4月29日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于政府債券柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)相關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，自2024年5月1日起實(shí)施，旨在更好地滿足投資者需求，促進(jìn)政府債券柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

《通知》明確表示，記賬式國(guó)債和地方政府債券發(fā)行后，可以在銀行間債券市場(chǎng)的柜臺(tái)進(jìn)行配送和交易?！锻ㄖ愤€規(guī)定，柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)應(yīng)建立投資者適當(dāng)性管理體系，加強(qiáng)投資者教育。

地方債券柜臺(tái)發(fā)行是地方債券發(fā)行渠道的重要組成部分。自2019年試點(diǎn)以來(lái)，柜臺(tái)發(fā)行取得了積極成效。但《通知》明確規(guī)定，投資者參與政府債券柜臺(tái)交易的范圍、分銷和價(jià)格交易方式，按照現(xiàn)行柜臺(tái)業(yè)務(wù)管理相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

沒(méi)有調(diào)整投資者的范圍、分銷和價(jià)格交易方式

《通知》明確表示，記賬式國(guó)債和地方政府債券發(fā)行后，可以在銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)進(jìn)行配送和交易。同時(shí)，《通知》要求符合柜臺(tái)業(yè)務(wù)啟動(dòng)要求的金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定積極參與政府債券柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)，根據(jù)市場(chǎng)需求選擇政府債券通過(guò)柜臺(tái)進(jìn)行配送和交易。

《通知》明確規(guī)定，參與政府債券柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)的投資者范圍、配送和價(jià)格交易方式應(yīng)按現(xiàn)行柜臺(tái)業(yè)務(wù)管理相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

此前，財(cái)政部于2023年8月發(fā)布《政府債券登記托管結(jié)算管理辦法》，規(guī)定政府債券交易結(jié)算應(yīng)采用券款應(yīng)對(duì)方式，要求政府債券登記代理清算機(jī)構(gòu)停業(yè)整頓、破產(chǎn)、解散、分立、合并、撤銷時(shí)，不得損害投資者的合法權(quán)益。

柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)應(yīng)建立投資者適當(dāng)性管理制度

根據(jù)通知，政府債券柜臺(tái)交易實(shí)行集中統(tǒng)一、一級(jí)代管、底層通過(guò)的托管制度。中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)國(guó)債登記”)是柜臺(tái)政府債券的登記代理清算機(jī)構(gòu)。柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)應(yīng)為投資者在中國(guó)國(guó)債登記中設(shè)立實(shí)名賬戶，投資者直接通過(guò)該賬戶持有政府債券。柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)應(yīng)直接與中債登建立系統(tǒng)連接，并將政府債券柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)傳送至中債登。

《通知》要求，中國(guó)債券登記和柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證政府債券支付資金的安全，保證兌現(xiàn)資金及時(shí)足額到達(dá)投資者資金賬戶，維護(hù)投資者的合法權(quán)益。

《通知》還規(guī)定，柜臺(tái)業(yè)務(wù)啟動(dòng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資者適當(dāng)性管理體系，加強(qiáng)投資者教育，與投資者簽署市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通知等法律文件，充分提醒柜臺(tái)債券可交易屬性和可能相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)政府債券柜臺(tái)交易信息對(duì)稱、公開透明。

讓廣大投資者參與政府債券市場(chǎng)

地方債券柜臺(tái)發(fā)行是地方債券發(fā)行渠道的重要組成部分，是加強(qiáng)地方債券發(fā)行管理、豐富投資者結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。

2019年，財(cái)政部在《關(guān)于通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)發(fā)行地方政府債券的通知》中提到，地方政府公開發(fā)行的一般債券和特殊債券可以通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)在當(dāng)?shù)匕l(fā)行(計(jì)劃在本省發(fā)行單列市政府債券)。地方政府應(yīng)通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)重點(diǎn)發(fā)行專項(xiàng)債券，充分發(fā)揮專項(xiàng)債券穩(wěn)定投資、擴(kuò)大內(nèi)需、彌補(bǔ)不足的作用，增強(qiáng)投資者參與和獲得地方社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的感覺。

自2019年試點(diǎn)以來(lái)，柜臺(tái)發(fā)行取得了積極成效，進(jìn)一步拓寬了地方債券發(fā)行渠道，有效激發(fā)了社會(huì)投資活力，吸引了群眾參與地方建設(shè)和共享改革發(fā)展成果，滿足了群眾的投資理財(cái)需求。

值得注意的是，財(cái)政部黨組理論學(xué)習(xí)中心組近日在《人民日?qǐng)?bào)》署名文章中表示，將“研究擴(kuò)大政府債券柜臺(tái)銷售類型和規(guī)模”，引起市場(chǎng)關(guān)注。

在接受《證券時(shí)報(bào)》券商中國(guó)記者采訪時(shí)，中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院院長(zhǎng)劉勇表示，擴(kuò)大政府債券柜臺(tái)的銷售類型和規(guī)模意味著更多的投資者可以參與政府債券市場(chǎng)。這不僅可以拓寬政府債券的投資者基礎(chǔ)，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，還有助于提高政府債券市場(chǎng)的深度和廣度。

原題：“關(guān)于政府債券，財(cái)政部發(fā)聲！”

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