劉鵬 / 文 最終，上市公司獨(dú)立董事制度邁出了重要一步。最近，中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司獨(dú)立董事管理?xiàng)l例》。 2023 年 9 月 4 日起實(shí)施。

這里有獨(dú)立的董事制度 2001 年引入 A 到目前為止，股市的首次重大改革已經(jīng)完善了獨(dú)立董事制度，包括單獨(dú)董事的資格和任免程序、職責(zé)定義和履行方式、履行職責(zé)保證和法律責(zé)任。這一改革完善了獨(dú)立董事制度。 " 上位法 "，將 20 多年前的 " 指導(dǎo)意見 " 修訂為 " 規(guī)則 " 之后進(jìn)一步升級為 " 管理?xiàng)l例 "，與《公司法》、《證券法》合作，為獨(dú)立董事制度的實(shí)施提供了強(qiáng)有力的法律法規(guī)保障。

在 A 股票全面實(shí)行注冊制時(shí)代，管理?xiàng)l例的出臺恰到好處，呼應(yīng)了市場關(guān)注的諸多問題，在中國運(yùn)行獨(dú)立董事制度。 20 多年的 " 病癥 " 開出相應(yīng)的開出 " 藥方 "。下一步就是重點(diǎn)落實(shí)，讓它落實(shí)， " 紙面 " 文字落入現(xiàn)實(shí) " 路面 "，真的讓獨(dú)董做到了。 " 獨(dú) " 又 " 懂 "，履行職責(zé)。

獨(dú)立性董事制度是資本市場的重要基礎(chǔ)制度，監(jiān)管機(jī)構(gòu) 2001 每年引入獨(dú)立董事制度也是為了借鑒和完善資本市場制度的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)上市公司的規(guī)范化運(yùn)作。然而，現(xiàn)實(shí)中由于種種原因，獨(dú)董常常陷入困境。 " 不獨(dú)立 "" 不懂事 "" 花瓶 " 指摘困境。在很大程度上，這與獨(dú)董在上市公司中的角色模糊，責(zé)任權(quán)的定義不明確有關(guān)。

本次管理?xiàng)l例明確界定了三點(diǎn):獨(dú)立董事的職責(zé)——執(zhí)行董事會決策，監(jiān)管潛在的重大利益沖突，為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展提供專業(yè)建議，有利于獨(dú)立董事找到自我定位，為獨(dú)立董事的履行職責(zé)指明落腳點(diǎn)。通俗地說，獨(dú)董在上市公司治理中既要發(fā)揮作用。 " 參軍 " 作用，又要做好 " 監(jiān)軍 " 角色。但需要注意的是，企業(yè)的治理和決策一般都面臨著復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)環(huán)境，” 參軍 " 與 " 監(jiān)軍 " 不可避免地會出現(xiàn)立場角色的沖突，如何做好平衡，既考驗(yàn)獨(dú)董的經(jīng)驗(yàn)智慧，又考驗(yàn)控制對尺度的把握。

這一改革改變了上市公司獨(dú)董兼職數(shù)量的限制，從 " 不能超過 5 家 " 改成 " 最多 3 家 “，并且增加了獨(dú)立董事現(xiàn)場工作時(shí)間的要求——上市公司每年的現(xiàn)場工作時(shí)間應(yīng)不少于15天，這些都保證了獨(dú)立董事有足夠的時(shí)間和精力有效履行職責(zé)。此外，管理?xiàng)l例還有效加強(qiáng)了獨(dú)立董事的職權(quán)和履職保障，賦予了獨(dú)立董事的特殊職權(quán)。其中之一是獨(dú)立聘用中介機(jī)構(gòu)審計(jì)、咨詢或?qū)彶樯鲜泄镜木唧w事項(xiàng)，前提是所有獨(dú)立董事的一半以上同意。事實(shí)上，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告已經(jīng)有了完善的審計(jì)程序。如果出現(xiàn)單獨(dú)雇傭中介的情況，需要具體探索什么樣的程序；此外，上市公司、大股東或?qū)嶋H控制人難免會有抵抗力。如何保證上市公司愿意出錢，積極配合，是一個非?，F(xiàn)實(shí)的問題。

新規(guī)定明確了獨(dú)立董事行政處罰的免責(zé)原因:可以確認(rèn)其已經(jīng)履行了基本職責(zé)，在審議或簽署文件之前，在會計(jì)和法律專業(yè)協(xié)助的幫助下仍然無法發(fā)現(xiàn)問題；上市公司或相關(guān)方故意隱瞞，沒有跡象表明獨(dú)立董事知道或者可以發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索，可以依法不予處罰。這樣就打消了獨(dú)董盡職盡責(zé)的后顧之憂，也為獨(dú)董大膽說話，敢于說不，真正參與公司決策帶來了制度保障。此前，康美藥業(yè)案作為中國版證券集體訴訟的第一案，引起了熱議，其中之一就是獨(dú)董持有。 10 一萬塊錢的工資卻面臨著 " 高價(jià)罰款超過1億 "，曾經(jīng)引起了獨(dú)立董事辭職的浪潮。如何應(yīng)用和認(rèn)定獨(dú)董的免責(zé)聲明，以保護(hù)獨(dú)董的合法權(quán)益，也需要進(jìn)一步探索司法實(shí)踐。

通過這次重大改革，我們期待獨(dú)董能夠走出過去的指摘困境，充分發(fā)揮這一作用。 " 關(guān)鍵少數(shù) " 它在公司治理中發(fā)揮著重要作用，促進(jìn)了標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營，使上市公司在激烈的市場競爭中奮斗，進(jìn)而選擇了更多優(yōu)質(zhì)的上市公司主體。這也是 A 股票市場活力和韌性的基礎(chǔ)。

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