來源丨中國經(jīng)營報（微信號：chinabusinessjournal）

作者丨泰勒

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1、新基金成立不到一個月，12個交易日虧近18%

      建倉只要兩天？

事情是這樣的，一只叫匯安均衡優(yōu)勢混合的基金，在春節(jié)前不久剛成立，估計覺得踏空比虧損更難受，于是火速建倉抱團股，沒想到春節(jié)回來之后，行情來了一個180°大轉(zhuǎn)變，抱團股慘遭重錘，僅9個交易日虧掉近15%！

具體是怎樣的？我們來看看凈值表現(xiàn)，2月9日開始基金生效，10日凈值增長1.34%，隨后就過上春節(jié)，春節(jié)回來之后分別在19日、26日公布凈值，一下子就回撤到了0.8588，要知道，節(jié)后到26日，一共才6個交易日，就跌去了15%！
 

而4日晚間，最新凈值已經(jīng)低至0.8244，也就是12天虧了近18%！
 

公開信息顯示，匯安均衡優(yōu)選混合2月1日開始發(fā)售，2月3日宣布提前結(jié)束募集。

借助招行強大的渠道，最終募集規(guī)模8.2億元，得到12638戶投資者認(rèn)購。成績還是相當(dāng)不錯的。
 

為什么成立不到一個月，就跌去了近18%。業(yè)內(nèi)人士分析，很可能春節(jié)前的兩天，也就是2月9日、10日，新基金就建倉完畢了，倉位還比較重，買的可能是抱團股，否則節(jié)后不可能有這么大的跌幅。

為什么要這么快速建倉？這樣的凌厲手法比較少見，據(jù)了解，新基金一般不會過快建倉，要先建立起一定的安全墊，基金經(jīng)理才會逐步加倉，而另一方面，投資標(biāo)的前期漲幅強勁，進(jìn)場有可能意味接盤，不進(jìn)場則有踏空的風(fēng)險。

灃京資本基金經(jīng)理吳悅風(fēng)在微博分享了一個看法：有基金公司內(nèi)部一直在給基金經(jīng)理壓力，你們大幅跑輸指數(shù)和同行，你怎么給客戶給渠道，給支付寶上平均持有周期只有40天還在相親的用戶一個交代？

其中一個基金經(jīng)理一臉郁悶地找我聊天，說領(lǐng)導(dǎo)鼓勵他們，賣出這些10幾倍估值的行業(yè)，包括游戲在內(nèi)的許多低估值板塊，去追其他熱點公司，并反復(fù)教育他們，頭部公司享受無盡估值溢價，而且持續(xù)性的上漲是有邏輯基礎(chǔ)的，勸他們淡化估值概念，重視跑道邏輯，學(xué)會運用DCF對2025年的市值進(jìn)行預(yù)判。

2、基金經(jīng)理鄒唯是怎樣的人？

公開資料顯示，匯安均衡優(yōu)選混合的基金經(jīng)理叫鄒唯，現(xiàn)任匯安基金首席投資官，董事總經(jīng)理，是一位有著20年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗的老將。

而此前，鄒唯曾就職于長城證券，2003年6月進(jìn)入嘉實基金研究部，曾擔(dān)任基金經(jīng)理、主題策略組組長、董事總經(jīng)理。2017年12月其加入?yún)R安基金。

鄒唯目前管理了三只基金，分別是“匯安裕陽定開混合、匯安行業(yè)龍頭混合、匯安泓陽三年持有期混合”總規(guī)模僅12.8億元。

另外，任職超過10年，年化收益超過10%的基金經(jīng)理。截至今年1月4日，在2000位左右的公募基金經(jīng)理中，僅有42位基金經(jīng)理符合，鄒唯就是其中之一！

基金公司宣傳資料稱，鄒唯是一個克制的基金經(jīng)理，不僅源于對自身能力邊界清晰的認(rèn)知，更明白“規(guī)模”對“業(yè)績”的影響巨大。

為了將基金收益最大化，為了讓投資人獲得實實在在的投資回報，他寧愿放棄基金規(guī)模，放棄高額的管理收益。

基金公司稱，鄒唯現(xiàn)任管理的代表作“匯安行業(yè)龍頭混合”規(guī)模僅1.12億元。反而要求每個用戶單日限額1000元，目前也才放寬到10萬元，足見克制。

