòu)

2021年上半年典型案例

●  極兔速遞獲18億美元A輪融資，旨在積累國(guó)內(nèi)物流大本營(yíng)硬實(shí)力

2021年4月7日，上海極兔速遞有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：極兔速遞）完成18億美元A輪融資，由博裕資本領(lǐng)投5.8億美元，紅杉資本和高瓴跟投，投后估值達(dá)78億美元，僅次于順豐（約576億美元）、京東物流（400億美元）和中通（247億美元）。本輪融資將主要用于國(guó)內(nèi)布局及國(guó)際化業(yè)務(wù)擴(kuò)張。極兔速遞是一家科技創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)快遞企業(yè)，在2015年于印尼首都雅加達(dá)創(chuàng)辦，總部位于上海市青浦區(qū)，2020年9月，極兔速遞網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)全國(guó)省市覆蓋，依靠低價(jià)戰(zhàn)略，與國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)形成激烈競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。其自主研發(fā)的JMS系統(tǒng)，在線集成管理快件從下單、收取到結(jié)算的全生命周期，致力于為客戶提供智能化、數(shù)字化、可視化的快件寄取服務(wù)。

●  地平線機(jī)器人完成大C輪融資，估值高達(dá)50億美元

2021年6月10日，北京地平線機(jī)器人技術(shù)研發(fā)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：地平線機(jī)器人）已完成15億美元大C輪融資，融資從C1輪至C7輪。本輪融資投資方數(shù)量龐大，已公布的投資機(jī)構(gòu)數(shù)量超35家，如CPE源峰（原中信產(chǎn)業(yè)基金團(tuán)隊(duì)）、眾為資本、高瓴、黃浦江資本、君聯(lián)資本、云鋒基金、Baillie Gifford、五源資本等，獲投資金將主要用于加速新一代汽車(chē)智能芯片的研發(fā)和商業(yè)化進(jìn)程，以及建設(shè)開(kāi)放共贏的合作生態(tài)圈。地平線機(jī)器人總部位于北京市海淀區(qū)，于2015年7月注冊(cè)成立，其作為一家邊緣人工智能芯片及解決方案提供商，致力于向智能駕駛以及更廣泛的通用 AI 應(yīng)用領(lǐng)域提供全面開(kāi)放的賦能服務(wù)，系目前國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)車(chē)規(guī)級(jí)人工智能芯片前裝量產(chǎn)的企業(yè)。

總體而言，2021年上半年中國(guó)投資市場(chǎng)持續(xù)走高。IT、醫(yī)療健康、半導(dǎo)體三大領(lǐng)域仍為投資熱點(diǎn)，獲資本青睞；紅杉中國(guó)、騰訊投資、高瓴等頭部機(jī)構(gòu)表現(xiàn)活躍；此外，上半年投資地域較往年依然呈現(xiàn)一定的區(qū)域性偏好，北上廣浙蘇實(shí)現(xiàn)了交易數(shù)、投資額的雙線領(lǐng)跑態(tài)勢(shì)。

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