沒有想到，在新能源汽車行業(yè)初見成效的時(shí)候，混合動(dòng)力汽車率先成為最大的受益者。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)，2023年1-6月，新能源汽車銷售滲透率已超過30%。許多機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年有望超過40%，達(dá)到800萬。

銷售額超過300萬臺，滲透率超過30%?？梢哉f，新能源戰(zhàn)略已經(jīng)取得了階段性的勝利。然而，在拆解數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)時(shí)，我們會發(fā)現(xiàn)一個(gè)特別有趣的情況。在新能源銷售中，混合動(dòng)力(包括增程)已經(jīng)成為新能源后續(xù)增長的主力軍。

終端零售數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年：新能源銷售額為293.64萬臺，同比增長40.40%。；在這些產(chǎn)品中，純電銷售200.59萬臺，同比增長22.25%；插件銷售額93.77萬臺，同比增長105.73%。

有幾個(gè)數(shù)據(jù)值得注意?；旌蟿?dòng)力汽車的銷量增長已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)季度超過純電動(dòng)汽車，約為純電動(dòng)汽車的5倍，成為推動(dòng)新能源市場增長的核心動(dòng)力源。

混合動(dòng)力汽車銷量接近純電的一半，這也是市場上混合動(dòng)力汽車銷量遠(yuǎn)小于純電的情況。

在過去的幾年里，混合動(dòng)力只是一條所謂的非主流路線。只有日本公司的輕型混合動(dòng)力汽車，如豐田和本田，在銷售。他們不能上綠卡，嚴(yán)格來說被歸類為燃油車。

然而，在新能源汽車行業(yè)的大趨勢下，混合動(dòng)力汽車迎來了新的曙光。在新能源汽車滲透率取得階段性勝利的時(shí)候，混合動(dòng)力汽車已經(jīng)成為第一受益者。

混合動(dòng)力增長率是純電增長率的5倍

單從增長速度來看，混合動(dòng)力的增長率是純電的5倍左右。

目前混合動(dòng)力領(lǐng)域的頭部效應(yīng)非常明顯。

2023年上半年，比亞迪品牌插件銷售額達(dá)到52.02萬臺，比去年同期凈增長24.61萬臺，比亞迪上半年總銷售額達(dá)到125萬臺，插件混件車型銷售額占40%以上。

假如放在整個(gè)插混市場上，插混車型的銷量將會更高，上半年插混車型的銷量將達(dá)到72.7萬輛，比亞迪占70%以上。

上半年，理想汽車銷售額為14.12萬輛，比去年同期凈增長8.04萬輛，增長率為100%。理想的增長率在20萬的總增長率中超過60%。

這也說明混合動(dòng)力市場呈現(xiàn)出明顯的寡頭效應(yīng)。根本原因是其他公司在這方面的布局很少。幾乎每輛比亞迪汽車都必須開發(fā)混合動(dòng)力和純電動(dòng)版本。甚至在大多數(shù)主要銷售車型中，混合動(dòng)力的選擇面遠(yuǎn)高于純電動(dòng)汽車，理想是整個(gè)系統(tǒng)增程開路的策略。

從幾年開始，混合動(dòng)力汽車的滲透率將進(jìn)一步提高。

原因在于，市場上大規(guī)模的商品投放，傳統(tǒng)汽車企業(yè)主要品牌的轉(zhuǎn)型都是以混動(dòng)為主，比如長城哈弗，WEY，吉利銀河、領(lǐng)克等轉(zhuǎn)型新能源主要推廣混合動(dòng)力，長安深藍(lán)直接喊出了第一增程品牌的口號。長安新品牌的起源也決定采取純電動(dòng)和混合動(dòng)力雙引擎驅(qū)動(dòng)的策略。

伴隨著這些品牌的逐步努力，相關(guān)車型紛紛投放市場，混合動(dòng)力的潛力將進(jìn)一步釋放。

更重要的是，從成本、使用便利性等各個(gè)方面來看，混合動(dòng)力汽車是更換傳統(tǒng)燃油汽車的最佳方案。隨意切割后者的市場份額可以大大增加混合動(dòng)力汽車的數(shù)量。當(dāng)然，嚴(yán)格來說，應(yīng)該加上現(xiàn)在的說法，但這個(gè)階段至少在5-8年內(nèi)繼續(xù)成立。

混合動(dòng)力汽車在滿足純電動(dòng)汽車產(chǎn)品特性的同時(shí)，避免了所有純電動(dòng)汽車存在的大部分問題。

在混合動(dòng)力汽車的競爭中，只有冬季電池壽命減半，使得純電動(dòng)汽車幾乎失去了整個(gè)北方市場。如果按地區(qū)劃分，這種分離感會更加明顯。2022年，北方純電動(dòng)汽車銷量滲透率不足5%。

我們有一個(gè)很大的分析。2025年，如果混合動(dòng)力的銷量和新能源的整體市場份額超過純電，甚至速度快，這種情況可以在2024年下半年發(fā)生。

混合動(dòng)力的過渡年限并不取決于自身的過渡年限

關(guān)于純電動(dòng)和混合動(dòng)力的討論，我們聽到最多的是混合動(dòng)力計(jì)劃只是過渡，但到底過渡了多少年，卻沒有人能給出明確的期限。

