劃重點(diǎn)：

1 一位正計(jì)劃赴日本投資的富豪稱，除了中國(guó)香港地區(qū)，錢總需要分配些在亞洲其他地方，新加坡太小又被炒熱了，日本是目前較好的選擇。

2 除了香港的豪宅外，馬云確實(shí)在日本也有些物業(yè)。他的部分好友也陸續(xù)于近兩年在日本做了不少投資，其中就包括物業(yè)。這也是吸引一些內(nèi)地富豪前往日本的部分原因。

3 中國(guó)富豪在日本的投資需求，更多還是集中在收息資產(chǎn)。一位某北方省份的首富表示，在當(dāng)前全球地緣政治動(dòng)蕩和不確定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，收息資產(chǎn)才是最踏實(shí)的。

胡樂(lè)天近期頻頻往返于香港與日本兩地。

他是日本一家中資資產(chǎn)管理公司和券商平臺(tái)Leading securities(立鼎證券)的負(fù)責(zé)人。該公司已經(jīng)有74年歷史，從事財(cái)富管理及基金銷售等業(yè)務(wù)，之前主要服務(wù)日本的高凈值客戶，在2019年被收購(gòu)后，增加了服務(wù)中國(guó)資本的板塊。

過(guò)去這一年多，他的中國(guó)香港和內(nèi)地客戶陸續(xù)在日本京都、靜岡以及長(zhǎng)野輕井澤等地買下了一些酒店和度假村，還有些客戶選擇在東京買入高層的大平層豪宅戶型自住，價(jià)格在5000萬(wàn)人民幣左右。

騰訊新聞《潛望》于10月初某天下午在香港中環(huán)的辦公室見到胡樂(lè)天時(shí)，他剛從日本回來(lái)。

這半年來(lái)，不管是香港金融行業(yè)人士，還是做生意的老板們，聚會(huì)的時(shí)候無(wú)一例外會(huì)聊到一個(gè)話題：錢還可以投向哪里？

日本，這個(gè)詞頻繁出現(xiàn)在他們的答案之中。幾位今年多次往返日本的富豪都曾告訴騰訊新聞《潛望》，現(xiàn)在他們?cè)谌毡疽姷狡髽I(yè)家朋友的概率比在香港還多。在這之前，這些富豪們大多會(huì)聚集在香港。

他們有的是去日本考察投資環(huán)境，有的則已經(jīng)買下了資產(chǎn)，還有的甚至是去做醫(yī)美，比如打干細(xì)胞。

一位正計(jì)劃赴日本投資的富豪對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，除了中國(guó)香港地區(qū)，錢總需要分配些在亞洲其他地方，新加坡太小又被炒熱了，日本是目前較好的選擇。在此之前的一年，他曾將自己的部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)至新加坡。

這些富豪們前仆后繼飛往日本時(shí)，正是胡樂(lè)天最繁忙的時(shí)候?，F(xiàn)在他每個(gè)月有超過(guò)15天的時(shí)間在日本，且隨著中國(guó)富豪在日本的需求增加而增加。

跟著馬云投資日本

胡樂(lè)天在香港中環(huán)的金融行業(yè)工作近20年，其團(tuán)隊(duì)有30多人，主要負(fù)責(zé)IPO和地產(chǎn)債有關(guān)的業(yè)務(wù)。

過(guò)去這幾年，香港的IPO業(yè)務(wù)不景氣，今年前三季度的IPO募資額僅有246億港元，相較于高峰期跌幅超70%。同時(shí)，香港的地產(chǎn)債生意隨著內(nèi)地地產(chǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)冷更為慘淡。

胡樂(lè)天需要帶著團(tuán)隊(duì)尋找新的生存機(jī)會(huì)。2019年，他在日本收購(gòu)了一家當(dāng)?shù)氐睦吓迫塘⒍ψC券，該機(jī)構(gòu)至今已有74年的歷史了。

此后，除了加大服務(wù)日本年輕客戶外，立鼎證券還成立了創(chuàng)新業(yè)務(wù)部門，核心聚焦服務(wù)中國(guó)富豪在日本的投資。用他的話說(shuō)，那時(shí)候也會(huì)找來(lái)一些中國(guó)背景的客戶做路演，但是效果并不大。

