財聯(lián)社4月26日訊(記者) 閆軍）就像深圳突如其來的紅色暴雨一樣，美股也傳來了隆隆的雷聲，經濟指標突然變冷，對持續(xù)通脹的焦慮讓市場懷疑美聯(lián)儲什么時候降息，擾亂了全球資產的不安之夜。

美聯(lián)儲的降息預期可能會再次推遲，富時A50期貨指數(shù)夜間收盤下跌0.91%。a股和港股今天將如何解讀？尤其是對于最近大幅上漲的港股，能否繼續(xù)走出獨立市場而不畏外圍？資金切換會繼續(xù)嗎？

開盤時給出了明確的答案：獨立市場有望確立。

上漲讓市場大吃一驚，恒生科技指數(shù)上漲超過3%，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF上漲超過4%；在a股方面，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度上漲超過2%。新能源、計算率、有色金屬、汽車產業(yè)鏈等漲幅居前。北向資金流入超過100億。

通信、云計算ETF漲幅超過4%

港股和a股今日開盤氣氛十分熱烈。

開盤前的最后一刻，富時中國A50指數(shù)期貨轉漲，恒生指數(shù)和上證指數(shù)均為0.3%。、0.07%高開，隨后迅速拉升。

港股方面，恒生科技指數(shù)一度上漲至3%，30只成份股全線上漲，舜宇光學科技上漲5%以上，東方選擇上漲近5%。恒生指數(shù)上漲1.6%，中國海洋石油上漲5%以上。恒生國有企業(yè)指數(shù)上漲2%，李寧上漲5%。

在a股方面，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度上漲2%以上。晶盛機電、中際旭創(chuàng)漲幅超過10%。中際旭創(chuàng)再創(chuàng)歷史新高，總市值接近1500億元，超過陽光電源，在創(chuàng)業(yè)總市值中排名第六。

股票ETF是觀察市場板塊漲幅的窗口。全市場40多只股票ETF漲幅超過3%，其中通信、云計算、人工智能ETF漲幅超過4%。

雖然美聯(lián)儲降息的預期可能會再次推遲，但港股和a股并不害怕這種外部影響，走出了相對獨立的市場。根據(jù)最近機構的交流消息，市場參與者正在重新評估市場變化。

在a股方面，機構討論最多的是市場風格。新“國九條”之后，市場風格變化很快。首先，發(fā)票全面出售。監(jiān)管部門澄清后，結合第一季度報告，將其轉化為優(yōu)秀發(fā)票，以彌補上漲。

在資金構成方面，增量資金主要配備保險資金、產業(yè)資本等低收益預期資金。在監(jiān)管“分紅要求、量化限制、退市警告”的要求下，今年第一季度AI大幅上漲時，很少有機構減持。機構認為，在這種控制趨勢下，長期來看也有助于成長價值風格的表現(xiàn)。

在港股方面，機構認為，風險偏好的回升帶來了資金的改善，是港股上漲的直接支撐。

一方面，去年下旬美國債券利率迅速下降的窗口，港股基本沒有上漲，資本主要流向日本，蹺蹺板效應導致日經指數(shù)領漲全球。然而，今年3月19日，央行開始加息。日元的快速下跌促使日經指數(shù)的漲幅領先于發(fā)達市場，一些資本最近再次回到香港。

另一方面，新對港合作措施出臺后，政策友好信息意義明確，包括放寬ETF產品范圍、納入REITs。、提高基金互認和順利上市融資方式，也有助于提高資金結構，減少港股波動。

另外，近期高盛、瑞銀、摩根士丹利外資持樂觀態(tài)度，或者加倉港股和a股，更是提振了市場信心。

許多機構仍然堅定地看長期收益。

今年以來，市場風格變化最大的主線是以高股息為代表的收益板塊。

有些機構表示，目前大部分市場認可的主流方向是左手求穩(wěn)，左手求變，求穩(wěn)是底倉，求變是彈性。

在穩(wěn)定性方面，市場價值仍然是主流資金的選擇，其他價值股如果有色，也會成為去美元化背景下價值股的第二選擇；在求變方面，以低空經濟為代表的新質量生產力，除了明確持續(xù)實現(xiàn)業(yè)績的核心板塊外，是一個明確的方向。

對于港股的后續(xù)配置，機構更加堅定。港股多年來一直在悲觀中下跌。目前估值很便宜，估值修復需求很強。估值方面，恒生指數(shù)PE 8.87倍，PB 0.88倍，在全球范圍內都很便宜。

“但考慮到全球資本流動利多港股，經濟逐步復蘇仍是一種趨勢。建議投資者在高分紅資產的基礎上，腳踏實地，逐步增加恒生科技、藥業(yè)等產業(yè)設備?！币恍C構說。

全球資產不穩(wěn)定

四月二十五日，美國商務部在美股市場之前發(fā)布了最新的經濟指標，使全球資產經歷了一個不平靜的夜晚。

當天，美股三大指數(shù)以暴跌開盤，其中納斯達克指數(shù)跌幅一度超過2%。但截至收盤，美股三大股指跌幅較開盤有所收斂，道指跌幅0.98%，納斯達克指數(shù)跌幅0.64%，標準普爾500指數(shù)跌幅0.46%。

萬得美國TAMAMA科技指數(shù)下跌1.24%，大部分科技股下跌。在“七朵金花”中，Meta下跌超過10%，市值蒸發(fā)約1300億美元，微軟下跌超過2%，谷歌和亞馬遜下跌超過1%；特斯拉上漲約5%，英偉達上漲超過3%，蘋果小幅上漲。

中國證券交易所大部分收盤，納斯達克中國金龍指數(shù)上漲0.75%，熱門股票方面，未來上漲8.81%，高圖集團上漲6.82%，世紀互聯(lián)網(wǎng)上漲5.06%，億航智能上漲4.06%，新東方上漲3.35%。

美國國債收益率集體上升。昨晚(4月25日)，“全球資產定價錨”美國10年期國債收益率上升至4.731%，與美聯(lián)儲預期利率關系最密切的2年期美國國債收益率也上升到5%以上，兩者都達到了去年11月至今的最高水平。

截至收盤，2年期美債收益率上升7.1個基點報5.006%，10年期美債收益率上升6.1個基點報4.707%，30年期美債收益率上升4個基點報4.814%。

在商品方面，黃金再次隆重出現(xiàn)，COMEX黃金期貨上漲0.27%，上漲2344.60美元/盎司；COMEX白銀期貨上漲27.465美元。今天早盤，貴金屬再次上漲。一些分析人士指出，盡管黃金市場在突破2400美元/盎司的創(chuàng)紀錄高點后遭受了一些堅實的銷售壓力，但其整固幅度相對于過去兩個月的突破性增長而言相當淺。

金十數(shù)據(jù)顯示，世界上最大的黃金ETF--SPDR Gold 4月25日，Trust持股比上日增長1.15噸，目前持倉834.78噸。世界銀行預測，今年貴金屬價格將上漲8%。

昨晚美元指數(shù)下跌0.22%，美元走弱提振大宗商品價格，ICE布油價格上漲1.16%。分析人士認為，通貨膨脹壓力的上升迫使美聯(lián)儲保持比預期更長的緊縮貨幣政策，今年大宗商品價格的通貨膨脹可能會上升。

在歐洲，三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)跌0.91%報17923.79點，法國CAC40指數(shù)跌0.93%報8016.65點，英國富時100指數(shù)跌0.48%報8078.86點。