中國證券報·中證金牛座記者9月5日從業(yè)內(nèi)獨家獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會日前下發(fā)通知，要求各券商從六個方面著手，進一步做好壓力測試相關(guān)工作，包括加大壓力測試業(yè)務(wù)覆蓋面，審慎設(shè)置壓力測試參數(shù)，完善常態(tài)化測試觸發(fā)情景，提高風(fēng)險防控的主動性和前瞻性，加強對壓力測試工作的支持保障，確保數(shù)據(jù)報送的準(zhǔn)確性及時性等。需要注意的是，中證協(xié)要求券商將投資業(yè)務(wù)、兩融業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押業(yè)務(wù)、場外衍生品業(yè)務(wù)等納入常態(tài)化壓力測試機制。

中證協(xié)在通知中表示，從2023年度壓力測試開展情況來看，各證券公司普遍建立了常態(tài)化壓力測試機制，能夠按照協(xié)會要求開展年度壓力測試并及時報送相關(guān)情況，但還存在場外衍生品等重要業(yè)務(wù)未納入、自設(shè)參數(shù)不嚴(yán)謹、觸發(fā)機制觸發(fā)條件不明確、風(fēng)險前瞻性預(yù)測不足、壓力測試結(jié)果與公司經(jīng)營決策結(jié)合不緊密等問題。

中證協(xié)要求各券商充分認識壓力測試的重要性，嚴(yán)格按照《證券公司壓力測試指引》各項要求，健全常態(tài)化壓力測試機制，優(yōu)化壓力測試風(fēng)險傳導(dǎo)模型，加強壓力測試實際運用，強化風(fēng)險防控能力。具體來看，一是加大壓力測試業(yè)務(wù)覆蓋面。各券商應(yīng)加強內(nèi)部各類業(yè)務(wù)風(fēng)險的識別和綜合分析研判，將權(quán)益類及非權(quán)益類投資業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押業(yè)務(wù)、場外衍生品業(yè)務(wù)等納入常態(tài)化壓力測試機制。加強對子公司壓力測試工作的統(tǒng)籌，各券商特別是并表管理的券商應(yīng)將子公司納入綜合壓力測試，或?qū)ψ庸締为氝M行壓力測試，確保壓力測試對公司重要業(yè)務(wù)的全覆蓋，為公司實施全面風(fēng)險管理提供支撐。

二是審慎設(shè)置壓力測試參數(shù)。各券商應(yīng)在協(xié)會提供的統(tǒng)一情景基礎(chǔ)上，綜合考慮市場環(huán)境及自身業(yè)務(wù)開展情況，審慎判斷風(fēng)險因素傳導(dǎo)路徑，結(jié)合業(yè)務(wù)細化相應(yīng)壓力測試指標(biāo)，優(yōu)化風(fēng)險參數(shù)設(shè)置。券商應(yīng)在自設(shè)市場風(fēng)險止損限額的同時綜合考慮止損沖擊成本、根據(jù)各類債券風(fēng)險設(shè)置相應(yīng)違約率、綜合考慮風(fēng)險業(yè)務(wù)規(guī)模及費率變化情況、根據(jù)融資類業(yè)務(wù)對手方歷史違約及未來預(yù)測審慎設(shè)置違約率及違約損失率等，持續(xù)提升測試參數(shù)精細化程度，保障測試結(jié)果的科學(xué)性和有效性。

三是完善常態(tài)化測試觸發(fā)情景。各券商應(yīng)優(yōu)化調(diào)整壓力測試觸發(fā)情景，采取定性與定量相結(jié)合的方式明確觸發(fā)條件，提高常態(tài)化壓力測試的針對性和及時性。建立壓力測試情景庫，針對開展新業(yè)務(wù)、發(fā)生重大外部事件或政策變化、發(fā)生重大聲譽風(fēng)險事件等情形，以及市場行情和風(fēng)控指標(biāo)不利變化、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及規(guī)模重大調(diào)整、業(yè)務(wù)出現(xiàn)重大損失等情況，預(yù)設(shè)觸發(fā)條件和測試流程。當(dāng)實際觸發(fā)測試條件時及時開展動態(tài)監(jiān)測，發(fā)揮壓力測試對風(fēng)險的有效監(jiān)測和及時防范作用。

四是提高風(fēng)險防控的主動性和前瞻性。券商應(yīng)充分分析行業(yè)發(fā)展變化趨勢及公司重要業(yè)務(wù)面臨的潛在風(fēng)險，加強對可能出現(xiàn)的極端不利情況和有關(guān)風(fēng)險的預(yù)測。加強對市場趨勢、風(fēng)控指標(biāo)、風(fēng)險容忍度、業(yè)務(wù)限額、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等變化情況的研判，審慎設(shè)置相應(yīng)風(fēng)險因子及情景參數(shù)值，加強對觸及預(yù)警指標(biāo)情況的分析評估，發(fā)揮預(yù)警指標(biāo)的警示提醒作用，加強測試結(jié)果在經(jīng)營決策中的運用。

五是券商應(yīng)建立壓力測試相關(guān)制度，明確壓力測試責(zé)任，并加強內(nèi)部協(xié)調(diào)，保障壓力測試機制有效運行。券商應(yīng)為壓力測試工作提供必要的信息技術(shù)保障，加強全面風(fēng)險管理系統(tǒng)及市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險專項壓力測試等系統(tǒng)投入，持續(xù)提升壓力測試情景設(shè)置、參數(shù)更新、自動測試、結(jié)果分析和報告等功能，提高壓力測試質(zhì)量及效率。

六是確保數(shù)據(jù)報送的準(zhǔn)確性及時性。券商應(yīng)確保壓力測試數(shù)學(xué)模型科學(xué)、合理，情景參數(shù)設(shè)置邏輯正確、數(shù)據(jù)來源真實，所提供的市場數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)合法、真實、準(zhǔn)確、完整，數(shù)據(jù)處理過程應(yīng)留痕可查。券商應(yīng)按照協(xié)會要求認真、及時完成壓力測試工作并報送相關(guān)內(nèi)容。協(xié)會將根據(jù)在壓力測試工作中發(fā)現(xiàn)的問題適時開展自律檢查。

（原標(biāo)題：《獨家！監(jiān)管強化券商壓力測試機制，信用及場外衍生品業(yè)務(wù)納入常態(tài)化測試》）

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