出品丨妙投 APP

作者丨李賡

頭像圖片：視覺中國

假如只看全年的銷售和業(yè)績，長安2023年的生活還是挺“滋養(yǎng)”的。

長安汽車集團(tuán)(長安福特)的銷售角度 長安馬自達(dá) 長安自主)總銷售額達(dá)255.3萬臺(tái)，位居內(nèi)地汽車集團(tuán)第三，同時(shí)保持同比增速8.82%，綜合表現(xiàn)優(yōu)于廣汽和東風(fēng)汽車。

根據(jù)官方4月17日晚發(fā)布的2023年年度報(bào)告，兩大核心財(cái)務(wù)數(shù)字均實(shí)現(xiàn)快速增長:營業(yè)收入1513億元，同比增長24.78%；凈利113.27億元，接近“吉利” 同比增長45.25%的長城總和(53億和70億)。

優(yōu)異的表現(xiàn)也使得長安車輛的二級(jí)市場表現(xiàn)非常突出。近一年來，股價(jià)上漲了50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了比亞迪，比亞迪已經(jīng)登頂?shù)蓛r(jià)仍在下跌，也大大超過了整車行業(yè)16.75%的漲幅。

但是在妙投看來，目前用“虛假繁榮”來形容長安汽車比“充滿活力”更合適。2023年長安汽車的經(jīng)營狀況應(yīng)該如何解讀？光鮮亮麗的外表下有哪些“痛苦”？根據(jù)現(xiàn)有情況，我們應(yīng)該如何看待它未來的價(jià)值？接下來我們就來淺挖一下。

長安“因小失大，丟西瓜”

為了解決2023年長安的經(jīng)營狀況，銷量仍然是一個(gè)關(guān)鍵切入點(diǎn)。雖然255萬臺(tái)的銷售目標(biāo)沒有達(dá)到年初制定的280萬臺(tái)，但縱觀一批自主車企，即使銷量增長極佳，銷量也能增長。這一成就背后的關(guān)鍵是長安自主品牌的使力。

2023年，長安福特和長安馬自達(dá)兩大合資子品牌繼續(xù)走下坡路，其中長安福特年銷售額僅為23.3萬臺(tái)，同比下降7.13%；長安馬自達(dá)的年銷售額為89,000臺(tái)，比去年下降了14.77%。由于中國汽車市場競爭日益激烈，合資品牌缺乏核心競爭力，長安的兩個(gè)合資品牌早已“平躺”。只有當(dāng)手頭車型完全失去競爭力時(shí)，它們才有可能關(guān)閉并退出中國市場。

與合資企業(yè)相比，長安自有品牌2023年銷售額已達(dá)209.7萬輛，占82%。其中，自主乘用車銷售額為159.7萬輛，同比增長14.86%，海外銷售額為23.6萬輛，同比增長39.23%。

長安主品牌是整個(gè)自有品牌板塊的主力軍，乘用車銷量達(dá)到159.7萬輛，同比增長14.86%，其中長安CS75銷量最高，達(dá)24.5萬輛。長安逸動(dòng)、長安UNI-V等車型也有月銷量過萬的成績，但總銷量與CS75仍有明顯差距。長安歐尚定位為低端市場，表現(xiàn)也不錯(cuò)。其爆款歐尚X5年銷量超過6萬臺(tái)，全品牌年銷量達(dá)到22.49萬臺(tái)。

如果你只看到這一點(diǎn)，你肯定會(huì)給長安的獨(dú)立表現(xiàn)貼上“優(yōu)秀”的標(biāo)簽。然而，如果我們沿著商品走得更遠(yuǎn)，長安獨(dú)立銷售增長的背后，其實(shí)是它“揮刀自宮”的結(jié)果。

