來源丨36氪

作者丨二七@36氪浙江

搏一搏，單車變電摩。

今年6月，國內(nèi)成品油價(jià)格迎來年內(nèi)第10次上調(diào)，“破10”成為口口相傳的火熱議題，部分地區(qū)最高油價(jià)直接突破10元/升。

高油價(jià)之下，越來越的人選擇新能源電動(dòng)力車作為新的代步工具，其中電動(dòng)摩托車這一細(xì)分類別異軍突起。

與愛瑪、綠源等傳統(tǒng)電瓶車/電輕摩不同的是，電動(dòng)摩托車有著高極速、長續(xù)航、強(qiáng)爬坡力等特性，其應(yīng)用場景并不囿于就醫(yī)代步、買菜上班等日常需求，更適用于團(tuán)體出行、跑山賽事、跨市旅程等活動(dòng)。

在小紅書上以“電摩”為關(guān)鍵字搜索，相關(guān)筆記已有6200余篇，成為了繼飛盤、露營后的社交新風(fēng)尚。

（圖：小紅書截圖）

這一新風(fēng)尚從C端的消費(fèi)力中可見端倪。在消費(fèi)大促節(jié)點(diǎn)連年下降趨勢中，摩托周邊產(chǎn)品的銷量卻逆勢增長。據(jù)京東6月19日發(fā)布的618戰(zhàn)果數(shù)據(jù)，摩托車整體成交額同比增長106%，摩托車頭盔同比增長202%，摩托車裝備同比增長280%。

作為大型生產(chǎn)基地集中地，浙江省內(nèi)已成功孵化出歐凱、摩獸出行、壹佰科等智能電動(dòng)中短途出行行業(yè)的新興勢力，并完成初步融資、在行業(yè)中嶄露頭角。

于無聲處聽驚雷，是誰在開拓電摩行業(yè)、逆勢崛起？又是誰在為電摩市場添一把柴？市場門檻、增長空間幾何？

入局者繁

紅利政策以外，兩輪電動(dòng)車市場收緊的信號(hào)愈加強(qiáng)烈。

2019年，新國標(biāo)政策正式出臺(tái)，因?yàn)椤跋拗亍?，使得相關(guān)政策對于鋰電池的重量、能量密度要求更進(jìn)一步；加之物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)的進(jìn)步，既有入局者中逐漸呈現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的“馬太效應(yīng)”，這給了新入局選手以彎道超車的機(jī)會(huì)和可能，電動(dòng)兩輪車行業(yè)進(jìn)入洗牌期。

于是電摩相關(guān)的這一賽道成為各家汽車交通/生產(chǎn)制造企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)拼搏的全新戰(zhàn)場，傳統(tǒng)車企、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、海外選手瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)，紛紛下場。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2022年1-5月，電動(dòng)摩托車產(chǎn)銷291.58萬輛和296.41萬輛，銷售前三名企業(yè)（集團(tuán)）為雅迪科技、浙江綠源、東莞臺(tái)鈴。其中雅迪和綠源都是耳熟能詳?shù)膫鹘y(tǒng)兩輪車企，在電摩市場有天然的先發(fā)優(yōu)勢。

圖：中商產(chǎn)業(yè)研究院

傳統(tǒng)四輪車企和海外造車勢力也沒有放過這塊蛋糕，在吉利的商業(yè)版圖中，摩托車是非常重要的一塊業(yè)務(wù)。2016年，吉利將錢江摩托收入麾下；

2020年，吉利收購破產(chǎn)重組的力帆科技（摩托車起家，汽車換電模式先行者之一）；

2021年，錢江摩托與美國哈雷戴維森摩托車公司合資成立浙江極晟機(jī)動(dòng)車有限公司，在浙江省臺(tái)州市建設(shè)一家摩托車制造工廠；

同年，錢江摩托公告稱取得錢江鋰電100%股權(quán)……

“摩托+鋰電”的組合，很顯然，吉利已做足了入局電摩的種種準(zhǔn)備。

除去本土摩托車企外，還有不少海外摩托勢力落地浙江布局制造工廠。

根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年，裝有驅(qū)動(dòng)電動(dòng)機(jī)的摩托車及腳踏車出口主要集中在浙江省、廣東省、江蘇省，與生產(chǎn)企業(yè)分布基本一致。其中，浙江省的年出口數(shù)量為922.91萬輛，為第二名廣東省的159%，金額高達(dá)163544.3萬美元。

尤其在臺(tái)州、金華等地，更是云集是數(shù)百家整車和配套廠。誕生于金華的浙江綠源電動(dòng)車，在電動(dòng)二輪摩托車(V＞50km/h)領(lǐng)域，以市場份額49.2%的優(yōu)異成績遙遙領(lǐng)先。

2022年底，浙江省超標(biāo)車過渡期將截止，加上浙品碼的實(shí)施，意味著明年一年時(shí)間里，將會(huì)有2500萬臺(tái)左右的換購需求產(chǎn)生，成為市場的“銷量池”。

