來源丨樂晴智庫精選（微信ID：lqzk767）

作者丨行業(yè)深度研究

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隨著越來越多國家對(duì)于塑料污染問題的重視，為對(duì)抗白色污染，全球禁塑熱潮持續(xù)升溫。

根據(jù)歐洲生物塑料協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，全球生物可降解塑料的產(chǎn)能達(dá)到117.4萬噸，較2018年增長10萬噸，同比增速達(dá)9.01%。預(yù)計(jì)2024年將達(dá)到133.4萬噸，5年年均復(fù)合增長率為2.59%。

全球可降解塑料產(chǎn)能主要分布于中國、西歐和北美，行業(yè)集中度不高。

西歐和北美是最早開始可降解塑料研究生產(chǎn)并推廣應(yīng)用的地區(qū)，產(chǎn)能合計(jì)占全球的一半。

我國雖然可降解塑料發(fā)展起步較晚，但是研發(fā)和工業(yè)化生產(chǎn)推進(jìn)較快，2019年產(chǎn)能達(dá)到61.7萬噸，占全球總產(chǎn)能的45.3%，領(lǐng)先歐美。

2020年1月，我國發(fā)布最嚴(yán)“禁塑令”，全面限制不可降解塑料使用，有序禁止、限制部分塑料制品的生產(chǎn)、銷售和使用，積極推廣替代產(chǎn)品，規(guī)范塑料廢棄物回收利用，建立健全塑料制品生產(chǎn)、流通、使用、回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度，有力有序有效治理塑料污染。

從12月1日開始，海南全省在全國率先全面禁止銷售和使用10個(gè)類型的塑料膜袋、餐具等一次性塑料制品。

新版限塑令三步走，按照“禁限一批、替代循環(huán)一批、規(guī)范一批”的原則，分2020年、2022年、2025年三個(gè)時(shí)間段，明確加強(qiáng)塑料污染治理分階段的任務(wù)目標(biāo)。

最嚴(yán)“禁塑令”政策下，紙基材料及生物降解塑料都將成為行業(yè)新寵。

可降解塑料的需求主要集中于包裝領(lǐng)域，軟包裝和硬包裝占比合計(jì)達(dá)到53%。

汽車、家電等領(lǐng)域?qū)λ芰系囊笫墙?jīng)久耐用、容易分離，且單體塑料用量較大，故傳統(tǒng)塑料的地位較為穩(wěn)固。

而塑料袋、餐盒、地膜、快遞等包裝領(lǐng)域，由于塑料的單體用量低，容易污染，難以高效分離，這使得可降解塑料更有機(jī)會(huì)在這些領(lǐng)域成為傳統(tǒng)塑料的替代品。

從市場規(guī)模來看，光考慮快遞、外賣等4大領(lǐng)域143萬噸的替代需求量，如果按噸平均售價(jià)2.5萬元計(jì)算，2025年我國可降解塑料市場規(guī)模有望達(dá)到358億元，而2018年我國可降解塑料消費(fèi)量僅為4.2萬噸，塑料替代是一個(gè)從無到有的新興市場。

據(jù)華西證券統(tǒng)計(jì)，目前已投產(chǎn)PLA項(xiàng)目的上市公司包括中糧科技，具備3萬噸/年P(guān)LA產(chǎn)能。

在建PLA項(xiàng)目的上市公司有金發(fā)科技、金丹科技和中糧科技，金發(fā)科技3萬噸/年P(guān)LA產(chǎn)能預(yù)計(jì)于2021年底前投產(chǎn)，金丹科技1萬噸/年P(guān)LA產(chǎn)能預(yù)計(jì)于2021-2022年投產(chǎn)，中糧科技遠(yuǎn)期規(guī)劃在吉林投產(chǎn)21萬噸。

國內(nèi)聚乳酸產(chǎn)能多處于在建籌建狀態(tài)，產(chǎn)能規(guī)模以1萬噸上下居多，規(guī)模較大的包括浙江海正生物材料1.5萬噸，中糧科技3萬噸，上海同杰良、南通九鼎、光華偉業(yè)具有年產(chǎn)千噸級(jí)以上的生產(chǎn)能力，目前國內(nèi)已建成PLA年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力約10.3萬噸。

全球部分可降解塑料龍頭企業(yè)已投產(chǎn)產(chǎn)能情況：

可降解塑料種類豐富，按照降解方式分類，可降解塑料可以分為生物降解塑料、光降解塑料、光和生物降解塑料、水降解塑料四大類。

目前，光降解塑料、光和生物降解塑料的技術(shù)還不成熟，市場上的產(chǎn)品較少。

隨著全球部分地區(qū)開始大規(guī)模限塑以及國內(nèi)禁塑政策逐步實(shí)施，生物可降解塑料需求快速增長。

生物基可降解塑料是以生物質(zhì)為原料生產(chǎn)的塑料，能夠減少對(duì)石油等傳統(tǒng)能源的消耗，主要包括PLA（聚乳酸）、PHA（聚羥基烷酸酯）、PGA(聚谷氨酸)等。

石油基可降解塑料是以化石能源為原料生產(chǎn)的塑料，主要包括PBS（聚丁二酸丁二醇酯）、PBAT（聚己二酸/對(duì)苯二甲酸丁二酯）、PCL（聚己內(nèi)酯）等。

其中，PLA、PBAT的生產(chǎn)較為成熟，且總產(chǎn)能占比居于前列；PHA的性能優(yōu)異，隨著成本下降，未來有望從醫(yī)療高端領(lǐng)域拓展至包裝、農(nóng)膜等更大的市場。

這三種可降解塑料或成為替代傳統(tǒng)塑料的主力。

PLA是最常見的可降解塑料之一，是以乳酸為主要原料聚合得到的聚合物。

具有可靠的生物安全性、生物可降解性、良好的力學(xué)性能和易加工性，廣泛用于包裝、紡織行業(yè)、農(nóng)用地膜和生物醫(yī)用高分子等行業(yè)。

PBAT主要市場是塑料包裝薄膜、農(nóng)用薄膜、一次性塑料袋和一次性塑料餐具。

目前國內(nèi)多家公司正積極擴(kuò)建可降解生物塑料產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到2020年底，我國PBAT和PBS的總產(chǎn)能將達(dá)25萬噸/年左右。

可降解塑料因其有更穩(wěn)定的性能和更低的回收成本，在包裝、農(nóng)膜等使用時(shí)間短、難以回收分離的應(yīng)用領(lǐng)域更具有替代優(yōu)勢，市場空間廣闊。

由于禁塑令的影響，包裝用塑料使用量每年預(yù)計(jì)下降1%。隨著可降解塑料生產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大、產(chǎn)能利用率的持續(xù)提升，規(guī)模效應(yīng)將帶來成本的不斷下降，市場需求和可接受度也將隨之增加，形成正反饋。隨著政策推動(dòng)和成本降低，未來可降解塑料市場前景廣闊。

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