來源丨雷帝觸網(wǎng)（微信號：touchweb）

作者丨雷建平

點擊閱讀原文

韓國電商Coupang（股票代碼為：“CPNG”）今日在美國紐交所上市，發(fā)行價為35美元，之前的發(fā)行區(qū)間為27美元到30美元。

Coupang公司出售1億股，現(xiàn)有股東出售2000萬股，這意味著Coupang募資42億美元，其中，公司獲得35億美元，現(xiàn)有股東套現(xiàn)7億美元。

Coupang表示，將把通過首次公開募股募集到的資金主要用于一般公司目的，包括營運資本、運營費用和資本支出。

以發(fā)行價計算，Coupang市值600億美元。

軟銀集團是Coupang最大股東，將從這次IPO中獲益160億美元。這意味著在投了中國的阿里巴巴大獲成功后，孫正義又賭對了韓國的“阿里巴巴”。

1、創(chuàng)始人哈佛輟學(xué)回韓國創(chuàng)業(yè)

Coupang成立于2010年，是韓國最大的電子商務(wù)公司，有自有庫存，還提供了數(shù)億個SKU，這些SKU來自其市場上20萬多家商家。

Coupang還擴展到新產(chǎn)品，包括訂閱服務(wù)Rocket WOW，韓國最大的送餐平臺Coupang Eats和電子錢包Coupang Pay。

Coupang建立自己卡車和司機網(wǎng)絡(luò)，整合各層面技術(shù)，并進行其他改革，以完善基礎(chǔ)設(shè)施，提升服務(wù)能力，以便快速向韓國各地的客戶交付產(chǎn)品。

這有助于Coupang推出當(dāng)天配送，第二天配送等服務(wù)。Coupang還擁有自己的RocketPay支付服務(wù)。

Coupang可謂是韓國版阿里巴巴，或是韓國版亞馬遜。
 

Coupang創(chuàng)始人為Bom Suk Kim，為韓裔美國公民，Bom Suk Kim在7歲那年就跟著家人離開韓國到海外生活，并完成政治系學(xué)位，再進入哈佛MBA就讀，但只讀了6個月就輟學(xué)，后回到韓國創(chuàng)辦了Coupang。

Coupang起初以美國Groupon為模型做團購生意，后轉(zhuǎn)型為電子商務(wù)平臺，并在韓國大紅大紫。

曾經(jīng)，Coupang在年營收突破10億美元的時候，很多投資人期待Coupang掛牌上市，但Bom Suk Kim在最后一刻打消上市的念頭，徹底改變了商業(yè)模式，堅信自己可以做得更好。

2、年營收超百億美元

如今，Coupang締造韓最大的電商與物流公司，用戶逼近韓國人口的一半。

截至2020年，Coupang的客戶忠誠度很高。

招股書顯示，Coupang在2018年、2019年、2020年營收分別為40.54億美元、62.7億美元、119.67億美元；

其中，Coupang在2020年第四季度營收為38億美元，上一季度營收為31.36億美元，上年同期營收為19億美元。

Coupang在2018年、2019年、2020年凈虧損分別為10.97億美元、7億美元、4.75億美元。

Coupang在2018年、2019年、2020年EBIDA分別為-9.74億美元、-5.5億美元、-2.5億美元；EBITDA Margin分別為-24%、-8.8%、-2.1%。

3、孫正義成大贏家

2014年5月，Coupang宣布從紅杉資本等機構(gòu)獲得1億美元風(fēng)險投資，公司估值超10億美元；同年由私募公司黑石集團牽頭，完成3億美元的融資。

2015年，Coupang獲軟銀10億美元投資，估值50億美元。

2018年11月，Coupang獲軟銀愿景基金投資20億美元，估值90億美元。

軟銀在Coupang的現(xiàn)有股權(quán)已被轉(zhuǎn)移至愿景基金。當(dāng)前，軟銀是Coupang最大機構(gòu)股東。

IPO前，軟銀旗下SVF Investments (UK) Limited持有39.4%的A類股，有8.7%的投票權(quán)，及35.1%的股權(quán)，為最大股東。

Entities associated with Greenoaks Capital Partners, LLC持有19.8%的A類股，4.4%的投票權(quán)，及17.7%的股權(quán)；

Maverick Holdings C, L.P.持有7.7%的A類股，有1.7%的投票權(quán)，及6.8%的股權(quán)；Entities associated with Rose Park Advisors, LLC有6%的A類股權(quán)，1.3%的投票權(quán)，及5.4%的股權(quán)。

Bom Suk Kim持全部B類股，有78%投票權(quán)，及10.9%股權(quán)。
 

之所以Bom Suk Kim有那么高的投票權(quán)，原因是，Coupang在首次公開募股后將采用雙股權(quán)結(jié)構(gòu)，分為A類普通股和B類普通股。
 

Coupang的A類股和B類股只在轉(zhuǎn)換權(quán)和投票權(quán)上不同，A類普通股含1股投票權(quán)，不可轉(zhuǎn)換為B類股；B類股含29股投票權(quán)，可轉(zhuǎn)換為A類普通股。

IPO后，軟銀有8.6%的投票權(quán)，及33.1%股權(quán)；Entities associated with Greenoaks Capital Partners, LLC有4.3%股權(quán)，及16.6%股權(quán)；

Maverick Holdings C, L.P.有1.7%的投票權(quán)，及6.4%股權(quán)，Bom Suk Kim有76.7%的投票權(quán)，及10.2%的股權(quán)。

聲明：圖文源自網(wǎng)絡(luò)，版權(quán)歸原作者及來源所有，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。
 

微信搜索關(guān)注言商社，并在對話框回復(fù)哈佛還可免費獲得哈佛商學(xué)院強烈推薦的“經(jīng)典商業(yè)財經(jīng)著作100本”+“微粒體商務(wù)PPT100份”助你在危機時刻修煉內(nèi)功，實現(xiàn)逆襲。

本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com