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國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》），提出6個(gè)方面17項(xiàng)重點(diǎn)舉措。
 

根據(jù)《意見(jiàn)》，要加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，大力提高上市公司質(zhì)量。堅(jiān)持存量與增量并重、治標(biāo)與治本結(jié)合，發(fā)揮各方合力，強(qiáng)化持續(xù)監(jiān)管，優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)和發(fā)展環(huán)境，使上市公司運(yùn)作規(guī)范性明顯提升，信息披露質(zhì)量不斷改善，突出問(wèn)題得到有效解決，可持續(xù)發(fā)展能力和整體質(zhì)量顯著提高，為建設(shè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。
 

分析人士指出，《意見(jiàn)》出臺(tái)標(biāo)志著提高上市公司質(zhì)量步入新階段。
 

重點(diǎn)1：提高上市公司治理水平
 

根據(jù)《意見(jiàn)》，完善公司治理制度規(guī)則，明確控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的職責(zé)界限和法律責(zé)任。健全機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的渠道和方式。強(qiáng)化上市公司治理底線要求，倡導(dǎo)最佳實(shí)踐，加強(qiáng)治理狀況信息披露，促進(jìn)提升決策管理的科學(xué)性。開(kāi)展公司治理專項(xiàng)行動(dòng)，通過(guò)公司自查、現(xiàn)場(chǎng)檢查、督促整改，切實(shí)提高公司治理水平。
 

據(jù)了解，下一步，證監(jiān)會(huì)將把強(qiáng)化公司治理作為當(dāng)前和今后一項(xiàng)重要工作，包括完善上市公司治理制度規(guī)則，強(qiáng)化上市公司治理底線要求，倡導(dǎo)上市公司治理最佳實(shí)踐和加強(qiáng)公司治理狀況信息披露等。
 

重點(diǎn)2：推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)
 

根據(jù)《意見(jiàn)》，全面推行、分步實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，完善上市公司資產(chǎn)重組、收購(gòu)和分拆上市等制度，允許更多符合條件的外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資。加強(qiáng)資本市場(chǎng)融資端和投資端的協(xié)調(diào)平衡，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市。健全上市公司激勵(lì)約束機(jī)制。
 

完善資產(chǎn)重組收購(gòu)分拆上市再融資等制度。今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布《關(guān)于修改<上市公司證券發(fā)行管理辦法>的決定》《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》等。關(guān)于《意見(jiàn)》提及的允許更多符合條件的外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資，業(yè)內(nèi)人士表示，仍需具體實(shí)施意見(jiàn)出臺(tái)。
 

重點(diǎn)3：健全上市公司退出機(jī)制
 

根據(jù)《意見(jiàn)》，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市程序，嚴(yán)格監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊，惡意規(guī)避退市行為，加大違法違規(guī)責(zé)任追究力度。暢通主動(dòng)退市并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等多元化退出渠道。有關(guān)地區(qū)和部門要綜合施策，促進(jìn)出清風(fēng)險(xiǎn)。
 

專家指出，《意見(jiàn)》有助于加速完善退出生態(tài)，解決“僵尸”“空殼”公司長(zhǎng)期滯留資本市場(chǎng)的問(wèn)題。

下一步，應(yīng)趁熱打鐵，進(jìn)一步完善并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整制度，推動(dòng)上市公司通過(guò)多種渠道退出。同時(shí)加強(qiáng)退市通報(bào)制度，加強(qiáng)與地方政府等有關(guān)方面的信息共享和監(jiān)管合作，有效防范和約束退市過(guò)程中可能遇到的各種阻力。此外，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)退市監(jiān)管力度，對(duì)于通過(guò)財(cái)務(wù)造假、利益輸送、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)手段規(guī)避退市的行為，予以嚴(yán)厲打擊，堅(jiān)決出清。
 

