七月八日，中國證監(jiān)會發(fā)布公募基金利率改革工作安排，全面優(yōu)化公募基金利率方式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合利率水平。

8月18日，中國證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人在回答記者關(guān)于“活躍金融市場，增強(qiáng)投資者信心”的提問時(shí)再次表示，將推動公募基金利率改革全面落地，降低管理利率水平。

據(jù)《中國證券報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月24日，已有近110家公募機(jī)構(gòu)參與降費(fèi)，占公募機(jī)構(gòu)總數(shù)的70%以上，參與降費(fèi)的公募產(chǎn)品數(shù)量已超過2800家。

隨著基金降費(fèi)的全面推進(jìn)，許多公開發(fā)行機(jī)構(gòu)表示，雖然公司的利潤會在短時(shí)間內(nèi)受到影響，但從長遠(yuǎn)來看，這一舉措有助于促進(jìn)所有參與者保持高水平競爭，促進(jìn)行業(yè)適者生存，這是行業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的唯一途徑。

展望未來，公募機(jī)構(gòu)表示，公募行業(yè)長期健康發(fā)展的硬道理是繼續(xù)加強(qiáng)投資研究專業(yè)技能建設(shè)，追求中長期可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，以穩(wěn)定良好的業(yè)績吸引投資者，為市民提供更好的投資體驗(yàn)和“獲得感”。

全面推進(jìn)公募基金降費(fèi)

自7月10日首批19家頭部公募機(jī)構(gòu)實(shí)施降費(fèi)以來，截至8月24日，據(jù)《中國證券報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，參與基金降費(fèi)的公募機(jī)構(gòu)總數(shù)已接近110家，占公募機(jī)構(gòu)總數(shù)的70%以上。降費(fèi)多為基金管理費(fèi)率從1.5%降至1.2%。、托管費(fèi)率由0.25%降至0.20%。

大、中、小型公募機(jī)構(gòu)積極參與基金降費(fèi)大潮，參與降費(fèi)的公募產(chǎn)品數(shù)量從1個(gè)到100多個(gè)不等，總數(shù)已超過2800個(gè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，管理費(fèi)率在1.2%以下的主動權(quán)益基金數(shù)量占主動權(quán)益基金總數(shù)的80%以上(不含波動權(quán)益基金)。

此外，自7月份以來，一些公募機(jī)構(gòu)已經(jīng)實(shí)施了批量降費(fèi)。比如7月24日、7月31日，東興基金各有兩個(gè)公募產(chǎn)品實(shí)施降費(fèi)；7月31日，鵬揚(yáng)基金16只公募產(chǎn)品集體降費(fèi)，8月14日兩只公募產(chǎn)品加入降費(fèi)團(tuán)隊(duì)；8月10日和8月18日，紅塔紅土基金也有兩只商品降費(fèi)。

從產(chǎn)品類型來看，此次參與的降費(fèi)大多是之前利率水平相對較高的主動權(quán)益基金，部分波動率產(chǎn)品也參與其中。比如中歐成長優(yōu)化混合基金份額累計(jì)凈值增長率高于或等于或低于同期業(yè)績基準(zhǔn)時(shí)，之前的基金管理費(fèi)率分別為2.0%。、1.5%、調(diào)整后1.0%的管理費(fèi)率分別降至1.6%。、1.2%、0.8%。

加快公募行業(yè)適者生存

近幾年，權(quán)益市場輪動加劇，賺錢效應(yīng)減弱。

興業(yè)基金認(rèn)為，公募基金減費(fèi)改革的實(shí)施，可以進(jìn)一步激發(fā)全社會居民的財(cái)務(wù)管理需求，吸引更多的增量資金進(jìn)入公募市場，改善資產(chǎn)管理生態(tài)，促進(jìn)公募行業(yè)繼續(xù)踐行普惠金融的初衷，在高質(zhì)量發(fā)展的道路上穩(wěn)定而深遠(yuǎn)。

短期來看，陳興(中國)基金研究中心主任王蕊分析，基金降費(fèi)將直接影響基金公司的收入和利潤水平，尤其是對規(guī)模較小或權(quán)益基金占比較高的基金公司。一位公開發(fā)行人預(yù)測，基金降費(fèi)將進(jìn)一步影響行業(yè)平均工資水平，可能會加強(qiáng)一些歷史表現(xiàn)突出的基金經(jīng)理的“跑私”意愿。

