截至9月1日，第一財(cái)經(jīng)數(shù)字中國(guó)100指數(shù)上漲14.31%，跑贏滬深300指數(shù)16.38個(gè)百分點(diǎn)。其中，數(shù)字基建、數(shù)字化處理、數(shù)據(jù)要素子指數(shù)分別上漲10.49%、17.22%、14.8%。

上半年數(shù)字中國(guó)領(lǐng)域政策面和產(chǎn)業(yè)端利好不斷。政策方面，數(shù)字中國(guó)建設(shè)規(guī)劃出臺(tái)，國(guó)家數(shù)據(jù)局組建，頂層設(shè)計(jì)不斷完善，各地?cái)?shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)及數(shù)據(jù)要素政策不斷落地；產(chǎn)業(yè)方面，AI大模型的突破引發(fā)新一輪技術(shù)革命，上游算力供不應(yīng)求，下游應(yīng)用百花齊放。

利好刺激下2023年以來(lái)數(shù)字中國(guó)概念股明顯跑贏大盤。截至9月1日，第一財(cái)經(jīng)數(shù)字中國(guó)100指數(shù)（下稱“數(shù)字中國(guó)100”）上漲14.31%，跑贏滬深300指數(shù)16.38個(gè)百分點(diǎn)。其中，數(shù)字基建、數(shù)字化處理、數(shù)據(jù)要素子指數(shù)分別上漲10.49%、17.22%、14.8%。

隨著2023年中報(bào)披露結(jié)束，數(shù)字中國(guó)概念股上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？哪些子板塊和公司值得持續(xù)關(guān)注？

數(shù)字中國(guó)概念股上半年整體業(yè)績(jī)承壓

統(tǒng)計(jì)顯示，數(shù)字中國(guó)概念股2023年上半年總營(yíng)收為19188.7億元，同比增長(zhǎng)3.92%；整體歸母凈利潤(rùn)為1444.4億元，同比增長(zhǎng)0.32%；同期全部A股整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.57%，整體凈利潤(rùn)同比下跌5.33%。

若和申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)相比，數(shù)字中國(guó)概念股的總營(yíng)收增速、凈利增速分別排在第19位和第20位。

相比去年同期，數(shù)字中國(guó)概念股上半年整體業(yè)績(jī)跑贏大盤，但業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彛@主要因?yàn)閿?shù)字中國(guó)概念股中計(jì)算機(jī)和電子行業(yè)公司占比較高。受外部環(huán)境不確定性和行業(yè)下行周期影響，電子行業(yè)上半年凈利潤(rùn)同比下跌48.7%；計(jì)算機(jī)行業(yè)營(yíng)收具備季節(jié)性特征，大部分項(xiàng)目收入確認(rèn)在年底進(jìn)行，上半年業(yè)績(jī)整體承壓。

西南證券認(rèn)為，計(jì)算機(jī)行業(yè)短期業(yè)績(jī)承壓，考慮到不確定因素影響部分項(xiàng)目延期交付和新簽訂單回暖雙重因素，其2023年全年?duì)I收增速有望恢復(fù)。此外，新一輪信創(chuàng)實(shí)質(zhì)上是國(guó)家網(wǎng)信體系的重構(gòu)，亦是數(shù)字中國(guó)建設(shè)的基石，后續(xù)國(guó)產(chǎn)化軟硬件有望在“政策引領(lǐng)、產(chǎn)業(yè)配合、技術(shù)精進(jìn)”的三重共振下，迎來(lái)訂單加速放量。

分公司看，數(shù)字中國(guó)概念股中，上半年?duì)I收規(guī)模超百億元的公司有18家，其中三大運(yùn)營(yíng)商中國(guó)移動(dòng)（600941.SH）、中國(guó)電信（601728.SH）、中國(guó)聯(lián)通（600050.SH）營(yíng)收皆超千億元，中興通訊（000063.SZ）、神州數(shù)碼（000034.SZ）以607億、556億元的營(yíng)收排名第四和第五。

從營(yíng)收增速看，上半年?duì)I收翻倍的公司有7家，分別是微創(chuàng)光電（430198.BJ）、漢鑫科技（837092.BJ）、欣天科技（300615.SZ）、山大地緯（688579.SH）、鷗瑪軟件（301185.SZ）、中新賽克（002912.SZ）、雄帝科技（300546.SZ）。

數(shù)字中國(guó)概念股上半年凈利潤(rùn)超50億元的有5家，分別是中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中興通訊、中國(guó)聯(lián)通和海康威視（002415.SZ）。

數(shù)字中國(guó)概念行情領(lǐng)跑，估值仍處歷史低位

在產(chǎn)業(yè)政策和AI催化下，上半年數(shù)字中國(guó)概念股整體漲幅居前。和31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)相比，數(shù)字中國(guó)概念股今年以來(lái)平均上漲27.82%，跑贏申萬(wàn)29個(gè)行業(yè)，僅次于通信和傳媒行業(yè)。

在558家數(shù)字中國(guó)概念股中，今年以來(lái)股價(jià)上漲的超400家，其中34只個(gè)股股價(jià)漲幅超100%。剔除2023年上市次新股，漲幅前5的數(shù)字中國(guó)概念股分別是聯(lián)特科技（345.9%）、佰維存儲(chǔ)（328.1%）劍橋科技（316.4%）、中際旭創(chuàng)（315.7%）、金橋信息（305.9%）。

截至2023年9月1日，數(shù)字中國(guó)概念股PE(TTM，整體法，剔除負(fù)值)為30倍，和申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)相比處于較高水平，顯示市場(chǎng)認(rèn)可其成長(zhǎng)性與景氣度。

縱向看，數(shù)字中國(guó)概念股PE過(guò)去十年中位數(shù)水平為47倍，當(dāng)前30倍PE處于歷史估值低位。

從凈資產(chǎn)回報(bào)率（ROE）看，2023年上半年數(shù)字中國(guó)概念股中有13只個(gè)股的ROE（TTM）在20%以上，其中紫光國(guó)微（002049.SZ）、同花順（300033.SZ）、國(guó)子軟件（872953.BJ）上半年ROE（TTM）分別為26.8%、26.04%、26.01%，位列前三。

萬(wàn)聯(lián)證券表示，2023年以來(lái)，以ChatGPT為代表的AI大模型技術(shù)迎來(lái)奇點(diǎn)時(shí)刻，帶來(lái)IT全面升級(jí)。本輪AI的技術(shù)升級(jí)與我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策同頻共振——數(shù)字中國(guó)的核心組成部分?jǐn)?shù)據(jù)要素是AI大模型訓(xùn)練的“燃料”，智算中心、數(shù)據(jù)中心的建設(shè)則為我國(guó)發(fā)展人工智能提供算力支撐，建議把握人工智能和數(shù)字中國(guó)雙主線機(jī)遇，關(guān)注AI算力、AI應(yīng)用、數(shù)據(jù)要素三大領(lǐng)域。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com