來源丨投資界（ID：pedaily2012）
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2021年10月20-22日，由清科創(chuàng)業(yè)、投資界主辦的第21屆中國股權投資年度論壇在上海舉行。這是中國創(chuàng)投的年度盛會，現(xiàn)場集結了1000+行業(yè)頭部力量，共同探討「科技·預見·未來」這一主題，助力中國股權投資行業(yè)可持續(xù)、高質量發(fā)展。

會上，華蓋資本創(chuàng)始合伙人、董事長許小林以《全民健康，數據為王》做了一場分享。

以下為演講實錄，經投資界編輯：

過去歷年在清科年會上我匯報的主題都是醫(yī)療健康，華蓋資本現(xiàn)在的管理規(guī)模約200億人民幣，醫(yī)療基金管理規(guī)模約100億人民幣，醫(yī)療健康一直是我布局的重點，但今天我更想講一講未來的十年。

2007年我從香港回北京，14年間，我基本上都在醫(yī)療健康行業(yè)深耕。在今天醫(yī)療健康行業(yè)這么熱的情況下，未來十年究竟應該深耕哪個方向，這是我從疫情以來，一直在思考的問題，也找到了答案。從去年到現(xiàn)在，除了繼續(xù)在醫(yī)療健康行業(yè)布局以外，我個人也好，基金也好，都投身到數字化里面，在大數據方面做了一些布局。過去的十年和未來的十年，醫(yī)療健康還會有大量的機會，但是數據一定是重中之重。所以我今天講的題目是“全民健康，數據為王”。

投資1.0和2.0都是在清科年會上給大家報告過的。2009年是一個重要的時間節(jié)點，創(chuàng)業(yè)板推出，在那個時代大家去投醫(yī)療的人，會有很深的感觸。很多的醫(yī)療企業(yè)對上市都是陌生的，我們找的很多企業(yè)都是有收入、有利潤的，根本不像今天我們投的是一些沒有盈利的，研發(fā)型的創(chuàng)新公司，當時都是一些仿制藥為主的公司，一些以市場為主導的公司，包括我們耳熟能詳的像PSD等這些公司。

所以投資1.0的時代，更多的是，我們在給醫(yī)療企業(yè)去講資本的故事，怎么鼓動一些盈利的企業(yè)去上市，整個投資邏輯還是Pre-IPO的邏輯。但是到2015年的時候，伴隨著千人計劃這些政策的開展，新一批以創(chuàng)新為主要業(yè)態(tài)的企業(yè)起來了。2018年港交所18A新規(guī)和科創(chuàng)板的先后推出，其實是順應了2015年這一批新生物醫(yī)藥企業(yè)的成長。到2019年醫(yī)藥上市公司數量達到183家。不管創(chuàng)業(yè)者還是投資機構，幾乎都在關注醫(yī)療健康產業(yè)，行業(yè)非?；馃?。今天港股和A股的醫(yī)藥上市公司已經將近700家，大家看到最新的一些創(chuàng)富機會，很多都是來自這個行業(yè)。

去年疫情以來，從投資金額來看，醫(yī)療健康是吸納了最多投資金額的行業(yè)。我們在行業(yè)內交流，覺得現(xiàn)在是階段性退出的好時機。

同時，我們也看到醫(yī)藥行業(yè)里的一些公司飛速成長。比如科興，有一個說法，可能數據還不太準確，它的利潤已經到了500億。

Moderna疫苗可以說改變了一個行業(yè)，醫(yī)療行業(yè)進入到mRNA時代，一年多的時間，它的股票已經漲了10倍多。東邊日出西邊雨，我在建銀很早期的時候投過一家公司，是非典時最熱門的一個企業(yè)之一，它有一個產品是治療流感的奧司他韋，隨著現(xiàn)在戴口罩習慣的普及，流感患者大幅減少，這個產品在醫(yī)療火熱的當下確實受到了重創(chuàng)。

疫情使醫(yī)療行業(yè)成為了投融資最熱門的行業(yè)，同樣也使得很多公司的收入利潤大幅度的增長。但我們也看到疫情帶來了一場更大的變革，很多人沒法走出國門，我們開始習慣全民線上辦公，開始習慣使用過去不太用的線上工具。在過去一年中，平安好醫(yī)生客戶量增長了十倍。還有大家會看到像微信、Facebook等社交軟件，以及淘寶等線上交易平臺，這些平臺每天產生了大量的數據。

