今年以來(lái)，中央?yún)R金投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中央?yún)R金”)作為“國(guó)家隊(duì)”的重要組成部分，投資了多少“真金白銀”穩(wěn)定a股市場(chǎng)，一直是市場(chǎng)高度關(guān)注的話題。

最近，多家公募基金ETF產(chǎn)品發(fā)布了一份季度報(bào)告，使得中央?yún)R金的入市加倉(cāng)行為“顯露出水面”。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的不完全統(tǒng)計(jì)，2024年第一季度，中央?yún)R金分別在華泰柏瑞滬深300ETFF。、易方達(dá)滬深300ETF、華夏上證50ETF、滬深300ETF、華夏滬深300ETF凈買入分別達(dá)到888.62億元、750.31億元、374.88億元、543.26億元、581.62億元，凈買入總額超過(guò)3000億元。

伴隨著一季度投資者持股數(shù)據(jù)的公開發(fā)行，不排除中央?yún)R金凈買入額將進(jìn)一步上升。

一位私募股權(quán)基金人士告訴記者，今年第一季度中央?yún)R金買入的以上五個(gè)ETF是a股市場(chǎng)資產(chǎn)管理規(guī)模最大、交易流通性相對(duì)較好的指數(shù)投資產(chǎn)品，不僅可以釋放中央?yún)R金對(duì)未來(lái)a股市場(chǎng)走勢(shì)的堅(jiān)定信心，還可以滿足其對(duì)理財(cái)規(guī)劃流動(dòng)性的要求，中央?yún)R金可能會(huì)專注于長(zhǎng)期投資策略。

一位數(shù)百億規(guī)模、多策略的私募機(jī)構(gòu)人士直言不諱地告訴記者，“我們和多家同行也紛紛效仿中央?yún)R金，在a股理財(cái)規(guī)劃過(guò)程中增加了滬深300ETF。、上交所50ETF的持股比例。

A股ETF“行蹤”加倉(cāng)

今年2月，中央?yún)R金發(fā)布公告稱，中央?yún)R金企業(yè)充分認(rèn)可當(dāng)前a股市場(chǎng)配置價(jià)值，近日擴(kuò)大了交易型開放式指數(shù)基金。（ETF）加持范圍將繼續(xù)加大加持力度，擴(kuò)大加持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。這使得金融體系特別關(guān)注中央?yún)R金的加倉(cāng)趨勢(shì)。

近日，多家公募基金ETF發(fā)布了一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，揭露了部分ETF投資在中央?yún)R金的行蹤。

四月二十二日，華泰柏瑞滬深300ETF發(fā)布第一季度報(bào)告顯示，今年第一季度，“機(jī)構(gòu)1”增持263.56億份。通過(guò)對(duì)比，記者發(fā)現(xiàn)，去年年底，“機(jī)構(gòu)1”的股份與華泰柏瑞滬深300ETF的股份相同，均為62.47億份，這表明“機(jī)構(gòu)1”就是中央?yún)R金。如果按照第一季度ETF平均成交價(jià)格3.37元計(jì)算，中央?yún)R金第一季度在華泰柏瑞滬深300ETF的凈買入額將達(dá)到888.62億元。

根據(jù)上述計(jì)算方法，第一季度中央?yún)R金還分別加持易方達(dá)滬深300ETFF、華夏上證50ETF、滬深300ETF、華夏滬深300ETF457.06億份，158.67億份，156.04億份，169.93億份。如果按照他們一季度平均成交價(jià)格計(jì)算，中央?yún)R金將分別增加750.31億元、374.88億元、543.26億元和581.62億元，這四款a股ETF產(chǎn)品將分別增加。

根據(jù)上述私募基金人士的分析，中央?yún)R金企業(yè)之所以購(gòu)買上述ETF產(chǎn)品，是因?yàn)檫@類ETF產(chǎn)品的指數(shù)具有代表性。比如滬深300指數(shù)幾乎涵蓋了一批a股市場(chǎng)業(yè)績(jī)最好、基本面和成長(zhǎng)性較好的上市公司，可以起到穩(wěn)定a股、看好a股未來(lái)走勢(shì)的作用；第二，這些ETF產(chǎn)品的股票資產(chǎn)管理規(guī)模大，流動(dòng)性好。能夠滿足中央?yún)R金等主要資金對(duì)理財(cái)規(guī)劃流動(dòng)性的要求；第三，ETF產(chǎn)品的費(fèi)率很低，可以顯著降低中央?yún)R金等“國(guó)家隊(duì)”的入市加倉(cāng)成本。

“更重要的是，中央?yún)R金購(gòu)買了這些a股ETF產(chǎn)品，這反映了國(guó)家隊(duì)對(duì)a股估值較低、指數(shù)處于底部區(qū)間的高度認(rèn)可，有助于增強(qiáng)各行各業(yè)資金入市抄底a股的信心?！彼赋觥?/p>

