證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員在外任職、入股上市公司等行為究竟有何制度限制？

近日，科創(chuàng)板在審企業(yè)——得一微電子股份有限公司（簡(jiǎn)稱“得一微”）間接股東中存在8名證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員的情形，引發(fā)市場(chǎng)熱議。而后，9月13日，上海證券交易所（簡(jiǎn)稱“上交所”）通過官方公眾號(hào)回應(yīng)稱，8名證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員不涉及離職人員主導(dǎo)的投資行為，且間接持有發(fā)行人股份數(shù)量均不足1股。

上交所強(qiáng)調(diào)，一直以來，證監(jiān)會(huì)及交易所對(duì)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員入股IPO企業(yè)堅(jiān)持刀刃向內(nèi)、從嚴(yán)監(jiān)管的原則，多措并舉切實(shí)削減離職人員身份價(jià)值。

澎湃新聞注意到，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)員工離職后較為常見的任職單位包括券商機(jī)構(gòu)、公募基金、PE基金以及企業(yè)等。業(yè)內(nèi)人士指出，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職員工是人才市場(chǎng)的“香餑餑”，但監(jiān)管人士流向市場(chǎng)機(jī)構(gòu)后，也偶有權(quán)力尋租、“旋轉(zhuǎn)門”、利益輸送等問題滋生。

不過，制度方面的限制也在逐步加強(qiáng)，2021年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第2號(hào)》（下稱《指引》），明確離職人員不當(dāng)入股IPO企業(yè)的情形，“離職人員”“入股進(jìn)入期”的界定，對(duì)中介機(jī)構(gòu)提出嚴(yán)格核查要求，防止離職人員通過利益輸送等不當(dāng)入股IPO企業(yè)。

至少2年內(nèi)禁止入股

《指引》是在《監(jiān)管規(guī)則適用指引—關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員入股擬公開發(fā)行并上市或新三板精選層掛牌企業(yè)的核查要求。

《指引》明確中介機(jī)構(gòu)依據(jù)《監(jiān)管規(guī)則適用指引—關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》、向不特定合格投資者公開發(fā)行并進(jìn)入新三板精選層等規(guī)則對(duì)股東信息進(jìn)行核查時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否涉及離職人員入股的情況，并出具專項(xiàng)說明。

具體來看，《指引》規(guī)范的離職人員，是指發(fā)行人申報(bào)時(shí)相關(guān)股東為離開證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)未滿十年的工作人員，具體包括從證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)、派出機(jī)構(gòu)、滬深證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司離職的工作人員，從證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)其他會(huì)管單位離職的會(huì)管干部，在發(fā)行部或公眾公司部借調(diào)累計(jì)滿12個(gè)月并在借調(diào)結(jié)束后三年內(nèi)離職的證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)其他會(huì)管單位的非會(huì)管干部，從會(huì)機(jī)關(guān)、派出機(jī)構(gòu)、滬深證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司調(diào)動(dòng)到證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)其他會(huì)管單位并在調(diào)動(dòng)后三年內(nèi)離職的非會(huì)管干部。

《指引》所稱入股禁止期則是指副處級(jí)（中層）及以上離職人員離職后三年內(nèi)、其他離職人員離職后二年內(nèi)。

不當(dāng)入股情形，包括但不限于：利用原職務(wù)影響謀取投資機(jī)會(huì)、入股過程存在利益輸送、在入股禁止期內(nèi)入股、作為不適格股東入股、入股資金來源違法違規(guī)。

為了配合《指引》的核查規(guī)范，證監(jiān)會(huì)于2021年6月1日發(fā)布關(guān)于提供證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員信息查詢比對(duì)服務(wù)的通知，表示將由各證監(jiān)局協(xié)助提供證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員信息查詢比對(duì)服務(wù)。

此外，2022年5月31日晚間，證監(jiān)會(huì)、司法部、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)注冊(cè)制下中介機(jī)構(gòu)廉潔從業(yè)監(jiān)管的意見》(下稱《意見》)?！兑庖姟吩俅螐?qiáng)調(diào)，“在投行項(xiàng)目股東穿透等事項(xiàng)核查中，重點(diǎn)對(duì)證券公司高級(jí)管理人員和經(jīng)辦人員、證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員不當(dāng)入股行為進(jìn)行嚴(yán)格審查，嚴(yán)格禁止突擊入股、‘影子股東’、 違規(guī)代持等違法違規(guī)‘造富’行為?！?/span>

離職人員入股屢見不鮮

業(yè)內(nèi)人士表示，憑借著多年沉淀積累的“人脈”，以及對(duì)監(jiān)管政策以及審核要點(diǎn)的精準(zhǔn)理解，證監(jiān)會(huì)離職人員一直是機(jī)構(gòu)或是企業(yè)優(yōu)先吸納的對(duì)象。因此，證監(jiān)系統(tǒng)監(jiān)管干部在離職后“下?！钡那樾问殖Ｒ?，其中較為典型的就是從事私募股權(quán)投資。

