在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整之際，房企董事長成了高危職業(yè)。

01

拘留風(fēng)波

10月10日，一份杭州市余杭區(qū)法院于9月7日出具的《拘留決定書》引發(fā)市場關(guān)注。

《拘留決定書》顯示，陽光城集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“陽光城”）因一起票據(jù)追索權(quán)糾紛案，拒不申報(bào)財(cái)產(chǎn)，公司法定代表人林騰蛟被采取拘留15日。

據(jù)悉，因商票逾期未兌付的問題，高安市通瑞汽車貿(mào)易有限公司起訴了陽光城集團(tuán)及相關(guān)公司，但是法院依法判決后沒能收到兌付的款項(xiàng)。

隨后，陽光城相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)表示：“此案系相關(guān)信息未及時(shí)送達(dá)導(dǎo)致，西安迪雅置業(yè)已經(jīng)協(xié)商解決，待法院撤銷相關(guān)決定。法院未曾對相關(guān)五家法定代表人采取司法拘留措施?！?/span>

值得一提的是，因?yàn)檫@個(gè)案件，林騰蛟也領(lǐng)到了余杭區(qū)法院的《限制消費(fèi)令》，限制飛機(jī)、列車軟臥、輪船二等以上艙位。

據(jù)公開信息，生于1968年的林騰蛟一手創(chuàng)辦了陽光城，并于2002年登陸資本市場。

2010年起，陽光城開啟擴(kuò)張步伐，2018年進(jìn)入“千億房企俱樂部”。

從2021年起，陽光城的經(jīng)營持續(xù)惡化，并于2022年2月正式違約。

今年8月16日，ST陽光城被深交所摘牌。

02

爆發(fā)危機(jī)

據(jù)官網(wǎng)介紹，陽光城脫胎于世界500強(qiáng)陽光控股，主營業(yè)務(wù)涵蓋地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)運(yùn)營、物業(yè)服務(wù)、城市更新等。

2002年，陽光城借殼石獅新發(fā)上市，登陸資本市場。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，陽光城的控股股東為陽光集團(tuán)，直接持股15.76%，公司實(shí)際控制人是吳潔，其為陽光集團(tuán)創(chuàng)始人林騰蛟的嫂子。

2020年9月，陽光城引戰(zhàn)“泰康系”作為二股東，不過危機(jī)后險(xiǎn)資開啟清倉式減持。

2021年三季度，陽光城的經(jīng)營出現(xiàn)惡化，前三季度公司扣非凈利潤僅為8670萬，同比大幅下跌96.89%。

這樣一份三季報(bào)讓“泰康系”兩名董事投下反對票，隨后陽光城在資本市場遭遇“股債雙殺”，泰康系也開啟清倉式減持。

由此，陽光城經(jīng)營狀況一瀉千里，債務(wù)危機(jī)逐步顯現(xiàn)。

財(cái)報(bào)顯示，2021年陽光城營收為425億元，同比下降48%；凈利虧損超69億元，而上年同期盈利52億元；2022年?duì)I收同比下降6.13%至399億元，凈利虧損超125億元。2023年上半年，陽光城營業(yè)收入為105.80億元，同比增長14.32%，歸母凈利虧損18.56億元，去年同期虧損為35.65億元

2022年初，因兩筆合計(jì)2726.25萬美元利息無法兌付，陽光城正式違約；同時(shí)陽光城境內(nèi)債也陸續(xù)違約。

截至目前，陽光城已有18只債券違約，未按期支付本金累計(jì)194.75億元；境外公開市場債券未按期支付本金累計(jì)22.44億美元。

截至2023年5月12日，陽光城已到期未支付的債務(wù)本金合計(jì)金額647.32億元，其中涉及擔(dān)保事項(xiàng)的已到期未支付債務(wù)本金累計(jì)245.62億元。

截至3月末，陽光城總資產(chǎn)2988億元，總負(fù)債2744億元。

雖然，在此期間陽光城通過一系列手段自救，但在整個(gè)行業(yè)步入寒冬大背景下，效果甚微。

03

大起大落

1995年，27歲的林騰蛟從新加坡留學(xué)歸來，在福州投資創(chuàng)辦了陽光集團(tuán)。

次年，林騰蛟成立陽光房地產(chǎn)，進(jìn)入地產(chǎn)行業(yè)，后又涉足教育行業(yè)。

2002年，林騰蛟收購上市公司石獅新發(fā)，陽光城實(shí)現(xiàn)借殼上市，這也是陽光集團(tuán)第一次進(jìn)入資本市場，林騰蛟也迎來了回國創(chuàng)業(yè)后事業(yè)的第一次“起飛”。

同年，陽光集團(tuán)以4549萬元入主實(shí)達(dá)網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)軍IT行業(yè)。

2012年，陽光城把總部從福州遷到上海，陽光集團(tuán)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)把觸角伸向全國。

“遷都”上海的陽光城，迎來了高速發(fā)展時(shí)期。銷售規(guī)模從2012年的20億元迅速增長至2015年的200億元，三年時(shí)間增長近10倍，位列中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售第29名，成功讓陽光城躋身并領(lǐng)跑房企第二梯隊(duì)。

2018年，陽光城以1628億元的規(guī)模踏入“千億俱樂部”，在當(dāng)年公司年會(huì)上，林老板闊綽地給員工們送出了7輛奔馳S級轎車，每輛造價(jià)120萬元以上。

三年后，陽光城首次躋身世界500強(qiáng)，年銷售額超過2000億元，市值過千億。

然而，“上天給你的每一份禮物中都已經(jīng)標(biāo)好了價(jià)格。”在銷售規(guī)模幾何倍數(shù)增長的同時(shí)，陽光城的高額負(fù)債也如影隨形。

2015年時(shí)，陽光城總負(fù)債僅約560億元；5年之后這一指標(biāo)增長至超2900億元，增長超4倍。

這期間，陽光城也曾為降杠桿做出重要努力，在2020年引入險(xiǎn)資泰康系作為戰(zhàn)投，并附加了業(yè)績對賭協(xié)議。

根據(jù)對賭協(xié)議，陽光城要在2020年-2024年間實(shí)現(xiàn)不低于15%的歸母凈利潤年均復(fù)合增長率，且累計(jì)歸母凈利潤不低于340.59億元等；此后五年間的利潤增長要求更甚于此。

但轉(zhuǎn)眼間，地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入下行通道，陽光城也隨之迎來暗黑時(shí)刻。

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