值得注意的是，自去年下半年以來(lái)，受a股漲跌影響，中央?yún)R金持續(xù)加倉(cāng)這些ETF商品穩(wěn)定市場(chǎng)。

“今年第一季度，中央?yún)R金的a股ETF商品加持明顯強(qiáng)于去年下半年，這表明國(guó)家隊(duì)對(duì)穩(wěn)定a股市場(chǎng)、提振市場(chǎng)信心的進(jìn)入市場(chǎng)的態(tài)度更加果斷?！鄙鲜?00億規(guī)模、多策略的私募機(jī)構(gòu)表示。

值得注意的是，“國(guó)家隊(duì)”對(duì)a股ETF的加持并不局限于滬深300。、上證50等寬基ETF產(chǎn)品，此前，中國(guó)國(guó)鑫控股有限公司旗下國(guó)鑫投資有限公司也加持中國(guó)國(guó)鑫央企科技指數(shù)基金。

有機(jī)構(gòu)注意到，第一季度，E基金科技創(chuàng)新50ETF獲得了一家大型投資機(jī)構(gòu)118億多份加持。如果按季度末凈值估算，第一季度這家大型投資機(jī)構(gòu)累計(jì)買入金額達(dá)到100億元左右，市場(chǎng)一度認(rèn)為這家大型投資機(jī)構(gòu)可能是中央?yún)R金。

“無(wú)論這家大型投資機(jī)構(gòu)是否是中央?yún)R款，一個(gè)顯著的趨勢(shì)是國(guó)家隊(duì)的投資范圍不再局限于寬基ETF，科技ETF也是他們新的投資目標(biāo)，因?yàn)檫@一舉動(dòng)也可以分享中國(guó)技術(shù)產(chǎn)業(yè)迭代升級(jí)的紅利。”這位數(shù)百億規(guī)模的多策略私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的人直言不諱地說(shuō)。

許多資本跟隨

值得注意的是，中央?yún)R金等“國(guó)家隊(duì)”不斷加倉(cāng)加持a股ETF商品，正在增強(qiáng)對(duì)a股投資資金的信心。

許多私募股權(quán)基金人士告訴記者，隨著最近越來(lái)越多的公開發(fā)行ETF披露了“國(guó)家隊(duì)”第一季度的加持?jǐn)?shù)據(jù)，他們對(duì)寬基ETF產(chǎn)品配置的興趣也有所升溫。

“對(duì)于主觀戰(zhàn)略私募基金，滬深300、上證50等寬基ETF產(chǎn)品可能是抄底的好標(biāo)的。一方面，這類ETF產(chǎn)品涵蓋了許多高分紅上市公司，符合他們的高分紅高分紅上市公司的配備策略；另一方面，這類ETF產(chǎn)品涵蓋了許多優(yōu)秀的上市公司，可以幫助主觀策略私募基金規(guī)避選股錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)。”上述私募基金人士指出。對(duì)于量化戰(zhàn)略基金，他們正在研究ETF凈值與市場(chǎng)價(jià)格之間的統(tǒng)計(jì)套利戰(zhàn)略盈利機(jī)會(huì)。這種統(tǒng)計(jì)套利戰(zhàn)略雖然工作量比較大，但可以提供5%-7%的年化穩(wěn)定收益，增強(qiáng)量化戰(zhàn)略私募基金的整體收益。

一位歐洲資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)亞太區(qū)首席代表告訴記者，中央?yún)R金等“國(guó)家隊(duì)”繼續(xù)加持a股ETF產(chǎn)品，也給他們配備a股帶來(lái)了新的啟發(fā)。具體來(lái)說(shuō)，在a股市場(chǎng)，寬基ETF，如滬深300整數(shù)、上證50指數(shù)等。，包括許多央企和國(guó)企上市公司——他們發(fā)布的社會(huì)責(zé)任報(bào)告或ESG報(bào)告的整體性和規(guī)范性，通常優(yōu)于其他a股上市公司。因此，海外資產(chǎn)投資寬基ETF產(chǎn)品不僅可以有效解決a股資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，還可以滿足他們對(duì)ESG投資的要求。

一位多策略私募基金經(jīng)理告訴記者，隨著“國(guó)家隊(duì)”不斷加倉(cāng)，將央企創(chuàng)新指數(shù)與央企科技領(lǐng)先指數(shù)的ETF產(chǎn)品聯(lián)系起來(lái)，他們也將關(guān)注科技創(chuàng)新50ETF等指數(shù)化投資產(chǎn)品。

“中國(guó)正在積極推動(dòng)高科技產(chǎn)業(yè)和新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這種指數(shù)產(chǎn)品將繼續(xù)得到國(guó)家隊(duì)的祝福，也將產(chǎn)生更高的投資安全邊界和潛在的高回報(bào)空間。”他指出。特別是在a股市場(chǎng)投資風(fēng)格快速轉(zhuǎn)換階段，跟隨“國(guó)家隊(duì)”投資a股ETF產(chǎn)品可能會(huì)在中長(zhǎng)期獲得更穩(wěn)定的投資回報(bào)。