2015年，劉強東和“奶茶妹妹”章澤天領證結婚，一度引發(fā)全民關注。

紅星資本局注意到，當時，京東集團（09618.HK；JD.US）批準了劉強東為期十年的薪酬計劃：從2015年到2025年，劉強東每年只領1元年薪，另被授予2600萬股期權。

有網(wǎng)友因此調(diào)侃稱，“但凡10年內(nèi)離婚，章澤天只能分到五塊錢，還不夠買一杯奶茶?！?/p>

轉(zhuǎn)眼，十年已經(jīng)過去，劉強東未來或不再只領1元的年薪，兩人的夫妻共同財產(chǎn)是否會發(fā)生變化？ 紅星資本局采訪多位律師，他們分享了在工作過程中為高凈值人群定制婚姻財產(chǎn)協(xié)議相關的經(jīng)歷。

“10年年薪1元無獎金”

劉強東“十年之約”已到期

2015年8月8日，有人曝出劉強東和章澤天領取結婚證的照片，后得到京東方面的證實。

彼時一同引發(fā)關注的，還有此前一天京東發(fā)布的2015財年第二季度財報。其中披露，一項針對京東時任董事長兼CEO劉強東的10年薪酬計劃已于當年5月獲董事會批準。根據(jù)該計劃，劉強東在2015年到2025年的10年內(nèi)，每年基本工資為1元，且沒有現(xiàn)金獎勵。

值得注意的是，伴隨這一薪酬計劃的，是一項股權激勵計劃——劉強東已被授予2600萬股A類股股權（相當于京東當時所有流通股的0.9%）；在10年期限內(nèi)，公司不得再向劉強東授予額外股權。

上述股權每股執(zhí)行價格為16.70美元，相當于每股ADS（美國存托股票）33.4美元。換句話說，以33.4美元的行權價計算，劉強東這些股權的價值為4.34億美元。

此外，京東2014年上市前夕，董事會就曾將公司股權的4%直接獎勵給劉強東。當時該筆期權的價值為6.06億美元，甚至直接導致京東在2014年第一季度虧損37.95億元。因此，當時便有業(yè)內(nèi)人士分析認為，所謂“年薪1元無獎金”只是一種形式，因為劉強東手中的股權已經(jīng)很值錢。

事實上，從蘋果創(chuàng)始人喬布斯開始，拿1元薪酬的做法，早就在很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和世界企業(yè)巨頭中流傳。還有分析指出，科技行業(yè)高管通?；灸晷讲桓?，但往往能獲得高額股權激勵和基于業(yè)績表現(xiàn)的獎金。

如今，劉強東的這份十年薪酬計劃已到期，現(xiàn)任京東董事會主席的他，未來的年薪或不再只有1元。那么，劉強東夫婦的共同財產(chǎn)是否會發(fā)生變化？

是否會導致財產(chǎn)變動或分割影響？

律師解構夫妻共同財產(chǎn)原則與股權歸屬

江蘇聯(lián)盛（無錫）律師事務所合伙人律師張虎告訴紅星資本局， “十年之約”結束，對劉強東夫婦來說，這不會直接產(chǎn)生法律上的財產(chǎn)變動或分割影響。因為這屬于（京東）公司治理和高管激勵機制的一部分，并非婚姻協(xié)議或婚前財產(chǎn)約定。

“‘十年計劃’到期，這意味著劉強東將解除‘每年1元年薪+固定期權’的限制，他未來可重新參與新的薪酬方案設計。但他此前已行權的2600萬股股票及其增值部分，在婚姻關系存續(xù)期間取得的部分，原則上仍可能構成夫妻共同財產(chǎn)?！睆埢t星資本局說。

致高律師事務所高級合伙人律師、致高家族辦公室專委會主任、致高財富傳承中心主任陳麗婭也告訴紅星資本局，根據(jù)《中華人民共和國民法典》第1062條，夫妻一方在婚姻關系存續(xù)期間取得的工資、獎金、勞務報酬、經(jīng)營收益等，原則上屬于夫妻共同財產(chǎn)。

“無論是工資、獎金，還是未來新的股權激勵，在沒有特別約定的情況下，都會被視為夫妻共同財產(chǎn)。只有通過書面婚內(nèi)協(xié)議，才能改變這一歸屬?！标慃悑I對紅星資本局分析稱。

不過，對于劉強東此前被授予的2600萬股期權，陳麗婭認為，該安排系授予于2015年，隨后按年歸屬，直至2025年，該期權理論上已全部歸屬。歸屬完成意味著這部分期權從“預期權益”轉(zhuǎn)為“已完全歸屬并具備行權資格的財產(chǎn)權益”。

“如果劉強東十年間行使了2600萬股（支付行權價、獲得股票），就變成了‘已行權的財產(chǎn)’。在婚姻法視角下更接近可分配的既得財產(chǎn)，但最終仍要看適用法律與雙方是否另有書面約定?！标慃悑I對紅星資本局說。

陳麗婭認為，在2025年期滿時，這筆期權能否視為夫妻共同財產(chǎn)，需要分層次進行判斷：

對于未歸屬的期權，它僅是一種“期待權”，即未來滿足條件后才能真正獲得的利益，沒有現(xiàn)實的資產(chǎn)形態(tài)，也不具備立即處置的可能性，因此在司法實踐中通常不會被認定為夫妻共同財產(chǎn)，而是留待未來兌現(xiàn)時再行考慮，但也可以約定在未來行權取得收益時再補償/分配；

