今日“黃金劫”！

四月二十二日，一直受到市場(chǎng)青睞的黃金突然暴跌。ETF(518880)殺跌近2%，跌幅很大；COMEX黃金一度暴跌2%，白銀甚至暴跌4%以上。到底發(fā)生了什么？

分析人士認(rèn)為，減少中東局勢(shì)可能是引發(fā)貴金屬價(jià)格調(diào)整的主要原因。伊朗外交部發(fā)言人Nasser 今天，Kanani在德黑蘭發(fā)表了一篇演講，稱以色列的攻擊微不足道，毫無軍事價(jià)值。

那貴金屬的價(jià)格到底會(huì)怎么解讀呢？橋水基金創(chuàng)始人，億萬富翁雷·達(dá)里奧(Ray Dalio)這意味著擁有黃金是對(duì)沖通貨膨脹上升和迫在眉睫的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。的確，當(dāng)前世界處于非常困難的境地，一方面通貨膨脹難以下降，另一方面?zhèn)鶆?wù)規(guī)模越來越大。在這個(gè)階段，如果貨幣收緊，債務(wù)成本會(huì)很高。假如貨幣放松，通貨膨脹肯定會(huì)再次上漲。

金銀跌瘋了

如今，國際金價(jià)暴跌，COMEX黃金暴跌近2%。在黃金的推動(dòng)下，白銀一度暴跌超過4%。黃金和白銀期貨的收盤也隨之暴跌。滬金主要期貨（AUM）合約收盤下跌1.63%，報(bào)價(jià)558.42元，成交額1332.03億元。

就股票而言，黃金概念股也是集體暴跌。

就最新走勢(shì)而言，COMEX 6月份黃金期貨已經(jīng)從歷史高點(diǎn)回落，穩(wěn)定在關(guān)鍵支撐線。這種從峰值放緩可能說明市場(chǎng)調(diào)整的標(biāo)準(zhǔn)。然而，隨著指數(shù)相對(duì)強(qiáng)弱（RSI）市場(chǎng)似乎正在重新評(píng)估其立場(chǎng)，因?yàn)樵瓉淼某I水平接近中性立場(chǎng)，隨機(jī)指標(biāo)接近超賣。

現(xiàn)在，整個(gè)黃金市場(chǎng)的分歧依然存在。

一方面是因?yàn)辄S金漲幅過大；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期可能會(huì)大大降低。從投資者結(jié)構(gòu)來看，大型投機(jī)者大量投資多頭頭寸，這是看漲信號(hào)。與此形成鮮明對(duì)比的是，商業(yè)交易者的看跌情緒在大量空頭頭寸中非常明顯。兩個(gè)有影響力的市場(chǎng)參與者之間的差異可能意味著黃金價(jià)格的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

另外，中東的局勢(shì)得到了極大的緩解。今日，伊朗外交部發(fā)言人Nasser 在德黑蘭發(fā)表演講時(shí)，Kanani表示，以色列的攻擊微不足道，毫無軍事價(jià)值。在這個(gè)階段，以色列已經(jīng)得到了必要的回應(yīng)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間上周日，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊在談到對(duì)以色列的攻擊時(shí)表示:“發(fā)射的導(dǎo)彈數(shù)量或擊中目標(biāo)的導(dǎo)彈是次要的，主要是因?yàn)橐晾拭褡搴臀溲b部隊(duì)在國際舞臺(tái)上表現(xiàn)出了意志力?！边@類言論，常常意味著中東緊張局勢(shì)暫時(shí)得到緩解。

未來貴金屬的走勢(shì)

那么，以黃金為首的貴金屬未來會(huì)怎么樣呢？佛羅里達(dá)州技術(shù)分析師詹姆斯·海爾奇克表示，由于技術(shù)指標(biāo)和市場(chǎng)情緒的趨同，黃金前景在短期內(nèi)趨于謹(jǐn)慎和看跌。從歷史高點(diǎn)下跌，再加上相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)下跌到更溫和的水平，說明近期看漲勢(shì)頭正在失去動(dòng)力。

商業(yè)交易者的大量空頭頭寸不容忽視。一般來說，他們的專業(yè)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理策略可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)回調(diào)，并為此做好充分準(zhǔn)備。事實(shí)上，這些實(shí)體通過擁有如此大量的空頭頭寸來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)低迷，這超出了大投機(jī)者的偏見，這可能是基于動(dòng)力而不是基本面。

此外，當(dāng)前支撐線價(jià)格的穩(wěn)定性無法證明強(qiáng)勁的看漲和復(fù)蘇。如果這條支撐線沒有保持，很有可能會(huì)加速銷售，因?yàn)榇笮屯稒C(jī)者可能會(huì)迅速結(jié)清頭寸，減少損失，從而增加下行趨勢(shì)的壓力。

總之，雖然黃金一直是避險(xiǎn)資產(chǎn)的不確定階段，但目前的指標(biāo)——從技術(shù)分析到COT頭寸，表明投資者應(yīng)該為隱性下行壓力做好充分準(zhǔn)備。對(duì)于一些想要應(yīng)對(duì)黃金市場(chǎng)迫在眉睫的考驗(yàn)的人來說，未來幾周的謹(jǐn)慎和緊密的市場(chǎng)監(jiān)測(cè)將是關(guān)鍵。

然而，從目前的市場(chǎng)環(huán)境來看，黃金似乎是最好的選擇。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利奧在 在LinkedIn的一篇帖子中，強(qiáng)調(diào)了全球債務(wù)水平的不斷提高，今年美國的債務(wù)達(dá)到了34億美元的創(chuàng)紀(jì)錄。他還指出，日本和歐洲中國面臨的債務(wù)問題對(duì)其貨幣構(gòu)成了重大風(fēng)險(xiǎn)。

歷史和邏輯表明，當(dāng)存在巨大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，債務(wù)不能償還，或者貶值的貨幣不能償還，債務(wù)和貨幣就會(huì)變得沒有吸引力。當(dāng)中國債務(wù)糾纏時(shí)，央行很可能會(huì)印更多的錢來償還債務(wù)，導(dǎo)致貨幣貶值，即通貨膨脹。黃金作為一種非債務(wù)支持的貨幣形式，是一種很好的分散投資工具，可以抵御高負(fù)債水平。

在此之前，達(dá)利奧警告美國可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這可能導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表下降。