據(jù)2020年四季報顯示：匯安行業(yè)龍頭自2019年8月28日成立以來截至2020年12月31日累計收益68.15%！

而資料顯示，在管的匯安裕陽定開混合最新十大持倉股，包括寧德時代、億緯鋰能、通威股份。

3、公司發(fā)文道歉

      請求投資者再給一些時間

面對持有人的種種質(zhì)問，一位認(rèn)證為“匯小安”做出官方回應(yīng)——“首先給大家道個歉，我們的基金給大家添堵了。大家買了匯安基金，就是我們的客戶，我們會負(fù)責(zé)到底?！?/span>

據(jù)“匯小安”透露，匯安均衡優(yōu)選的配置和鄒總其他產(chǎn)品差不多，三大主賽道新能源，光伏，軍工。都是很好的長期賽道，而且個股業(yè)績非常好。

不過，這一次確實我們在時點上運氣一般，建倉相對比較快，所以回撤也比較大。

“不過，我們有信心，因為股票基金的底層是股票，股票的底層是企業(yè)和經(jīng)濟。這個本質(zhì)不會變，也感謝大家多一些耐心，給我們一些時間?！?/span>

“匯小安”稱，雖然這次握手不太愉快，但是不會讓您失望交了他們這個朋友，他們后續(xù)會努力做好業(yè)績。

另外，匯安基金撰文《您的信任，我們始終牢記于心》對投資者表示歉意，文章指出，基金回撤讓匯安基金深感不安。

匯安基金表示，盡管該基金大幅回撤，但仍堅信許多長期賽道和資產(chǎn)已經(jīng)跌出更好的價格，并懇求投資者再給一些時間。

4、節(jié)后N多明星基金跌幅高達(dá)20%
 

     年前的我有多囂張 年后我就有多悲傷

3月4日，指數(shù)集體下行創(chuàng)指跌近5%，白馬股連續(xù)暴跌，受此影響，#基金#沖上熱搜第4位。基民感嘆“年前的我有多囂張、年后的我就有多悲傷 ”！

小編統(tǒng)計了一下，牛年春節(jié)回來，就有下圖這么多基金跌幅超20%。
 

2020年以來，公募基金頻頻出圈受到熱議，“90后”“00后”紛紛入場“炒基”， 同時新基金發(fā)行數(shù)量及首募份額均創(chuàng)下歷史最高，基金收益一漲一跌之間牽動無數(shù)人神經(jīng)。

小編認(rèn)為，選擇投資基金，來間接參與股票市場投資，從而降低個股投資的風(fēng)險，但這并不意味著基金就是穩(wěn)賺不賠的投資，我們依然要理性看待，任何投資都存在風(fēng)險，千萬不要被當(dāng)下基金投資熱沖昏了頭腦，想著在基金投資中賺快錢，往往也容易陷入大幅虧損的狀態(tài)，學(xué)會對沖和分散基金風(fēng)險，才能獲得更多盈利可能性。

有基金經(jīng)理提醒投資者，基金投資，需要遵守的紀(jì)律很多，其中有一點非常重要，那就是：不要在低谷時轉(zhuǎn)身離開，也不要在高峰時慕名而來。

一些新基民對基金投資風(fēng)險缺乏直觀感受，一旦買的基金虧了就會倍感焦慮，進(jìn)而立即贖回止損。其實基金虧損并不可怕，市場波動常有，即使是最優(yōu)秀的基金也做不到一帆風(fēng)順。

此外，在基金虧損時，也是投資者重新審視基金的一個良機，因為股市單邊上漲時很難發(fā)現(xiàn)是行情太好還是基金經(jīng)理水平高，而市場調(diào)整時也是一個機會。

若投資者持有的是主動權(quán)益類基金，在基金虧損時，判斷最簡單的方式，就是將基金與其業(yè)績比較基準(zhǔn)或者上證綜指作比較，如果基金虧損，但還跑贏了業(yè)績基準(zhǔn)和上證綜指，那么下跌因素大概率就來自市場不給力了。

如果跑輸了業(yè)績基準(zhǔn)和上證綜指，那么這時可以先在心里對主動管理水平打個問號，再觀察一段時間，如果持續(xù)如此就要及時贖回止損或者轉(zhuǎn)換成其他基金。

如果投資者持有的是ETF基金等被動指數(shù)型基金，那么虧損時也不必驚慌，短期的市場波動很正常，如果自己對指數(shù)的長期表現(xiàn)仍然看好，不妨繼續(xù)持有等待市場回暖。

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