長安歐尚 X5 PLUS 與競爭車型的銷量相比(2023 年 12 月）

使用目前銷量較好的長安歐尚 X5 就PLUS而言，其五個(gè)最重要的對(duì)手中，有四個(gè)來自長安本人，包括長安。 CS55PLUS、長安 UNI-T、長安歐尚 X7 PLUS、長安歐尚 Z6。

通過在一個(gè)小市場疊加車型數(shù)量，長安實(shí)際上已經(jīng)完成了對(duì)主流緊湊型SUV市場的更多覆蓋，同時(shí)通過相同的平臺(tái)和各種零部件在不同的外觀下實(shí)現(xiàn)規(guī)模疊加，降低了平均成本。

把所有的“籌碼”都放在一個(gè)籃子里，不僅僅是過去的長城汽車(被長安從緊湊型SUV市場拉下神壇)相似之處，同時(shí)也阻礙了長安在其它品類市場，以及更高端市場的發(fā)展路線。

就目前對(duì)中國汽車公司而言，新能源業(yè)務(wù)更為重要。

目前，在新能源領(lǐng)域，長安已經(jīng)布局了三個(gè)品牌:起源、深藍(lán)和阿維塔。其中，起源和深藍(lán)在長安車輛規(guī)劃中肩負(fù)著集團(tuán)新能源的重任。兩大品牌涵蓋三大主流技術(shù)路線:增程、純電、插電式混合，聚焦10萬?！髁魇袌?0萬元?！叭A為”阿維塔 “寧德時(shí)代”的加成，以30萬元以上的市場為主。

但是，事實(shí)上，長安新能源產(chǎn)品中最暢銷的產(chǎn)品，就是長安Lumin這款微型汽車產(chǎn)品。據(jù)第三方銷售統(tǒng)計(jì)，長安Lumin平均每月可銷售11397輛，全年累計(jì)銷售136764輛，相當(dāng)于長安新能源汽車總銷售額的30%。

一個(gè)價(jià)格區(qū)間只有4.99。～6.99萬元的商品比例如此之高，不僅變相降低了長安新能源汽車的平均售價(jià)，還不可避免地給用戶留下了“低端”的印象標(biāo)簽。

根據(jù)長安車輛在財(cái)務(wù)報(bào)告中公布的數(shù)據(jù)，阿維塔在2023年實(shí)現(xiàn)了56.43億元的營收，與2022年的2833.67萬元相比，這一影響也直接體現(xiàn)在深藍(lán)和阿維塔之上。但是，其凈虧損從2022年的20.15億元擴(kuò)大到2023年的36.93億元，從83.22%擴(kuò)大到36.93億元。

2023年，深藍(lán)車的收入達(dá)到258.83億元，同比增長65.1%，深藍(lán)車的情況也不容樂觀。；凈虧損為29.99億元，與之前的31.9億元相比，似乎有所收窄。但從半年的角度來看，深藍(lán)上半年虧損10.59億元，下半年虧損可以通過簡單的減法計(jì)算為19.4億元，即下半年虧損實(shí)際上仍在擴(kuò)大。

根據(jù)深藍(lán)的銷售端數(shù)據(jù)，其主要產(chǎn)品深藍(lán)SL03的受歡迎程度并沒有下降，全年銷量仍然超過7萬輛；下半年，新車深藍(lán)S7上市，6個(gè)月內(nèi)銷量超過5萬輛，對(duì)于新車來說并不容易。在這樣的銷量下，下半年的虧損還在擴(kuò)大，說明深藍(lán)的新銷量還是“賣一輛，虧一輛”。如果不依靠更低的價(jià)格，深藍(lán)肯定不會(huì)給出今天的銷售業(yè)績。

由長安主品牌，到越來越被主品牌同化的“歐尚”，再到阿維塔、深藍(lán)、啟源三大新能源子品牌，在中國汽車行業(yè)競爭日益激烈的前提下，長安過去一段時(shí)間選擇的“主動(dòng)降價(jià)、打硬仗”戰(zhàn)略，正在將其拖入“被迫比對(duì)手更早進(jìn)入下行通道”的結(jié)果，導(dǎo)致表面上銷量好、收入增長、利潤可以接受，但公司發(fā)展角度停滯甚至倒退的“虛假繁榮”。