重點(diǎn)4：解決上市公司突出問(wèn)題
 

根據(jù)《意見(jiàn)》，控制增量，化解存量，多部門共同參與，強(qiáng)化場(chǎng)內(nèi)外一致性監(jiān)管，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，穩(wěn)妥化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。依法監(jiān)管、分類處置資金占用、違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題，限期進(jìn)行整改，對(duì)未整改或再次發(fā)生的，嚴(yán)厲打擊。加強(qiáng)協(xié)作聯(lián)動(dòng)，強(qiáng)化應(yīng)對(duì)自然災(zāi)害公共衛(wèi)生等重大突發(fā)事件的政策支持。
 

“持續(xù)做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范處置。”證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2020年“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上講話指出，對(duì)于股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，推動(dòng)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外信息互聯(lián)、防控處置措施互商，力爭(zhēng)整體效果有新的提升。
 

違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題方面，最高人民法院去年已發(fā)布《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》，對(duì)公司為他人提供擔(dān)保相關(guān)問(wèn)題做出裁判指導(dǎo)，肯定了上市公司公告及決策程序的必要性。業(yè)內(nèi)人士提醒，上市公司應(yīng)積極通過(guò)訴訟等法律途徑，切實(shí)維護(hù)自身合法權(quán)益；對(duì)已判決案件，要通過(guò)提出上訴、再審等方式挽回?fù)p失，解決上市公司違規(guī)擔(dān)保頑疾仍需行政司法“雙劍合璧”。
 

重點(diǎn)5：提高上市公司及相關(guān)主體違法違規(guī)成本
 

根據(jù)《意見(jiàn)》，嚴(yán)格落實(shí)證券法等法律規(guī)定，加大對(duì)欺詐發(fā)行、信息披露違法、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的處罰力度。加強(qiáng)行政機(jī)關(guān)與司法機(jī)關(guān)協(xié)作，實(shí)現(xiàn)涉刑案件快速移送、快速查辦，嚴(yán)厲查處違法犯罪行為。

推動(dòng)增加法制供給。推動(dòng)修訂相關(guān)法律法規(guī)，加重財(cái)務(wù)造假、資金占用等違法違規(guī)行為的行政、刑事法律責(zé)任，完善證券民事訴訟和賠償制度，大幅提高相關(guān)責(zé)任主體違法違規(guī)成本。支持投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)依法作為代表人參加訴訟。推廣證券期貨糾紛示范判決機(jī)制。
 

專家指出，從今年查辦的康得新、康美藥業(yè)等一批市場(chǎng)高度關(guān)注、影響惡劣的重大財(cái)務(wù)造假案件可以看出，監(jiān)管部門針對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為，已布下“天羅地網(wǎng)”，無(wú)論是證券市場(chǎng)還是銀行間市場(chǎng)，不管涉及行政責(zé)任、民事責(zé)任還是刑事責(zé)任，違法主體均無(wú)可逃脫。

可以預(yù)期，證監(jiān)會(huì)全方位、立體式追責(zé)的努力將有助于形成行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體、有機(jī)體系，對(duì)造假者形成有效震懾，顯著改善市場(chǎng)的生態(tài)，保障我國(guó)資本市場(chǎng)沿著法治誠(chéng)信的道路行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
 

重點(diǎn)6：形成提高上市公司質(zhì)量的工作合力

根據(jù)《意見(jiàn)》，凝聚各方合力。完善上市公司綜合監(jiān)管體系，推進(jìn)上市公司監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，建立健全財(cái)政、稅務(wù)、海關(guān)、金融、市場(chǎng)監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管、地方政府、司法機(jī)關(guān)等單位的信息共享機(jī)制。增加制度供給，優(yōu)化政策環(huán)境，加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作，協(xié)同處置上市公司風(fēng)險(xiǎn)。充分發(fā)揮新聞媒體的輿論引導(dǎo)和監(jiān)督作用，共同營(yíng)造支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展的良好環(huán)境。
 

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