今年以來全球最大規(guī)模IPO來了！

當(dāng)?shù)貢r間9月14日， Arm控股有限公司（“Arm”）正式在納斯達(dá)克全球精選市場（Nasdaq Global Select Market）掛牌交易。Arm股票代碼為“ARM”，發(fā)行價定為每股51.00美元；開盤上漲10%，報56.10美元；盤中一度漲幅達(dá)到約30%，沖高至66.28美元。截至首日收盤，Arm股價上漲24.69%，報63.59美元。若以收盤價計算，Arm上市首日市值為652.48億美元，若包括限制性股票單位在內(nèi)，Arm完全攤薄后的估值接近680億美元。

“今天，在美國紐約以及Arm全球各地的辦公室，我們正在慶祝Arm上市，邁入構(gòu)建計算未來的新篇章。”Arm首席執(zhí)行官Rene Haas說道，“在過去33年的公司歷程中，Arm的員工、合作伙伴和整個生態(tài)系統(tǒng)共同攜手推動了Arm計算平臺的發(fā)展，在此向各位致以衷心的感謝?！?/span>

公開資料顯示，Arm為軟銀集團(tuán)（“SoftBank Group Corp. ”）全資持有的一家子公司，是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體知識產(chǎn)權(quán)（IP）提供商，全球科技領(lǐng)域最重要的公司之一。官網(wǎng)資料顯示，包括蘋果iPhone以及安卓機(jī)在內(nèi)，全球95%的智能手機(jī)都采用了Arm架構(gòu)。

Arm上市現(xiàn)場，圖片來自納斯達(dá)克/ Vanja Savic

盡管美股發(fā)行市場低迷，但是Arm此次IPO受到投資者追捧。由于需求強(qiáng)勁，Arm此前路演獲得10倍的超額認(rèn)購，負(fù)責(zé)承銷此次IPO的投行已提前一天也就是當(dāng)?shù)貢r間9月12日下午結(jié)束認(rèn)購。此外，Arm承銷商擁有超額配售權(quán)，可在自最終招股說明書之日起的30天內(nèi)最多超額購買700萬股美國存托股票。

Arm還為基石投資者預(yù)留了高達(dá)7.35億美元的ADS。澎湃新聞注意到，Arm基石投資者多為大客戶，其中包括蘋果、英偉達(dá)、高通、谷歌、英特爾、聯(lián)發(fā)股份、臺積電、新思科技和鏗騰電子等。在Arm的路演過程中，英偉達(dá)CEO黃仁勛還一度出現(xiàn)，表示英偉達(dá)的新型Grace Hopper AI“超級芯片”如果沒有Arm的架構(gòu)、Arm CPU令人難以置信的性能和商業(yè)模式，就不可能實現(xiàn)。

Arm的51美元的定價處于區(qū)間的最高水平，其初始定價范圍設(shè)定為每股47至51美元。最終，Arm以51美元的價格，發(fā)行了9550萬股美國存托股票，募資規(guī)模達(dá)48.7億美元，估值達(dá)到了545億美元。若以最新財年凈利潤5.24億美元計算，Arm此次發(fā)行市盈率高達(dá)104倍，已經(jīng)接近英偉達(dá)108倍的靜態(tài)市盈率。

業(yè)內(nèi)人士均希望Arm作為這一今年規(guī)模最大的IPO，能夠重燃已低迷兩年的美國IPO市場。B. Riley Financial首席市場策略師Art Hogan表示：“Arm的成功IPO無疑有助于增強(qiáng)信心?！?/span>

2016年，軟銀集團(tuán)以320億美元收購了Arm，拉開了愿景基金投資“帷幕”。但短短幾年時間，愿景基金投資組合陷入虧損。

2020年，軟銀集團(tuán)曾計劃以400億美元的價格將Arm出售給英偉達(dá)，但因Arm是全球最大的智能手機(jī)芯片IP設(shè)計供應(yīng)商，歸屬問題牽扯到全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局，最終出售方案因監(jiān)管部門的反對而“流產(chǎn)”。

2022年，隨著全球科技股暴跌與日元貶值，愿景基金投資收益進(jìn)一步惡化，軟銀集團(tuán)在錄得公司成立以來最大幅度單季虧損后，流動性訴求高漲，開始大規(guī)模出售旗下各類資產(chǎn)。去年在出售9%的阿里巴巴股票套現(xiàn)345億美元后，軟銀集團(tuán)當(dāng)前最大的股權(quán)投資資產(chǎn)為占比達(dá)16%的Arm。

也就是說Arm若能成功上市，將極大地改善軟銀集團(tuán)及愿景基金的財務(wù)狀況。于是，軟銀集團(tuán)以及創(chuàng)始人孫正義開始著重推動Arm的上市計劃，并于今年4月向美國監(jiān)管部門遞交IPO申請。

此次Arm成功上市，將成為今年全球最大規(guī)模的IPO。屆時，Arm也將成為科技史上第三大IPO，僅次于2014年阿里巴巴250億美元的IPO，以及2012年Meta Platforms Inc.（臉書母公司）160億美元的IPO。

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