誰在投資電摩新勢力？

雖然老品牌的先發(fā)優(yōu)勢明顯，但有臺(tái)州摩托愛好者對36氪表示，比起雅迪、綠源等品牌，她個(gè)人會(huì)更加看中車輛的外觀、造型及智能化程度——這為電摩新勢力提供了彎道超車的空間。

據(jù)36氪不完全統(tǒng)計(jì)，自2021年7月起，17家短途電動(dòng)出行相關(guān)企業(yè)獲得融資，單輪融資金額多在千萬美元級(jí)。翻開整個(gè)賽道的投融資案例，可以發(fā)現(xiàn)，市場回暖的背后不乏投資機(jī)構(gòu)的推波助瀾——

高瓴、聯(lián)想創(chuàng)投、中金匯融、普華資本、物產(chǎn)中?、天使灣創(chuàng)投、誠和創(chuàng)投等等都已經(jīng)拿到了這片藍(lán)海的入場券，而且入局時(shí)間較早，多在A輪之前或?yàn)楣蓹?quán)融資。

以杭州摩獸出行背后資方天使灣創(chuàng)投為例，據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，天使灣創(chuàng)投在2020年與2021年的投資事件中涉獵的行業(yè)多元，除汽車交通、生產(chǎn)制造以外，食品飲料、企業(yè)服務(wù)、人工智能等均在投資范圍內(nèi)。

圖：2020年天使灣創(chuàng)投投資行業(yè)分布

圖：2021年天使灣創(chuàng)投投資行業(yè)分布

同樣的情況也發(fā)生在壹佰科背后投資機(jī)構(gòu)——誠和創(chuàng)投身上。

在天眼查上翻閱誠和創(chuàng)投過去5年的對外投資事件，2018年3起、2019年2起，2020年4起，多為股權(quán)融資或在A輪之前入局——誠和創(chuàng)投在投資上較為謹(jǐn)慎，并偏好在項(xiàng)目早期掌握主動(dòng)權(quán)。

這些資本的入局，可以看作是投資機(jī)構(gòu)在新能源領(lǐng)域內(nèi)的保守打法。新能源汽車（四輪）賽道競爭激烈，且以特斯拉、理想、蔚來等等為頭號(hào)玩家的競爭格局正在慢慢固化，后來者的挑戰(zhàn)難度極高。

相比之下，電摩的生意顯得愈發(fā)小而美，在“天花板”有限的前提下，理論上越往早投，可能獲利的倍數(shù)會(huì)越高。

目前看來，電摩市場仍然處于初級(jí)發(fā)展階段，依靠同質(zhì)化產(chǎn)品來獲取一定市場份額的方式已經(jīng)過時(shí)，打造“拳頭”單品、創(chuàng)新品牌成為當(dāng)下電摩行業(yè)的發(fā)展主旋律。對于入局的新玩家來說，企業(yè)的融資輪次處于早期，雖然有競爭壓力，但仍處于各顯神通的良性競爭之中。

未來價(jià)值幾何？

值得注意的一點(diǎn)是，作為電車新勢力中的“黑馬”小牛電車，目前的估值僅有50億出頭；在老牌電動(dòng)車企愛瑪科技的財(cái)務(wù)報(bào)表中，電摩業(yè)務(wù)幾乎處于停滯狀態(tài)；成立百年有余、正在沖擊「美股電摩第一股」的海外勢力哈雷已正式進(jìn)入中國市場……

國內(nèi)企業(yè)增長乏力，海外玩家虎視眈眈，現(xiàn)在國內(nèi)的電摩市場真的有想象的這么香嗎？

城市中，“限摩令”依然存在，時(shí)速超過20公里的電動(dòng)車均在管制范圍之內(nèi)；而且電動(dòng)車直接關(guān)系到居民生活，相關(guān)法律法規(guī)仍待研究與考證，短時(shí)間內(nèi)難以形成完善的體系，“解鎖大片市場”遙遙無期。

一方面，從原材料、生產(chǎn)、組裝、渠道、銷售、運(yùn)營、品牌打造，一長條的供應(yīng)鏈層層吃下利潤，最后到手的營收難以預(yù)計(jì)；另一方面，從愛瑪科技的前車之鑒中不難發(fā)現(xiàn)，時(shí)至今日，愛瑪仍然面臨著單價(jià)低和毛利率低的挑戰(zhàn)。即便是供應(yīng)鏈與品牌早早成熟的企業(yè)，也難抵C端價(jià)格戰(zhàn)的傷害。

市場的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)由誰來定？這方面可以參考電動(dòng)汽車的行業(yè)發(fā)展。雖然沒有打價(jià)格戰(zhàn)，但是特斯拉國產(chǎn)版Model 3一經(jīng)問世，驟降的售價(jià)直接使得國內(nèi)產(chǎn)商失去主動(dòng)權(quán)，不得不對標(biāo)Model 3定價(jià)。只不過在目前的電摩市場里，尚無掌握十足話語權(quán)的頭部企業(yè)出現(xiàn)。

隨著更多電摩玩家的加入，這片格局尚未清晰的藍(lán)圖，將由各位玩家親手繪制。

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