“基金降費(fèi)也會影響分銷渠道的銷售激勵(lì)，增加公募產(chǎn)品在銷售端與金融、保險(xiǎn)、信托等資產(chǎn)管理競爭產(chǎn)品之間的競爭壓力。隨著后續(xù)券商的降息，尤其是頭部權(quán)益大公司，ETF發(fā)行的優(yōu)勢也在減少?！惫既耸勘硎尽?/p>

但從更長遠(yuǎn)的角度來看，上海一家基金公司認(rèn)為，基金降費(fèi)是公募行業(yè)不斷成熟和優(yōu)化的重要標(biāo)志，是行業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的唯一途徑，有利于促進(jìn)各參與者保持高水平競爭，促進(jìn)行業(yè)適者生存。而且，基金降費(fèi)也會促使公募機(jī)構(gòu)更加努力地做好業(yè)績，提供更精準(zhǔn)的服務(wù)，提高管理規(guī)模，對沖基金降費(fèi)對利潤的影響。

“基金降費(fèi)改革將進(jìn)一步給投資者讓步價(jià)格。從長遠(yuǎn)來看，有利于公募基金與投資者的利益更加協(xié)調(diào)，相互支持，實(shí)現(xiàn)雙贏?！迸d銀基金說。特別是對于機(jī)構(gòu)投資者來說，王蕊認(rèn)為，基金降費(fèi)進(jìn)一步降低了養(yǎng)老金、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)基金等中長期資金的投資成本，通過公募基金吸引各種中長期基金增加股權(quán)基金的配置，促進(jìn)股權(quán)基金的發(fā)展。

提升基民投資體驗(yàn)和“獲得感”

為了應(yīng)對基金降費(fèi)的影響，多家公募機(jī)構(gòu)積極尋找應(yīng)對策略，以此次降費(fèi)為契機(jī)，在增加新業(yè)務(wù)布局、進(jìn)一步提升競爭力的同時(shí)，維護(hù)現(xiàn)有市場拓展，夯實(shí)原有特色優(yōu)勢。

實(shí)踐普惠金融的初衷，說到底，公募行業(yè)還是要提高投資研究能力，給市民帶來長期穩(wěn)定的投資體驗(yàn)。對此，多家公募機(jī)構(gòu)表示，公募行業(yè)長期健康發(fā)展的硬道理是繼續(xù)加強(qiáng)投資研究專業(yè)技能建設(shè)，提高對市場機(jī)會的把握，追求中長期可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，以穩(wěn)定良好的業(yè)績吸引更多投資者和資金。

對于未來的產(chǎn)品布局，德邦基金表示，其主動權(quán)益產(chǎn)品將進(jìn)一步加強(qiáng)反周期布局，培養(yǎng)具有中長期升值空間的投資工具。一家中型基金公司的相關(guān)人士表示，除了業(yè)績、規(guī)模、投資者時(shí)間等因素外，基金利率還將在未來以其他方式積極探索，讓市場“投票”管理者的投資能力，真正考慮投資者的利益。

上海證券基金評價(jià)研究中心高級分析師孫桂平除了探索投資者的多元化投資需求外，認(rèn)為公募行業(yè)需要借助基金投資等服務(wù)，改變業(yè)務(wù)發(fā)展模式，轉(zhuǎn)變真正以客戶為中心的價(jià)值創(chuàng)造模式，通過加強(qiáng)投資者的體驗(yàn)和獲得感來創(chuàng)造價(jià)值，實(shí)現(xiàn)投資者和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的雙贏。

此外，為了解決基金降費(fèi)帶來的直接收益影響，降低成本也成為公募機(jī)構(gòu)的重要舉措。浙商基金表示，公司在優(yōu)化資源配置、提高運(yùn)營效率等方面進(jìn)行了有效探索，如實(shí)施各部門精細(xì)化管理，提高業(yè)務(wù)效率；加強(qiáng)成本控制，減少支出；優(yōu)化人力資源配置，提高員工工作效率。

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