張勇 / 文 8 月 8 日，" 首超銀行公募基金規(guī)模首超銀行理財 " 這個話題在資產(chǎn)管理領(lǐng)域引起了熱議。到目前為止。 2023 年 6 月末，公募基金依靠 27.69 萬億元的規(guī)模，首超同期銀行理財 25.34 萬億元，" 資管一哥 " 寶座易主。

雖然這只是一個時期的數(shù)據(jù)，未來可能會發(fā)生變化，但仍然可以被視為歷史上的超越。這是社會化選擇的結(jié)果，足以說明公募基金市場的發(fā)展正在走向成熟，成為居民理財?shù)闹匾x擇。

規(guī)模 " 臨界點 " 出現(xiàn)在這個時候，背后是一個 " 暗流涌動 " 的過程。近幾年來，銀行理財規(guī)模一直在波動和縮小，中國銀行理財市場半年報告(2023年) 年度)顯示，截至 2023 年 6 月末，銀行理財存續(xù)規(guī)模同比下降。 13.07%，較 2022 年 9 月末 30 峰值下滑超過萬億元規(guī)模 4 萬億元。

同時，公募基金規(guī)模持續(xù)增長。近十年來，公募基金規(guī)模一直保持增長態(tài)勢，2017年 第二季度超過 10 萬億元，并且立即于 2020 年度第四季度站著 20 萬億元關(guān)口。數(shù)據(jù)顯示，2022 年末，我國公募基金總規(guī)模 26.03 與當時銀行理財存續(xù)規(guī)模相差萬億元 1.62 今年，萬億元； 6 月末，公募基金總規(guī)模增長至 27.69 反超銀行理財市場存續(xù)規(guī)模超過1億元 2 萬億元。

銀行財務(wù)管理規(guī)模下降的深層次原因是新的資產(chǎn)管理規(guī)模 " 打破剛兌 " 和 " 凈值化轉(zhuǎn)型 " 銀行理財優(yōu)勢減弱。在凈值化背景下，銀行理財不再保本保息，很多投資者還在適應這種變化；此外，上半年理財市場規(guī)模較年初有所下降，這也是由于去年。 " 破凈潮 " 在余波的影響下，投資者的信心仍在恢復。

當銀行理財?shù)南鄬?yōu)勢不再明顯時，投資者會尋找更多樣化、更均衡的理財規(guī)劃。公募基金因其專業(yè)的投資能力、完善的制度設(shè)計、豐富的產(chǎn)品體系等優(yōu)勢，被更多投資者看到。這是社會選擇的結(jié)果。

與銀行理財相比，公募基金產(chǎn)品種類更豐富，包括股票基金、債券基金、混合基金等。，可以滿足不同風險收益偏好的投資者的理財規(guī)劃需求；此外，公募基金信息公開充分，在產(chǎn)品透明度和靈活性方面更有優(yōu)勢。

然而，我們也應該看到，上半年公募基金規(guī)模的增加主要來自固定收益基金，股票基金(股票基金和混合基金)規(guī)模縮小。另外，公募基金接近公募基金 28 在萬億元的規(guī)模中，權(quán)益產(chǎn)品的總規(guī)模不到30%。近幾年來，監(jiān)管部門一直在大力推動權(quán)益類基金的發(fā)展，推動公募基金產(chǎn)業(yè) " 增加總量，調(diào)整結(jié)構(gòu) "。對公募基金而言，應做好股權(quán)投資，進一步提高股權(quán)投資比例，以促進公募基金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。應該相信，隨著公募基金市場的成熟發(fā)展和居民投資理財偏好的改變，公募基金有望繼續(xù)成為居民理財投資的重要選擇。

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