昝秀麗 中國證券報

隨著周一的臨近，a股市場迎來了一系列重磅利好政策。

27日晚，中國證監(jiān)會表示，要充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆周期調(diào)整機制，合理掌握IPO。、再融資的節(jié)奏，做出來分階段收緊IPO節(jié)奏，促進投融資兩端穩(wěn)定平衡等待系列安排。

與此同時，證監(jiān)會充分考慮市場關(guān)注，明確上市公司如果出現(xiàn)破發(fā)或者破發(fā)，或者近三年沒有進行現(xiàn)金分紅，累計現(xiàn)金分紅額度低于近三年平均凈利潤的30%，控股股東和實際控制人不得通過二級市場減持公司股份。與上述要求相比，控股股東和實際控制人的一致行動人。

此外，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，上海證券交易所、深圳證券交易所、北方證券交易所發(fā)布通知，修訂《融資融券交易實施細則》，以促進融資融券業(yè)務(wù)功能的發(fā)揮，更好地滿足投資者的合理交易需求。將投資者融資買入證券時，融資保證金的最低比例從100%降至80%。這一調(diào)整將于2023年9月8日收盤后實施。

提升IPO、再融資管控安排

中國證監(jiān)會表示，要充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆周期調(diào)整機制，合理掌握IPO、再次融資的節(jié)奏，做好以下安排：

第一，根據(jù)近期的市場情況，IPO節(jié)奏逐步收緊。，促進投融資兩端的穩(wěn)定平衡。

對金融上市公司或其它行業(yè)大市值上市公司進行大規(guī)模再融資，實行預(yù)溝通機制，注意融資的必要性和發(fā)行時機。

突出扶優(yōu)限劣，對破發(fā)、破凈、經(jīng)營效益持續(xù)虧損、財務(wù)投資比例較高的上市公司進行再融資，融資間隔和規(guī)模適度限制。

引導(dǎo)上市公司合理確定再融資規(guī)模，嚴格遵守融資間隔要求。審批將密切關(guān)注之前的募集資金是否基本用完，之前的募集資金項目是否達到預(yù)期效益。

嚴格要求上市公司募集資金應(yīng)投入主營業(yè)務(wù)，多元化投資嚴格限制。

第六，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破損和虧損的限制。

進一步規(guī)范股份減持行為

中國證監(jiān)會表示，要充分考慮市場關(guān)注，認真研究評估股份減持制度，現(xiàn)就進一步規(guī)范有關(guān)方面的減持行為作出以下要求：

如果上市公司破發(fā)或破產(chǎn)，或者最近三年沒有進行現(xiàn)金分紅，累計現(xiàn)金分紅額度低于最近三年平均凈利潤的30%，控股股東和實際控制人不得通過二級市場減持公司股份?？毓晒蓶|和實際控制人的一致行動人與上述要求進行對比；上市公司披露，如果沒有控股股東和實際控制人，最大股東及其實際控制人將執(zhí)行上述要求。

同時，嚴格控制其他上市公司股東減持總量，引導(dǎo)其根據(jù)市場情況科學(xué)安排減持節(jié)奏；鼓勵控股股東、實際控制人和其他股東承諾不減持股份或增加鎖定期。

中國證監(jiān)會正在抓緊修訂《上市公司股東、董事、監(jiān)事高減持股份若干規(guī)定》，提高規(guī)則效力水平，細化相關(guān)責(zé)任條款，加強對違規(guī)減持的打擊。

降低融資保證金比例

經(jīng)中國證監(jiān)會批準，上海證券交易所、深圳證券交易所、北方證券交易所發(fā)布通知，修訂《融資融券交易實施細則》，以落實最近發(fā)布的活躍金融市場、增強投資者信心的一攬子政策安排，促進融資融券業(yè)務(wù)功能的發(fā)揮，更好地滿足投資者的合理交易需求。投資者融資買入證券時，融資保證金的最低比例從100%降至80%。這一調(diào)整將于2023年9月8日收盤后實施。

近年來，融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)步運行，交易機制不斷優(yōu)化，證券公司合規(guī)風(fēng)險控制水平不斷提高，投資者理性交易和風(fēng)險控制理念明顯提高。截至2023年8月24日，場內(nèi)融資融券余額為15678億元，保證金比例保持較高水平，業(yè)務(wù)整體風(fēng)險可控。在整體可控杠桿風(fēng)險的基礎(chǔ)上，適當放寬融資保證金比例，有助于發(fā)揮融資融券業(yè)務(wù)功能，盤活存量資金。

此次調(diào)整也適用于新開倉合同和股票合同，投資者可以在不結(jié)算股票合同的情況下適用新的保證金比例。證券公司可以對不同客戶的信用信息和履約情況進行綜合評估，合理確定客戶的融資保證金比例。投資者應(yīng)繼續(xù)堅持理性投資理念，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力，合理使用融資融券工具。中國證監(jiān)會將督促證券公司加強風(fēng)險管理，為投資者提供良好的服務(wù)，保護投資者的合法權(quán)益。

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