市場呈現(xiàn)普漲，北向資金大幅回流，但兩市成交僅8849億元。

在房地產(chǎn)利好消息的刺激下，A股三大股指9月4日集體高開。早盤兩市短暫回踩后快速走高，午后兩市維持高位震蕩，漲幅略有擴(kuò)大。

從盤面上看，市場呈普漲態(tài)勢(shì)，周期股全天強(qiáng)勢(shì)，白酒、小金屬、機(jī)械板塊表現(xiàn)搶眼，華為概念午后領(lǐng)銜TMT回暖，中芯國際尾盤暴拉近6%；醫(yī)療、次新等少數(shù)板塊飄綠。

至9月4日收盤，上證綜指漲1.4%，報(bào)3177.06點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.82%，報(bào)942.43點(diǎn)；深證成指漲1.41%，報(bào)10611.74點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.85%，報(bào)2118.03點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市共4188只股票上漲，986只股票下跌，平盤有85只股票。

9月4日，滬深兩市成交總額8849億元，較前一交易日的7453億元增加1396億元。其中，滬市成交4045億元，比上一交易日3347億元增加698億元，深市成交4804億元。

滬深兩市共有74只股票漲幅在9%以上，7只股票跌幅在9%以上。

北向資金9月4日強(qiáng)勢(shì)回歸，全天大幅凈買入68.84億元，終結(jié)連續(xù)5日凈賣出。其中，滬股通凈買入38.26億元，深股通凈買入30.58億元。

“煤飛色舞”，順周期爆發(fā)

在板塊方面，順周期大幅上漲，“煤飛色舞”行情持續(xù)，煤炭股、有色金屬大幅飆漲，云煤能源（600792）、云維股份（600725）、吉翔股份（603399）、北方銅業(yè)（000737）、中潤資源（000506）等漲停。

鋼鐵股大幅飆漲，寶地礦業(yè)（601121）漲停，重慶鋼鐵（601005）、盛德鑫泰（300881）等漲超7%，寶鋼股份（600019）、河鋼資源（000923）等漲超3%。

石油石化同樣表現(xiàn)不俗，準(zhǔn)油股份（002207）漲停，通源石油（300164）、中海油服（601808）、華錦股份（000059）、海油工程（600583）等漲超3%。

近期包括一線城市在內(nèi)的多個(gè)城市宣布實(shí)現(xiàn)“認(rèn)房不認(rèn)貸”。此消息利好地產(chǎn)股，但地產(chǎn)股呈現(xiàn)高開低走的態(tài)勢(shì)，最終小幅上漲，世聯(lián)行（002285）、新大正（002968）、中迪投資（000609）、廣匯物流（600603）等漲停。

與地產(chǎn)相關(guān)的銀行板塊跟隨市場普漲，寧波銀行（002142）、齊魯銀行（601664）、招商銀行（600036）等漲超3%。

半導(dǎo)體逆市回調(diào)，導(dǎo)致科創(chuàng)50指數(shù)下跌，拓荊科技（688072）、峰岹科技（688279）、聯(lián)動(dòng)科技（301369）、芯源微（688037）等跌超2%。

A股市場初顯企穩(wěn)跡象

中金表示，近期與經(jīng)濟(jì)增長、房地產(chǎn)、資本市場改革相關(guān)的一攬子穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期政策密集出臺(tái)，直面市場關(guān)切，在積極信號(hào)催化下，A股市場初顯企穩(wěn)跡象。從近期出臺(tái)的政策來看，1）備受市場關(guān)注的穩(wěn)地產(chǎn)需求政策推出，“認(rèn)房不認(rèn)貸”、降低首付比例、房貸利率三個(gè)方向均有積極進(jìn)展，一線城市快速推進(jìn)落實(shí)政策，力度和節(jié)奏均超市場預(yù)期。2）提高個(gè)稅專項(xiàng)附加扣除標(biāo)準(zhǔn)等措施兼顧改善居民收入與高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注財(cái)政政策發(fā)力。3）資本市場改革建設(shè)進(jìn)展積極。

該機(jī)構(gòu)表示，從資本市場維度，在經(jīng)歷前期調(diào)整后，市場成交、估值、各類主體行為表現(xiàn)等均顯示當(dāng)前市場已處于歷史偏底部區(qū)間，隨著穩(wěn)增長政策陸續(xù)實(shí)施、上市企業(yè)盈利底部逐漸顯現(xiàn)，對(duì)后市資本市場演繹不必過于悲觀，中期市場機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。配置方面，7月政治局會(huì)議后，A股市場風(fēng)格階段性轉(zhuǎn)向大勝小、價(jià)值優(yōu)于成長?？紤]到當(dāng)前政策環(huán)境較為積極且仍在發(fā)力過程中，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等政策重點(diǎn)支持領(lǐng)域仍有望有相對(duì)表現(xiàn)，受益于產(chǎn)業(yè)催化的部分科技成長細(xì)分領(lǐng)域建議結(jié)合景氣度預(yù)期做自下而上布局。

中銀證券研報(bào)指出，A股盈利探底，復(fù)蘇拐點(diǎn)將至。8月PMI數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需向好的積極因素不斷增加，產(chǎn)需雙雙回暖帶動(dòng)8月經(jīng)濟(jì)預(yù)期持續(xù)回升，其中內(nèi)需回暖預(yù)期下企業(yè)采購意愿回升，庫存持續(xù)去化。但也需要看到，當(dāng)前內(nèi)需回暖的基礎(chǔ)仍有待鞏固：外需拖累依舊較大，從業(yè)人員指數(shù)仍在低位徘徊，內(nèi)需實(shí)質(zhì)性企穩(wěn)仍需要一段時(shí)間的政策支撐。根據(jù)最新披露的中報(bào)數(shù)據(jù)，A股盈利增速仍處于尋底過程之中，但結(jié)合我們的盈利預(yù)測模型，工業(yè)企業(yè)利潤增速已經(jīng)出現(xiàn)了明顯觸底回升跡象，預(yù)計(jì)A股盈利將在下半年迎來拐點(diǎn)。

民生證券研報(bào)指出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向上的動(dòng)能正在孕育，與中國經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)的資產(chǎn)正在逐步企穩(wěn)，海外的緊縮預(yù)期正在放緩，A股的反彈時(shí)刻或已來臨，或許到年底時(shí)投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)今年的上半年行情并不關(guān)鍵。在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、全球競爭下，具備供給約束且在需求的最基石層的大宗商品無疑是最佳配置品種：油、銅、鋁、煤炭、油運(yùn)、鋼鐵、貴金屬是首要推薦，其年度時(shí)刻正在來臨。第二，金融板塊在基本面見底時(shí)期有明顯超額收益，值得關(guān)注（銀行、保險(xiǎn)、券商）。房地產(chǎn)、建筑同樣值得關(guān)注。中國優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)無疑也是做多中國的品種：專業(yè)機(jī)械、工程機(jī)械、機(jī)械零部件；以及高端制造領(lǐng)域：新能源車（整車、鋰電）、光伏。

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