今年年初后，找他和團(tuán)隊(duì)咨詢?nèi)毡就顿Y機(jī)會(huì)的客戶逐漸增加。胡樂(lè)天對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，這是天時(shí)地利的機(jī)會(huì)。今年初以來(lái)，日本股市從25700點(diǎn)一路走高，并于6月重回33000點(diǎn)，創(chuàng)了30多年新高。值得一提的是，在今年4月的時(shí)候，巴菲特非常高調(diào)地對(duì)外表示，持續(xù)買入了日本三菱等五大商社股票，并在當(dāng)月以93歲高齡高調(diào)訪問(wèn)日本。這讓嗅覺更為靈敏的富豪們開始關(guān)注起日本。

同時(shí)，關(guān)于馬云定居日本的消息也在香港富豪圈流傳，今年5月，東京大學(xué)證實(shí)聘任馬云為客座教授。騰訊新聞《潛望》曾獲悉，除了香港的豪宅外，馬云確實(shí)在日本也有些物業(yè)。他的部分好友也陸續(xù)于近兩年在日本做了不少投資，其中就包括物業(yè)。

這也是吸引一些內(nèi)地富豪前往日本的部分原因。

胡樂(lè)天告訴騰訊新聞《潛望》，向他咨詢?nèi)毡就顿Y的客戶主要是中國(guó)背景的富豪為主，咨詢的方向包括當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境、法務(wù)和稅務(wù)等。

這其中，也包括一些已經(jīng)在境外上市的新生代老板們。在此之前，他們更多把錢投資于其熟悉的中概股或者是香港本地的物業(yè)等。

除此之外，還有不少是中國(guó)內(nèi)地老一輩實(shí)業(yè)起家的富豪，包括一些地產(chǎn)行業(yè)的老板們。

關(guān)于中國(guó)內(nèi)地富豪投資日本的具體詳情，暫未見日本的官方數(shù)據(jù)，騰訊新聞《潛望》聯(lián)系了多家中介機(jī)構(gòu)也暫未獲得有效的報(bào)告。

總部位于加拿大的全球商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)高力國(guó)際提供的跨境資金流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示，今年頭9個(gè)月，海外資金流入日本的勢(shì)頭很強(qiáng)，漲幅翻了一倍，占全球資金流動(dòng)的11.5%，在全球排名第三，排名僅次于美國(guó)和新加坡。

高力亞洲估價(jià)及咨詢服務(wù)行政董事周若瑜對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，這些跨境資金除了投資股市之外，更多流入到了地產(chǎn)領(lǐng)域，包括酒店和住宅等。

全球地產(chǎn)咨詢機(jī)構(gòu)萊坊最近的一份報(bào)告則顯示，過(guò)去十年里，估計(jì)有160億美元資金從海外流入了日本包括酒店在內(nèi)的商業(yè)地產(chǎn)，其中約12%的資金（約25.6億美元）是在今年上半年發(fā)生的。

仲聯(lián)量行日本資本市場(chǎng)研究董事內(nèi)藤康二對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，今年至今，他已經(jīng)非常明顯地感受到了境外投資者對(duì)于日本物業(yè)的熱情，尤其是中小型的multifamily項(xiàng)目（即長(zhǎng)租公寓）非?；鸨撬矔何从忻鞔_的中國(guó)富豪投資日本酒店的數(shù)據(jù)。

從萊坊的報(bào)告也可以清晰看到，截至目前，日本長(zhǎng)租公寓的交易規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了9億美元，增幅遠(yuǎn)大于過(guò)去15年。

萊坊亞太區(qū)研究部主管李敏雯對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，過(guò)去這一段時(shí)間，日本的長(zhǎng)租公寓很受投資者的喜愛，包括凱德置業(yè)及一些主權(quán)基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者都先后在日本買了不少這類物業(yè)。

內(nèi)藤康二對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，今年以來(lái)，他已經(jīng)帶著團(tuán)隊(duì)做了超過(guò)90次的針對(duì)海外投資者的路演，這一數(shù)據(jù)是去年的4倍。他也表示，這些新增的海外投資者中，最多的是來(lái)自新加坡的基金或者是家族辦公室。

周若瑜對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，據(jù)他了解，之前流入新加坡的外資資金過(guò)多，當(dāng)?shù)貙?shí)際上可投資的標(biāo)的不足，在有限的可投資資產(chǎn)價(jià)格被爆炒后，資金外溢至日本，其中包括不少原本來(lái)自內(nèi)地及中國(guó)香港的資金。

