近日，根據(jù)《證券投資基金法》等法律法規(guī)，中國證券投資基金行業(yè)協(xié)會(以下簡稱協(xié)會)制定了《證券投資基金投資者公開募集教育指南(試行)》(以下簡稱《指南》)。

《指南》共21條，主要包括投資者教育的定義和適用范圍、目標(biāo)、原則、內(nèi)容、方法、資源保障和協(xié)會的自律管理。

在接受媒體采訪時，E基金投資教育相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前，在多項措施激活金融市場、增強投資者信心的背景下，《投資教育指南》的發(fā)布將有效促進基金行業(yè)加快服務(wù)投資者能力和質(zhì)量和效率的提升，幫助金融市場投資者進行改革。

“我們認(rèn)為，《指南》的發(fā)布對基金投資教育具有里程碑意義，必將對提高投資者獲得感、進一步加快公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展起到重要積極的推動作用?！?/p>

預(yù)防過度娛樂和誘導(dǎo)宣傳

《指南》明確定義了投資教育的范圍。文件指出，公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會和協(xié)會的要求，結(jié)合自身特點，對內(nèi)容豐富、形式多樣的投資者進行教育。培養(yǎng)投資者在以下領(lǐng)域的基金投資素養(yǎng):

(一)投資理念:認(rèn)識風(fēng)險與收益的關(guān)系，科學(xué)規(guī)劃理財；堅持長期投資和理性投資，防止頻繁贖回、追漲追跌；樹立公共養(yǎng)老金融理念，培養(yǎng)和完善養(yǎng)老金融理念；

(二)投資知識：基金相關(guān)法律法規(guī)、產(chǎn)品類別、持股結(jié)構(gòu)、風(fēng)險特征、交易成本等基金產(chǎn)品特征；

(三)交易流程：基金賬戶設(shè)立、認(rèn)購、認(rèn)購、贖回、分紅等工作流程；

(四)擁有基金：基金賬戶持股、凈值等信息公開查詢方式，持續(xù)跟蹤基金業(yè)績；

(五)投資者權(quán)利義務(wù):投資者權(quán)利行使、投訴等維權(quán)渠道和方法，投資者在“賣方盡職盡責(zé)”的前提下，應(yīng)履行“買方自負(fù)”責(zé)任；

投資行為偏差：可能影響投資者投資決策的心態(tài)或認(rèn)知偏差；

(七)防止涉及基金領(lǐng)域的金融詐騙:非法證券期貨經(jīng)營活動、典型特征、防范措施和非法融資案例、反洗錢、投資者個人信息安全保護。

公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)可以根據(jù)自己的投資者教育情況及時補充和優(yōu)化投資者教育內(nèi)容，保證投資者教育內(nèi)容的及時性。

值得注意的是，《指引》明確了投教工作應(yīng)遵循下列原則：

(一)標(biāo)準(zhǔn)化:提供標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化的知識信息，符合知識產(chǎn)權(quán)保護相關(guān)規(guī)定，符合控制導(dǎo)向，公序良俗，防止過度娛樂；

(二)中立性：不構(gòu)成特定投資建議，不構(gòu)成特定機構(gòu)、特定商品、特定基金經(jīng)理的宣傳推廣；

(三)有效性:要結(jié)合投資者的關(guān)心和行業(yè)發(fā)展，表達簡潔，語言通俗易懂，方式贊不絕口，提高與投資者雙向互動的質(zhì)量；

(四)普惠性：投資者教育應(yīng)堅持面向公眾，為各類投資者提供所需的教育服務(wù)；

(五)目的:為不同類型的受眾提供適合自己認(rèn)知水平和需求的知識內(nèi)容，尤其是個人投資者的教育服務(wù)；

(六)長期：普及教育與重點教育相結(jié)合，將投資者教育有機地融入到為投資者提供服務(wù)的過程中，堅持不懈，長期進行。

此外，《指南》還明確表示不允許誘導(dǎo)宣傳:公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)在向投資者銷售基金產(chǎn)品或提供基金服務(wù)時，應(yīng)提醒投資者仔細(xì)閱讀相關(guān)法律文件，充分了解產(chǎn)品風(fēng)險，謹(jǐn)慎做出投資決策，增強投資者與產(chǎn)品的適應(yīng)性。公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)不得違反規(guī)定承諾收入，也不得進行誘導(dǎo)宣傳。

投教方式應(yīng)該多樣化

《指南》還鼓勵公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)積極創(chuàng)新，通過自主運營或非自主運營的渠道和平臺，搭建多媒體矩陣進行教育和宣傳。