如2020年10月遞交招股書的影石創(chuàng)新科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“影石創(chuàng)新”），在招股書及四輪問詢中，均未披露其間接股東陳斌曾在深圳證券交易所（簡(jiǎn)稱“深交所”）任職多年的事實(shí)。影石創(chuàng)新過會(huì)后，遲遲未獲批文，最后等到的是證監(jiān)會(huì)115字的問詢，要求補(bǔ)充說明間接股東陳斌截至目前持有發(fā)行人股份的情況。

澎湃新聞注意到，就在《指引》發(fā)布前夕，一家擬上市企業(yè)被曝存在證監(jiān)會(huì)離職人員入股的IPO企業(yè)情形，引發(fā)市場(chǎng)高度熱議。這家企業(yè)為浙江明泰控股發(fā)展股份有限公司（簡(jiǎn)稱“明泰股份”），在遞交招股書前夕，6家機(jī)構(gòu)突擊入股，其中的4家機(jī)構(gòu)隱現(xiàn)多位證監(jiān)系統(tǒng)離職人員。

緊隨該事件后，證監(jiān)會(huì)于2021年4月19日發(fā)文稱，將全面排查在審企業(yè)，對(duì)存在系統(tǒng)離職人員入股情形的，加強(qiáng)核查披露，從嚴(yán)審核把關(guān)，同時(shí)正抓緊補(bǔ)齊制度短板，系統(tǒng)規(guī)范離職人員入股行為。一個(gè)多月后，《指引》正式出臺(tái)。

不過，法律層面并未明確禁止證監(jiān)會(huì)離職人員入股IPO企業(yè)，因此，相關(guān)案例屢見不鮮。

澎湃新聞注意到，2021年6月受理的成都德芯數(shù)字科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“德芯科技”）就存在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員蔡曼莉、黃曉萍、劉剛?cè)牍傻那樾?。監(jiān)管部門就此項(xiàng)問題進(jìn)行了追問后，德芯科技于2022年9月撤回了IPO申請(qǐng)。

在《指引》出臺(tái)前夕，江蘇證監(jiān)局科員肖永鵬離職一個(gè)月后，入職江蘇江順精密科技集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“江順科技”），并通過員工持股平臺(tái)持有該公司股份。而肖永鵬入股資金卻來自江順科技的實(shí)控人張理罡。江順科技IPO之路與影石創(chuàng)新、明泰股份一樣曲折，過會(huì)后始終未獲得批文。今年，肖永鵬離職，江順科技轉(zhuǎn)至深交所二度闖關(guān)IPO之后，方成功過會(huì)。

刀刃向內(nèi)，強(qiáng)化系統(tǒng)離職人員監(jiān)管

2022年2月，中央巡視工作領(lǐng)導(dǎo)小組召開十九屆中央第八輪巡視集中反饋會(huì)議，其中提到一點(diǎn)，重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵崗位存在廉潔風(fēng)險(xiǎn)，政商“旋轉(zhuǎn)門”問題比較突出，違反中央八項(xiàng)規(guī)定精神問題仍有發(fā)生。

該輪巡視前后，多位金融體系官員落馬，其中就包括曾任中國(guó)證監(jiān)會(huì)山東監(jiān)管局原黨委書記、局長(zhǎng)的馮鶴年，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局原調(diào)研員朱毅。中紀(jì)委通報(bào)用詞頗為嚴(yán)厲，指出馮鶴年在職時(shí)積極謀劃“出路”，離職后持續(xù)利用原職務(wù)身份價(jià)值大肆斂財(cái)；利用原職務(wù)身份影響干擾發(fā)行審核工作，貪婪無度，數(shù)額特別巨大。而朱毅利用發(fā)行審核權(quán)為他人謀取不當(dāng)利益；在職時(shí)提前筑巢，發(fā)審委委員任期屆滿后迅速離職。

全面注冊(cè)制后，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在2月答記者問時(shí)強(qiáng)調(diào)，隨著注冊(cè)制下公權(quán)力鏈條的延伸，也產(chǎn)生了新的廉政風(fēng)險(xiǎn)，從嚴(yán)管理審核注冊(cè)人員、“兩委”委員，堅(jiān)決整治政商“旋轉(zhuǎn)門”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)，以及行為進(jìn)一步規(guī)范，企業(yè)上市信息透明度提高，近年來，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員不當(dāng)入股事件已大幅減少。更多的常見情況如得一微，主要是通過相關(guān)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等方式間接入股，不涉及離職人員主導(dǎo)的投資行為。

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