來源丨首席財經(jīng)觀察（微信號：meirijingji001）

作者丨周松濤

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海底撈又上熱搜了！

這次不是因為奇葩的服務(wù)，而是大跌眼鏡的業(yè)績。
 

1、凈利下滑90%，海底撈不香了

3月1日晚間，在香港上市的海底撈披露了2020年業(yè)績預告，預期2020年度凈利潤相較2019年的凈利潤下降約90%。

2019年，海底撈的凈利潤為23.75億元人民幣。

也就是說，2020年，海底撈的凈利潤只有2.35億元人民幣。

受到疫情影響，海底撈2020年上半年虧損9.65億元，以此來看，2020年下半年海底撈的凈利潤約為12億元。

2019年下半年，海底撈的凈利潤為14.34億元人民幣。

即使以疫情好轉(zhuǎn)的下半年來看，海底撈的凈利潤依然處于下滑狀態(tài)。

對于凈利潤大幅下滑的原因，海底撈官方認為有兩點：

2019年新型冠狀病毒爆發(fā)及其后疾病預防措施，以及全球各地國家及地區(qū)對消費場所實施的限制，對集團營運造成重大影響；

其次因美元兌人民幣的匯率波動而出現(xiàn)凈匯兌損失約人民幣2.35億元，其中的絕大多數(shù)為未實現(xiàn)的匯兌損失。

凈利暴跌，海底撈股價卻逆勢大漲。

公布業(yè)績的當天，也就是3月1日，海底撈股價大漲近10%，總市值達到3649億港元。

2020年內(nèi)，海底撈股價上漲91.5%，2020年至今，海底撈股價漲幅超過120%，總市值高達3630億港元。

這個市值超過了格力，吉利汽車，是中國聯(lián)通的2倍，比交通銀行的市值還高200億港元。

2、海底撈的兩個極端

海底撈成立于1994年，是一家以經(jīng)營川味火鍋為主、融匯各地火鍋特色為一體的大型跨省直營餐飲品牌火鍋店，全稱是四川海底撈餐飲股份有限公司，創(chuàng)始人張勇，海底撈在我國簡陽、北京、上海、沈陽、天津、武漢、石家莊、西安、鄭州、南京、廣州、杭州、長沙、深圳、成都、重慶地區(qū)及韓國、日本、新加坡、美國等國家有百余家直營連鎖餐廳。

在中國餐飲界，海底撈有著特殊的地位。

在2020年度中國餐飲品牌力百強排行榜上，海底撈力壓喜茶排名第一。

每到聚餐，如果說要吃火鍋，那說到去哪里吃火鍋，很多人最先想起來的肯定是海底撈。

周圍這么多火鍋店，為什么偏偏大家都愛去海底撈呢？

沒錯，就是其獨樹一幟的服務(wù)，抑或是說做到極致的服務(wù)。

海底撈由于排隊的人特別多，尤其是飯點，為了讓顧客等候不那么枯燥無聊，各種零食小吃、茶飲、水果、桌游等專人給你免費供應(yīng)。

海底撈還免費提供美甲、擦鞋服務(wù)，雖然不如專業(yè)美甲店，但顧客感受到了熱情，等待時間再長，也不好意思不去用餐。

用餐過程中，茶水永遠是滿的，全程都有服務(wù)員貼心服務(wù)，有時還有小驚喜，譬如為客人慶祝生日。

客人確實感受到了賓至如歸的感覺，甚至真正地體會到了顧客就是上帝的真諦。

市場普遍的共識就是海底撈作為火鍋，和其價位對比，味道就算一般。

正是服務(wù)，與其他餐廳不一樣的服務(wù)，讓海底撈成為網(wǎng)紅餐廳，當然也給其帶來了巨大的利潤。

2018年海底撈466家門店收入164.9億，平均每家店月收入295萬元；凈利潤16.49億。

2019年，海底撈實現(xiàn)營業(yè)收入265.55億元，同比增長56.5%。餐廳經(jīng)營收入256.09億元。年內(nèi)凈利潤23.46億元。