針對已經(jīng)歸屬但尚未行權的期權，雖然還沒有將其轉(zhuǎn)化為股票或現(xiàn)金，但因其已經(jīng)滿足歸屬條件，具備確定的財產(chǎn)價值，并在符合計劃規(guī)則的前提下可以通過行權實現(xiàn)，因此法院在離婚案件或財產(chǎn)分割中，往往將其認定為婚姻關系存續(xù)期間形成的共同財產(chǎn)，并通過“期間比例法”等方式來處理（按照期權歸屬年限與婚姻存續(xù)年限的重疊部分），確定夫妻共同財產(chǎn)的份額；

而對于已行權并取得股票或現(xiàn)金的部分，性質(zhì)最為明確，它已經(jīng)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實存在的有價財產(chǎn)，可以自由轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、繼承。如果這些股票或現(xiàn)金是在婚姻關系存續(xù)期間行權取得的，在沒有特別約定的情況下，通常應直接認定為夫妻共同財產(chǎn)，由夫妻雙方依法分享。

對于未來的情況，張虎告訴紅星資本局，如果劉強東夫婦已經(jīng)簽訂或在“十年之約”后簽訂婚內(nèi)財產(chǎn)協(xié)議，原則上要按照婚內(nèi)財產(chǎn)協(xié)議的約定履行。如沒有協(xié)議，則劉強東未來的薪酬、股權激勵等大概率會成為共同財產(chǎn)，但也存在例外的可能。

比如說，“如果劉強東未來獲得的新股權激勵明確約定為個人財產(chǎn)，例如通過書面協(xié)議排除共有屬性，并符合法律規(guī)定形式?！睆埢⒎Q，如果沒有此類特別安排，在2025年之后，劉強東的薪酬與激勵仍納入夫妻共同財產(chǎn)范圍。

現(xiàn)擔任6家公司的股東

章澤天曾涉足時尚、投資等領域

紅星資本局注意到，從2015年至今，章澤天在商界嶄露頭角，涉足時尚、投資等領域。

一方面，章澤天曾與京東集團緊密捆綁，作為京東時尚品牌拓展顧問參加各種各樣的活動，助力京東拓展時尚領域。

另一方面，她在投資領域多次出手。

2015年7月，作業(yè)盒子獲得1000萬美元的A輪融資，劉強東和章澤天跟投。這是章澤天第一個公開的投資項目，頗受關注，目前，劉強東已退出作業(yè)盒子主體公司的股東行列。

另據(jù)北京晨報2016年報道，劉強東透露稱，家庭投資完全交由章澤天打理，“她投得很優(yōu)秀，包括投資了Uber?！盪ber方面表示：“這可能是劉強東家族基金最大一筆投資?！?/p>

紅星資本局通過天眼查App發(fā)現(xiàn)，目前，章澤天在6家存續(xù)公司擔任股東，持股比例從1%到100%不等。從名稱、注冊地和其他股東（合伙人）來看，這些公司大多和宿遷、京東、劉強東有聯(lián)系。

以海南三亞天博產(chǎn)業(yè)私募基金管理有限公司（下稱“天博基金公司”）為例，該公司成立于2021年11月，注冊資本為1000萬元，經(jīng)營范圍包括私募股權投資基金管理和創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務。

其中，章澤天持有天博基金公司49%的股份，劉強東持有30%股份，李瑞玉持有21%（注：公開資料顯示，李瑞玉是京東集團的管培生，曾任京東集團投資關系部總監(jiān)）。

不過，近年來，在公開渠道幾乎沒有章澤天主導的投資案例曝光。

高凈值人群如何穩(wěn)妥處理財產(chǎn)？

“越來越多高凈值人群選擇用信托”

紅星資本局采訪的兩位律師，都曾為高凈值人士和家庭定制過婚姻財產(chǎn)相關協(xié)議。

陳麗婭告訴紅星資本局，這類群體通常擁有復雜的股權結構、跨境資產(chǎn)和長期的家族傳承規(guī)劃，他們對婚姻協(xié)議的需求更高，不僅僅是“防范離婚風險”，更在于穩(wěn)定企業(yè)控制權、避免財富因家事糾紛而動搖。

陳麗婭透露稱，此類群體特別看重的核心條款有：①股權與控制權、②股權激勵與未來收益、③債務與風險隔離、④跨境資產(chǎn)與稅務、⑤子女與繼承、⑥保密與輿論。

張虎也告訴紅星資本局，他曾參與過多起高凈值人士的婚姻財產(chǎn)規(guī)劃項目，這類客戶普遍關注四大核心問題：①企業(yè)控制權穩(wěn)定、②財富傳承安全、③聲譽與輿情風險、④跨境資產(chǎn)復雜性。

以企業(yè)控制權為例，張虎稱，部分高凈值人士會擔心離婚導致股權分割，影響公司治理結構、IPO進程或控制權變更，尤其涉及家族企業(yè)或上市公司的更為敏感。

張虎還向紅星資本局透露稱，在實務中，越來越多高凈值人群會選擇“用信托代替婚變防御”，即提前設立不可撤銷信托，將資產(chǎn)裝入其中，從根本上規(guī)避婚姻分割風險。

“過去很多人忌諱談婚前協(xié)議，認為‘傷感情’；但現(xiàn)在越來越多理性人士意識到：一份清晰、公正的協(xié)議，反而是對婚姻的尊重與保護，能避免日后更大沖突。建議高凈值人群盡早規(guī)劃，法律不能保證愛情永恒，但可以守護理性選擇。”張虎對紅星資本局說。

陳麗婭也表示，對于企業(yè)家來說，婚前、婚內(nèi)協(xié)議不是冷酷的防范，而是成熟的規(guī)劃，是負責任的安排——既是對伴侶的尊重，對家庭的保障，也是對企業(yè)、員工和社會的長久承諾。

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