從發(fā)展的角度來看，單純討論“混合動(dòng)力過渡論”意義不大。核心點(diǎn)在于時(shí)間跨度。如果150年是時(shí)間點(diǎn)，那么100年內(nèi)燃油車還會消失嗎？如果是這樣的話，我們也可以說燃油車會過渡，技術(shù)會一直發(fā)展。

從商業(yè)角度分析這個(gè)問題是一個(gè)更合理的角度。從客戶需求出發(fā)，開發(fā)相關(guān)技術(shù)滿足需求，需要支付多少R&D費(fèi)用，客戶是否會接受汽車價(jià)格的上漲，從而閉環(huán)整個(gè)商業(yè)推理。

這一邏輯也在一定程度上解釋了“為什么行業(yè)看不起增長，但它就是買得好?！?/p>

增加程度可以為客戶提供電動(dòng)出行體驗(yàn)，同時(shí)避免大部分純電的問題，而且成本也不高，在商業(yè)邏輯上更加合理。

在這里，我們換個(gè)角度思考可能更合適：混合動(dòng)力還能持續(xù)多久？

有些人從混合動(dòng)力的技術(shù)發(fā)展來比較和分析混合動(dòng)力的潛力。這個(gè)想法有點(diǎn)誤入歧途。我認(rèn)為從最后推進(jìn)更有說服力。國家新能源發(fā)展的主要方向是純電力。然而，為了滿足用戶的電氣化需求，純電力問題在短期內(nèi)難以突破。Plan B計(jì)劃的混合動(dòng)力計(jì)劃提前了。

當(dāng)純電能達(dá)到和混合動(dòng)力一樣的產(chǎn)品力時(shí)，就是混合動(dòng)力加速退出市場的時(shí)候。也就是說，混合動(dòng)力的時(shí)間本質(zhì)上并不取決于自己，而是取決于純電能什么時(shí)候解決自己的問題。

按照這個(gè)邏輯思考純電的問題。2019年左右，純電動(dòng)汽車面臨的四大問題主要是安全、續(xù)航、成本和能源補(bǔ)充。在過去的兩年里，我們更加關(guān)注能源補(bǔ)充和支出。

對于用戶來說，補(bǔ)能是最大的障礙，企業(yè)解決這一問題主要有兩個(gè)思路，換電和超充。

這里面有很多問題。比如從換電的角度來看，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一是最大的問題，導(dǎo)致技術(shù)方案提供商需要重復(fù)造輪。蔚來汽車成立于2014年底，8年內(nèi)換電站約1600座，每年約200座。自主品牌車型的覆蓋不能考慮透徹。

超充電主要依靠超充樁和800V高壓。當(dāng)然，這也取決于電廠的供應(yīng)情況。

與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的發(fā)展更像是水滴漣漪的波紋，每一層擴(kuò)散都會更加困難，最終能擴(kuò)散多遠(yuǎn)也不得而知。

李想2022年回答股東問題的原句是，未來5年的增長將是最好的解決方案。很多人誤解了這里，認(rèn)為增長還有5年的紅利期。綜上所述，混合動(dòng)力的8年潛力只是起步年限。

純電是終局

在接下來的五年里，混合動(dòng)力將在純電技術(shù)路線的較量中顯示出更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

首先，負(fù)擔(dān)較小，無需承擔(dān)換電站、超充樁等計(jì)劃。此外，混合動(dòng)力技術(shù)還可以利用傳統(tǒng)燃油車的資源加油站快速擴(kuò)張。其實(shí)就是上下通吃的感覺。

然而，隨著周期線的延長，我們認(rèn)為堅(jiān)持純電源布局的公司在后期會表現(xiàn)出更強(qiáng)的確定性。和以上一樣，混合動(dòng)力的優(yōu)勢主要是純電力的劣勢造成的。純電力在逐漸處理自身問題的同時(shí)，也在不斷擴(kuò)大自身優(yōu)勢。

理想汽車的案例最具感染力，雖然目前的增程勢頭很大，但還是啟動(dòng)了純電動(dòng)汽車的研發(fā)，官方稱之為雙能戰(zhàn)略。

值得注意的是，目前主流新能源品牌基本都是完全純電的品牌，比如蔚來、小鵬、智己、極客(據(jù)報(bào)道，極客會推出增程版，但感覺不太可能，這部分工作完全可以由領(lǐng)克承擔(dān)，極客可以通過純電保證品牌的純度)。

不可否認(rèn)，無論是行業(yè)還是用戶端，現(xiàn)階段堅(jiān)持純電的品牌還是需要承受更大的壓力。比如在用戶使用中，純電池要考慮續(xù)航和能源補(bǔ)充；在工業(yè)方面，企業(yè)需要考慮電池成本，建立自己的能源補(bǔ)充系統(tǒng)。蔚來和小鵬都有這樣的策略。也將成為公司的環(huán)城河，但也增加了公司的壓力。

有分析認(rèn)為，在20年的周期內(nèi)，市場將處于混合動(dòng)力、純電力、燃油和多技術(shù)路線共存的局面。技術(shù)形態(tài)進(jìn)化的邏輯線是燃油-增加-混合-純電。

在新能源戰(zhàn)爭的階段性成果中，布局混合動(dòng)力的企業(yè)會率先嘗到甜頭，但從長遠(yuǎn)來看，堅(jiān)持純電源布局的公司會在后續(xù)的競爭中爆發(fā)出更強(qiáng)大的勢能。

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