有人多愛它就有人多恨它。

部分消費者認為海底撈的服務(wù)過度了，嚴重影響到了用餐體驗，覺得特別不自在。

過度的服務(wù)，也讓很多消費者產(chǎn)生了審美疲勞。

海底撈的負面新聞也越來越多。

最近飽受爭議的包間攝像頭事件就成為輿論的爭議焦點。

有媒體走訪了海底撈多家門店發(fā)現(xiàn)，海底撈門店的包間安裝了攝像頭，在全網(wǎng)引發(fā)熱議，一度沖上微博熱搜。

包間攝像頭曝光后，瞬間引起了激烈的討論，部分消費者認為，攝像頭會泄露消費者隱私，畢竟選擇包間就是為了能有一個私密空間，但是有攝像頭會有一舉一動被監(jiān)視的感覺。

對此，海底撈店員表示，基本上每桌都有監(jiān)控，便于監(jiān)控遺失物品和食品安全，為了防止客人丟失東西，方便找回。

早在四年之前，海底撈就被爆出后廚食品衛(wèi)生問題。

2017年，海底撈被媒體曝光，老鼠后廚亂竄、打掃衛(wèi)生的簸箕和餐具同池混洗、用顧客使用的火鍋漏勺掏下水道。

當年8月25日，海底撈承認確有此事。

針對媒體曝光的海底撈食品安全問題，海底撈發(fā)文承認媒體曝光事件屬實，并公開致歉，并表示，愿意承擔相應(yīng)的經(jīng)濟責任和法律責任，已經(jīng)布置在海底撈所有門店進行整改。

海底撈似乎并未受到此次事件影響，門店依然人滿為患，業(yè)績也逐年增長。

負面新聞都無法阻止海底撈的火爆，資本市場也寄予了極高期望。

2020年上半年，受疫情影響，海底撈上半年就預虧10個億，即便如此，海底撈的股價卻表現(xiàn)亮眼，董事長張勇在業(yè)績預告兩個月錢，提前趁著股價尚在高位，直接出售了0.89%的股份，套現(xiàn)15.6億，存進了新加坡銀行。

很多人對此頗有疑義，海底撈一方面稱疫情嚴重，經(jīng)營困難，從中國貸款21億，還是優(yōu)惠貸款，另一方面又巨額套現(xiàn)離場。

這個如意算盤打的特別響，讓張勇成為了新加坡首富。

3、海底撈還有未來嗎？

業(yè)績大降，負面新聞纏身，海底撈還有未來嗎？

資本市場不會說謊，已經(jīng)給出了答案。

披露業(yè)績預告的當天，海底撈不跌反漲，還大漲近10%，今天港股跳水，海底撈跌幅不到1%。

海底撈為何被如此看好？

消費升級已成為共識。

隨著民眾的收入和生活水平的提高，消費者在用餐時，不僅僅是填飽肚子而已，而是需要在用餐時既滿足日常飲食需要還希望享受到不一樣的服務(wù)。

海底撈此前累積了服務(wù)的口碑，其它餐廳即使效仿，也很難超越。

海底撈2020年業(yè)績虧損，很大一部分原因要歸咎于疫情?，F(xiàn)在中國疫情控制出色，海外疫情也明顯好轉(zhuǎn)，這都有利于2021年海底撈業(yè)績觸底反彈。

除了服務(wù)，海底撈還有其它餐飲不可比擬的優(yōu)勢。

《商業(yè)評論》4月號中，投資人范鵬和私募基金投資總監(jiān)于杰撰文指出，海底撈的護城河是超低的租金和可控的供應(yīng)鏈。

當然，互聯(lián)網(wǎng)時代，網(wǎng)紅要長期保持也不是容易的事情。

海底撈的價格被服務(wù)掩蓋，但也有很多消費者吐槽海底撈貴得離譜，而且還經(jīng)常隨意漲價。

2020年4月，海底撈曾就此發(fā)布《致歉信》，承認上調(diào)了部分菜品價格，并指出“漲價是公司管理層的錯誤決策，傷害了海底撈顧客的利益”，決定將所有門店菜品價格恢復到1月26日停業(yè)前標準。

然而，這個說法似乎未能讓消費者滿意。直到現(xiàn)在，仍有大批消費者在社交平臺公開抱怨，海底撈鍋底、蘸料、飲料全在漲價，且食材分量較小。

漲價必然會流失消費者，完全不在乎價格的食客也只是少數(shù)。

如何控制成本，提高毛利率，依然是擺在海底撈面前的難題。

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