包括但不限于自主運營渠道和平臺：

(一)公司網(wǎng)站，手機APP、微信公眾號、小程序、微博等社交平臺；

(二)實體和因特網(wǎng)投資者教育專區(qū)；

(三)客戶服務(wù)熱線、短信、郵件等。面向投資者；

(四)營業(yè)場所的公示欄、宣傳手冊等。

在包括但不限于金融交流社區(qū)、網(wǎng)絡(luò)平臺等新媒體傳播渠道在內(nèi)的非自主運營渠道和平臺；電視、廣播、報紙、戶外媒體等大眾媒體傳播渠道；學(xué)校、社區(qū)、公司等重點渠道。

公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)可以根據(jù)自身優(yōu)勢和特點，自主選擇傳播渠道進行投資者教育。鼓勵公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)進入三四線城市學(xué)校、社區(qū)和公司開展投資者教育活動。

文件還鼓勵公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)積極與行業(yè)機構(gòu)分享生產(chǎn)的投資教育產(chǎn)品，利用多種渠道傳播行業(yè)其他機構(gòu)生產(chǎn)的優(yōu)秀投資教育產(chǎn)品。公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)應(yīng)將投資者教育納入企業(yè)戰(zhàn)略和文化建設(shè)，合規(guī)、合理、有機地融入各種業(yè)務(wù)，增強投資者教育和服務(wù)的可持續(xù)性。

此外，公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資者投資和擁有基金的全過程中提供基金服務(wù)的日常流程，包括發(fā)送賬單、披露凈值、發(fā)布基金公告等。特別是在市場或凈值波動較大時，應(yīng)立即主動提供投資者陪伴服務(wù)，傳達正確的投資理念，回答投資者的問題，安撫投資者的情緒。

投資費用應(yīng)與基金銷售費用不同。

《指引》除了具體細(xì)節(jié)外，還規(guī)定了基金公司和銷售機構(gòu)投資教育的制度、組織、人員、流程和資金，以確保投資者教育的發(fā)展:

建立健全投資者教育工作制度和長效機制，加強內(nèi)部協(xié)同機制；

(二)明確各部門投資者教育職責(zé)的分工和評價機制，并根據(jù)本工作指引對各部門投資者教育工作進行監(jiān)督和規(guī)范；

(三)配置足夠的投資者教育人員；

(四)保證投資者的教育費用，列出與基金銷售或營銷費用不同的費用，合理確定標(biāo)準(zhǔn)期投資者的教育費用，每年投資者的教育費用增長率不得低于上一年度公司的利潤增長率。

公募基金管理人和銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立和培養(yǎng)投資者教育講師團隊，指定公司高級管理人員和相應(yīng)部門負(fù)責(zé)指導(dǎo)、組織和督促本單位投資者教育。此外，公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)配置足夠的專職投資者教育人員，具有基金從業(yè)資格，并指定專人負(fù)責(zé)與協(xié)會聯(lián)系投資者進行教育。公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)負(fù)責(zé)投資者教育業(yè)務(wù)的高管或聯(lián)系人變更的，應(yīng)當(dāng)在變更后5個工作日內(nèi)向協(xié)會報告。

最后，《指引》明確規(guī)定，公募基金經(jīng)理和銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過紙質(zhì)或電子等方式歸檔投資者教育的各種工作日志進行檢查。儲存時間不少于3年，存量投資教育產(chǎn)品應(yīng)根據(jù)相關(guān)制度規(guī)則進行及時整理，并根據(jù)相關(guān)制度規(guī)則進行修訂、市場改革發(fā)展和投資者需求變化等情況，每年進行一次。積極協(xié)調(diào)平臺處理非自主運營平臺轉(zhuǎn)載的過時、失效的投教產(chǎn)品。

E基金認(rèn)為，《指南》具有以下特點:一是引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)將教育納入企業(yè)戰(zhàn)略和文化建設(shè)，對于為行業(yè)打下長期、高質(zhì)量的教育基礎(chǔ)具有重要意義。二是明確投資者教育的定義、適用范圍、目標(biāo)、原則、內(nèi)容、渠道等問題，明確投資者教育融入企業(yè)文化和各項業(yè)務(wù)的具體要求，層次清晰，方向明確，對投資者教育工作具有很強的指導(dǎo)意義。三是強調(diào)綜合保障，要求公募基金管理人和銷售機構(gòu)從制度、組織、人員、流程、資金等方面切實保障教育工作的發(fā)展，促進相關(guān)履職保障和考核激勵機制的完善。四是倡導(dǎo)共建共享，建立基金行業(yè)投資教育資源共享體系和評估體系，有利于進一步凝聚行業(yè)共識，形成合力，揚長補短，營造共建共享教育的良好氛圍，為投資者提供更豐富、更全面、更優(yōu)質(zhì)的投資者教育服務(wù)。

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