從更深層次的角度來看，長安的“虛假繁榮”，包括其他獨(dú)立汽車公司的努力，反映了中國汽車工業(yè)新時(shí)期對(duì)汽車公司的新需求——過去，中國自主汽車產(chǎn)品無法拉開差距，只要通過市場定位、外觀設(shè)計(jì)和營銷方式，就能取得優(yōu)異的銷售效果。但現(xiàn)在，比亞迪不僅有“插電式混合動(dòng)力取代傳統(tǒng)燃料”的浪潮，還有華為有“技術(shù)” 品牌重塑掀起了“自主全面進(jìn)入高端市場”的浪潮(參考上一篇關(guān)于賽力斯的深入分析)。

在這種行業(yè)變革的挑戰(zhàn)和機(jī)遇下，長安依然只采用“取巧”的小方法，通過策略挽回整體表現(xiàn)，只能是“因小失大，丟西瓜”。

長安汽車，出路在哪里？

除了公布2023年的業(yè)績外，長安實(shí)際上在今年年初公布了自己2024年的一系列經(jīng)營目標(biāo)規(guī)劃：

• 在總量上，力爭實(shí)現(xiàn)超過280萬輛汽車的生產(chǎn)和銷售，其中自主板塊銷售220.4萬輛，同比增長14.6%；同比增長55.9%的新能源銷售額為75萬臺(tái)。；國外銷售額48萬臺(tái)，同比增長33.2%；

  
  

• 在燃油車基礎(chǔ)板塊方面，長安今年計(jì)劃“產(chǎn)品基礎(chǔ)拓展新穩(wěn)基板塊”。具體規(guī)劃包括推出C928、逸動(dòng)序列等5款全新產(chǎn)品，圍繞“藍(lán)鯨動(dòng)力”和“標(biāo)準(zhǔn)智能駕駛”兩個(gè)標(biāo)簽，進(jìn)一步加強(qiáng)競爭領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；

  
  

• 在新能源方面，阿維塔定位于2024年推出E15的新豪華高檔情感智能電動(dòng)。、E16兩款新產(chǎn)品；深藍(lán)聚焦年輕市場，預(yù)計(jì)2030年將推出10多款新產(chǎn)品；長安啟源聚焦主流新能源。在最近新發(fā)布的啟源E07的基礎(chǔ)上，2030年將推出10多種產(chǎn)品。

  
  

從規(guī)劃內(nèi)容和設(shè)定的數(shù)字目標(biāo)來看，長安的“欲望”并不小，但正如2023年未能真正有質(zhì)量地實(shí)現(xiàn)目標(biāo)一樣，長安更關(guān)鍵的是不要完全落后，不要追逐先鋒。

目前，比亞迪、華為甚至理想都通過自己的努力在當(dāng)?shù)鼗蚨鄠€(gè)細(xì)分市場取得了優(yōu)異的成績。市場投票的結(jié)果代表了消費(fèi)者的實(shí)際需求和判斷。目前其他車企能做的唯一正確的方向就是“跟隨”。

以長安的具體產(chǎn)品線為例。起源應(yīng)與比亞迪進(jìn)行核心技術(shù)競爭，如節(jié)油、動(dòng)力性能等。深藍(lán)色需要找到大量用戶對(duì)純電動(dòng)新能源汽車的硬性需求，就像理想一樣；阿維塔必須深入學(xué)習(xí)中國汽車高端消費(fèi)者的產(chǎn)品和服務(wù)能力。

唯有如此，長安才有希望從這一殘酷的汽車產(chǎn)業(yè)變革中生存下來，并在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)自我進(jìn)一步發(fā)展。

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