全款拿下上億的酒店、度假村

中國(guó)富豪在日本的投資需求，更多還是集中在收息資產(chǎn)。一位某北方省份的首富對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，在當(dāng)前全球地緣政治動(dòng)蕩和不確定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，收息資產(chǎn)才是最踏實(shí)的。他也在探索日本的可能機(jī)會(huì)。在這之前，他已經(jīng)在澳洲投資了不少固定資產(chǎn)，包括酒店和服務(wù)式公寓等。

胡樂(lè)天也對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，今年以來(lái)，他的客戶當(dāng)中確實(shí)越來(lái)越多這樣的需求，即希望投資日本的酒店業(yè)務(wù)。他們大多選擇日本的酒店規(guī)模在30-50間，價(jià)格則在2000萬(wàn)~3000萬(wàn)美金，折合人民幣約1.4億~2億左右。他經(jīng)手的最便宜的一個(gè)酒店交易是1000萬(wàn)美金出頭。

這些富豪們?cè)谌毡举I下酒店之后，會(huì)交給胡樂(lè)天及其團(tuán)隊(duì)管理。騰訊新聞《潛望》獲悉，胡樂(lè)天的公司現(xiàn)在日本受托管理著6家這類物業(yè)。

此外，胡樂(lè)天的公司立鼎證券也在過(guò)去這幾年陸續(xù)在日本買下了5家酒店和度假村，除了日本富豪們聚集的東京附近的輕井澤酒店外，其他四個(gè)都屬于度假型滑雪場(chǎng)，分別為位于北海道的Snow Cruise Onze、滑雪勝地白馬地區(qū)的望山旅館，京都的國(guó)境高原滑雪場(chǎng)和Grand park hotel。

騰訊新聞《潛望》獲悉，長(zhǎng)三角地區(qū)某位富豪也于今年在日本買了一座大概有30個(gè)房間的酒店。

一位香港某家族辦公室的負(fù)責(zé)人也對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，她所在的公司老板也于今年上半年在日本買了一個(gè)度假村，價(jià)值在3000萬(wàn)美金左右，折合人民幣2億出頭。

胡樂(lè)天對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，這些在日本買了酒店等固定物業(yè)的客戶都沒(méi)有用貸款，盡管當(dāng)前日本的利率不到2%左右。用他的話來(lái)說(shuō)，這些物業(yè)對(duì)于富豪們來(lái)說(shuō)并不算貴，而且他們擔(dān)心之后日本隨著經(jīng)濟(jì)起來(lái)也會(huì)加息，不愿意承擔(dān)利息成本。

據(jù)他估計(jì)，在沒(méi)有杠桿的基礎(chǔ)上，當(dāng)前這些固定資產(chǎn)在日本的年化利率大約在6%左右。一位在澳洲買了不少酒店的香港富豪曾經(jīng)對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，這個(gè)收益率和澳洲差不多。但是，若是加上杠桿的話，日本的固定資產(chǎn)投資則有更大優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前澳洲的利率也已經(jīng)超過(guò)5%了，利息成本很高。

就胡樂(lè)天公司自持的5家酒店及其客戶委托的6家酒店來(lái)看，這些酒店大多集中于京都等人口集中的城市，或者是有特色的滑雪或度假區(qū)域。也就是說(shuō)，這些酒店的入住率得有保障，才能確保穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報(bào)。

胡樂(lè)天對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，除了酒店之外，他的一些客戶也會(huì)選擇在東京買入一些高層的大平層豪宅戶型自住，價(jià)格在5000萬(wàn)人民幣左右。

仲聯(lián)量行日本資本市場(chǎng)研究董事內(nèi)藤康二對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，現(xiàn)在日本地產(chǎn)方面的投資，大概70%左右依舊來(lái)自于本國(guó)國(guó)內(nèi)的需求，海外投資者占比在30%——這一數(shù)據(jù)，在一年之前不足15%，相當(dāng)于今年翻倍。

除了投資地產(chǎn)之外，胡樂(lè)天也表示，近期也有不少客戶前來(lái)咨詢赴日打干細(xì)胞等醫(yī)美內(nèi)容。為了更好的服務(wù)公司客戶，胡樂(lè)天還在日本投資了一個(gè)干細(xì)胞有關(guān)的醫(yī)美項(xiàng)目以及其他的高端旅游服務(wù)。