我們說大數據，跟過去的很大區(qū)別是什么？大數據是一個完整的、及時的、動態(tài)的、可以學習的、可以孿生的數據源。李開復也講到，過去幾十年中國的AI工程師是幾十萬，未來可能是百萬到一千萬，未來AI工程師是供不應求的。未來AI工程師變成一個常見的工種、一個被普及的技術，承接和推動我們數字化時代的來臨和進化。數字化已經不是一個領導個人的需求和想法，它已經成為了一個時代的剛需。

進入數字化時代，未來我們叫信息經濟時代也好，叫數字化時代也好，最重要的資產是什么？這是我想給大家傳遞的一個個人觀點。我們講，如果簡單的把中國經濟或者全球經濟分為三個時代，農業(yè)經濟時代最重要的是生產資料，即土地；工業(yè)經濟時代，最重要的是石油。所以在過去的很多年中，我們感受最明顯的就是一說油價的變化，對二級市場和投資都有很大影響。但在過去的一年里，我們會看到油價變化了，當油比礦泉水還便宜的時候，其實對我們的投資、生活、經濟的影響，不能說沒有，但這個影響已經沒有那么重要了。

而未來在數字化的時代里，最重要的生產要素和資料是什么，我個人覺得就是數據，數據會是未來20年最重要的生產資料。

對于數據的價值，我舉幾個例子展開講，螞蟻金服最厲害的地方，可能就是有中國最大量且優(yōu)質的C端消費數據，有兩億人的精準畫像。在座的各位只要登錄過這些APP，不管你有沒有買東西，只要在花唄、借唄和淘寶的任何一個地方瀏覽過，就會對C端用戶形成多維度的、精準的畫像，這個是他們認為現(xiàn)在最值錢的地方，也是人民銀行最近給他們批一個新牌照最重要的價值。

還有醫(yī)療大數據公司醫(yī)渡云，去年在香港上市，這個公司集合了敏感的醫(yī)院數據，市場究竟應該怎么定價？2020年公司收入8億多，虧損嚴重，但上市的時候，股價一度超過了600億，現(xiàn)在穩(wěn)定在200多億。公司現(xiàn)在掌握了700家醫(yī)院、3億多名患者、13億次病例的數據，如果它對患者的數據掌握的越來越精準和全面，在符合數據安全法的情況下，它的價值會越來越大。

再比如，2020年華蓋資本參與發(fā)起設立的中資數據科技有限公司（簡稱“中資數據”）是采用“國有資本控股、民營企業(yè)參股、市場機制運作”方式的專業(yè)化數據服務公司。

中國有很多優(yōu)秀的服務C端用戶以及服務B端中小企業(yè)用戶的數據公司，但大量的B端數據仍然缺失，中國最好的B端用戶數據在哪？怎么樣去收集高質量的B端用戶數據？實際上我們找了一個維度，就是從占比中國經濟體量將近三分之二的央企和地方國企切入。

中資數據應運而生，它以“大數據”為核心，基于大數據云平臺，進行數據的匯聚、處理、分析、可視化呈現(xiàn)及運營管理，賦能傳統(tǒng)產業(yè)的數字化轉型升級，并持續(xù)為國資國企在線監(jiān)管系統(tǒng)提供技術支撐和數據運維服務。旗下中資陽光采購交易平臺為96家央企以及跟700萬中小企業(yè)發(fā)生相關業(yè)務關系的央企采購交易提供服務，這就形成了可能是未來最大的一個B端數據源。

最后我的觀點，未來十年，從投資人的角度講，醫(yī)療健康已經進入全民健康的時代，醫(yī)療健康仍然是值得大家去關注的行業(yè)，只不過行業(yè)太熱，參與的人太多，錢太多，這個行業(yè)有一定的風險，只有長期深耕的人才能真正賺到錢。而未來是一個數字化的時代，數據是數字化時代最核心的資產，這個行業(yè)還將擁有更大的投資機會。

簡單的觀點，如果你把醫(yī)療健康比喻成黃金，那么數據也許是未來的鉆石。謝謝！

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