來(lái)源丨貝果財(cái)經(jīng)（ID：beiguoshipin）
作者丨貝果看世界
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2021年，元宇宙概念引發(fā)市場(chǎng)熱議。許多公司都紛紛布局相關(guān)的業(yè)務(wù)，當(dāng)中以Meta公司最為激進(jìn)。2021年,扎克伯格宣布了Facebook更名為Meta，直接推動(dòng)了全球元宇宙產(chǎn)業(yè)熱度，其發(fā)布的元宇宙視頻全面詮釋了未來(lái)元宇宙的對(duì)工作、學(xué)習(xí)、生活等影響。

然而，下重注的元宇宙概念并沒有立刻給Meta帶來(lái)“高光時(shí)刻”。尤其是Meta押下重注的元宇宙部門一年巨虧百億美元，引發(fā)了市場(chǎng)大規(guī)模拋售。

就在Meta財(cái)報(bào)公布后的次日，Meta股價(jià)暴跌26%，市值蒸發(fā)2300多億美元，創(chuàng)下美股歷史上個(gè)股最大單日縮水紀(jì)錄。

盡管扎克伯格曾就“元宇宙”的盈利能力打過(guò)預(yù)防針，表示“至少在未來(lái)三年，Meta元宇宙業(yè)務(wù)盈利的可能性都非常小”，但財(cái)報(bào)一出，元宇宙的燒錢能力讓市場(chǎng)難以想象。

目前Meta的元宇宙業(yè)務(wù)收入占比雖小，能給千億美元營(yíng)收的Meta帶來(lái)直接影響還很有限，但高額的VR/AR投入支出也在侵蝕Meta的短期利潤(rùn)。

此外，優(yōu)質(zhì)VR內(nèi)容稀缺，也拖慢了“元宇宙”生態(tài)的建立進(jìn)程。開發(fā)成本較高和用戶數(shù)量較少讓優(yōu)質(zhì)VR內(nèi)容難以回本，更長(zhǎng)的回本周期也削弱了VR內(nèi)容開發(fā)者的開發(fā)熱情。

在Meta財(cái)報(bào)暴雷當(dāng)天，元宇宙第一股Roblox也跳空下跌8.31%，而A股“元宇宙”概念則在春節(jié)前就開始普遍回調(diào)，中青寶等元宇宙概念公司春節(jié)后也已較高點(diǎn)出現(xiàn)超過(guò)3成跌幅。幾番“大躍進(jìn)”之后，元宇宙的泡沫已經(jīng)瀕臨破滅。

絕對(duì)策略研究公司（Absolute Strategy Research）聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席投資策略師認(rèn)為Meta的本質(zhì)問(wèn)題在于其估值。

從基本面來(lái)看，高估值的科技股一般依賴融資環(huán)境，以往的低利率環(huán)境里，科技股的高增長(zhǎng)是合理的，但當(dāng)利率抬升后，一旦融資出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)于科技屬性大于科技力的公司而言，市場(chǎng)信心很容易發(fā)生動(dòng)搖。

元宇宙概念炒上天，后續(xù)會(huì)如何？不少掘金“元宇宙”的人，將當(dāng)下階段同2000年左右的互聯(lián)網(wǎng)相比，因此，Meta的危機(jī)，也就不再僅僅是“元宇宙”危機(jī)，連同國(guó)內(nèi)正遭遇瓶頸和重壓的互聯(lián)網(wǎng)巨頭一起，2000年科技行業(yè)泡沫破滅再次上演。

關(guān)鍵問(wèn)題來(lái)了，元宇宙落地的過(guò)程中還有哪些挑戰(zhàn)？

專業(yè)人士指出，目前元宇宙處于萌芽階段，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，距離成熟應(yīng)用仍有較大差距。在萌芽階段，除了技術(shù)制約以外，元宇宙的場(chǎng)景落地仍有很多現(xiàn)實(shí)瓶頸需要突破。

同時(shí)，有專家提示道，伴隨元宇宙的深入發(fā)展，其“雙刃劍”特征將更加突出。從積極方面來(lái)說(shuō)，元宇宙將打破人們所習(xí)慣的現(xiàn)實(shí)世界物理規(guī)則，在虛擬世界重新定義絕大部分的生產(chǎn)生活方式，對(duì)宏觀社會(huì)、中觀產(chǎn)業(yè)和微觀個(gè)體三個(gè)不同層面產(chǎn)生顯著影響，以全新的生產(chǎn)方式和合作方式提高全社會(huì)生產(chǎn)效率。

從消極方面來(lái)說(shuō)，在大量算法的加持下，元宇宙所產(chǎn)生的新型視覺場(chǎng)景，會(huì)讓更多人沉浸在虛擬世界中不能自拔。如何維系現(xiàn)實(shí)世界和元宇宙之間的正面互動(dòng)關(guān)系，發(fā)揮元宇宙的積極作用，抑制消極作用，妥善解決未來(lái)數(shù)字成癮問(wèn)題，也是元宇宙未來(lái)將要面臨的一大挑戰(zhàn)。

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