入場(chǎng)日本的最后窗口期？

萊坊亞太區(qū)研究部主管李敏雯對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，最近這段時(shí)間或許是投資者入場(chǎng)日本的最后窗口期。在她看來(lái)，日本不可能一直維持0利率，畢竟過(guò)去這一年多日本的經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)都在復(fù)蘇，過(guò)去那種持續(xù)的量化寬松極有可能會(huì)結(jié)束。不過(guò)，她也表示，這可能最后取決于日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是否可持續(xù)，以及日本央行對(duì)于通脹率是否滿意。

李敏雯認(rèn)為，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，進(jìn)場(chǎng)的時(shí)間更為重要。盡管日本的資產(chǎn)價(jià)格相對(duì)于早些年已經(jīng)有了不小漲幅，但是相較于其他發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，日本的資產(chǎn)價(jià)格依舊還是洼地——這也是包括中國(guó)富豪在內(nèi)的投資者繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)日本“買買買”的原因之一。

內(nèi)藤康二對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，就當(dāng)前美元兌日元約150左右的情況下，對(duì)于海外投資者來(lái)說(shuō)，這個(gè)時(shí)候赴日本買資產(chǎn)，實(shí)際上相當(dāng)于是打了25%的折扣。

胡樂(lè)天坦言，盡管之前華爾街的投行一直吹噓投資印度，但是印度動(dòng)蕩的政治和毫無(wú)章法的法律環(huán)境，和日本比起來(lái)沒(méi)有任何優(yōu)勢(shì)。他和其富豪客戶們都認(rèn)為，日本是一個(gè)成熟的法治社會(huì)。更為重要的是，過(guò)去多年日本一直都是寬松的貨幣政策，這使得日元相對(duì)弱勢(shì)。他認(rèn)為美元兌日元的底部在150左右，因此，他也覺得現(xiàn)在是投資者入場(chǎng)日本的一個(gè)窗口期。

日本官方也曾努力吸引在港的投資者，包括內(nèi)地富豪們。胡樂(lè)天對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，在今年夏天的時(shí)候，日本監(jiān)管曾要求日本上市公司有效提高市凈率，在港的很多投資者都收到了日本公司邀約的路演。

據(jù)騰訊新聞《潛望》獲悉，這些日本公司赴港路演效果顯著。不少在港機(jī)構(gòu)投資者下半年開始已經(jīng)每個(gè)月都會(huì)定期赴日本做投資考察，有的已經(jīng)開始入場(chǎng)。

日本官方還在努力吸引更大的機(jī)構(gòu)投資者。10月7日，日本首相將全球最有錢的基金管理者聚集起來(lái)，“為日本進(jìn)行路演”，其中包括貝萊德 (BlackRock)、KKR、黑石 (Blackstone) 以及 GIC 和挪威銀行 (Norges Bank) 等主權(quán)財(cái)富基金以及新加坡國(guó)家主權(quán)基金淡馬錫 (Temasek) 的高層管理者等。據(jù)FT報(bào)道稱，日本的一些官員私下透露稱，當(dāng)前確實(shí)是投資者入場(chǎng)日本的最后窗口期。

市場(chǎng)都在猜測(cè)日本可能會(huì)結(jié)束量化寬松政策。公開數(shù)據(jù)顯示，日本央行在過(guò)去一段時(shí)間已經(jīng)進(jìn)行了三次購(gòu)買國(guó)債的行為，使得日本十年國(guó)債創(chuàng)了新高。這也意味著，央行可能在給市場(chǎng)傳出信號(hào)，即日本零利率的量化寬松時(shí)代可能即將結(jié)束。

不過(guò)，這對(duì)不愛貸款的中國(guó)富豪來(lái)說(shuō)壓力并不大。更為重要的是，除了酒店物業(yè)外，他們也在探索日本的股票市場(chǎng)。

胡樂(lè)天對(duì)騰訊新聞《潛望》表示，他和股東們?cè)谌毡臼召?gòu)的金融機(jī)構(gòu)立鼎證券已于今年7月獲得了日本監(jiān)管的審批，即可為中國(guó)背景的投資者提供開戶及股票交易服務(wù)。這可能是市場(chǎng)上首家中資機(jī)構(gòu)獲得該權(quán)限。

一些富豪告訴騰訊新聞《潛望》，當(dāng)下日本確實(shí)看起來(lái)是全球最好的一個(gè)投資市場(chǎng)，現(xiàn)在唯一的問(wèn)題則是，日本市場(chǎng)要讓人信服這是一個(gè)值得長(zhǎng)期投資的地方，而不是短暫的機(jī)會(huì)。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com