半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期復(fù)蘇。

5月8日，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，備受市場關(guān)注的蔡嵩松等公募基金經(jīng)理，已開庭判決涉刑案件。當(dāng)天下午2點(diǎn)，蔡嵩松、曲泉儒、董博雄的“非國家工作人員受賄、非國家工作人員受賄”案件再次開庭。記者從法院確定，案件審理已經(jīng)結(jié)束，并在法庭上作出判決。

4月15日，根據(jù)公開信息，一份開庭公告顯示，該案由浙江省金華市中級人民法院(2024)開庭，被告為蔡嵩松、曲泉儒、董博雄，是“非國家工作人員受賄、非國家工作人員受賄”的案件。據(jù)多家媒體報(bào)道，蔡嵩松是過去“頂流”明星基金主管蔡嵩松。

根據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶整理蔡嵩松曾經(jīng)掌管的基金發(fā)現(xiàn)，凈值普遍持續(xù)下跌，其重倉股回調(diào)較大。

諾安連年成長虧損

公開資料顯示，蔡嵩松學(xué)歷為計(jì)算機(jī)博士，有4年工作經(jīng)驗(yàn)。他曾在中國科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所工作(專攻ic設(shè)計(jì))。、天津騰飛信息科技有限公司、華泰證券。2017年11月，我加入諾安基金擔(dān)任計(jì)算機(jī)行業(yè)研究員，專攻科技及其相關(guān)領(lǐng)域的研究，對TMT領(lǐng)域有著深刻的了解。

從2019年到2020年的科技大牛市，使蔡嵩松成名，被市場稱為“芯片博士”。然而，成也半導(dǎo)體的失敗也是半導(dǎo)體。由于半導(dǎo)體市場的強(qiáng)烈調(diào)整，蔡嵩松的五大凈值暴跌，2022年凈值均下降20%以上。2022年，諾安成長混合暴跌40.04%，股市投資虧損近28億元；2023年虧損26.01億元。

過去54只重倉股回調(diào)超過50%。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，蔡嵩松管理的基金有近百只股票，只有18只股票不屬于TMT行業(yè)，占比不到20%。從市場表現(xiàn)來看，與2019年至今的高點(diǎn)相比，2023年底收盤價(jià)高達(dá)54只股票回調(diào)50%以上，占比超過一半。

具體來說，去年年底，思瑞浦、文泰科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、億華通、衛(wèi)寧健康、青農(nóng)商業(yè)銀行、芯原股份等股票收盤價(jià)較2019年至今高點(diǎn)回調(diào)70%以上。其中，思瑞浦去年年底收盤價(jià)146.3元，較高點(diǎn)回調(diào)76%以上，居首。今年以來，該股持續(xù)下跌，累計(jì)下跌近39%，股價(jià)頻頻創(chuàng)歷史新低。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期回暖即將到來。

蔡嵩松在2023年卸任了許多商品，“芯片博士”可能會在a股市場消失。然而，半導(dǎo)體行業(yè)似乎開始走上周期性復(fù)蘇的道路。

光大證券研究報(bào)告顯示，2024年第一季度電子產(chǎn)業(yè)整體業(yè)績逐步復(fù)蘇，XR、在激光和半導(dǎo)體行業(yè)中表現(xiàn)出色。2024年第一季度，全行業(yè)(a股)642家公司(以申萬電子、中信電子、長江電子為光大證券電子產(chǎn)業(yè)樣本)凈利潤為368.3億元，同比增長39.8%。將電子產(chǎn)業(yè)分為23個子行業(yè)，其中，2024年第一季度歸母凈利潤增速前三的子行業(yè)為XR供應(yīng)鏈(2024年第一季度歸母凈利潤為4.6億元，同比增長180%)、激光供應(yīng)鏈(2024年第一季度歸母凈利潤為18.7億元，同比增長92%)、2024年第一季度，半導(dǎo)體歸母凈利潤為69.6億元，同比增長74%。

根據(jù)郭盛證券的研究報(bào)告，自2023年11月以來，全球半導(dǎo)體持續(xù)同比增長，半導(dǎo)體行業(yè)逐漸進(jìn)入上升周期。郭盛證券認(rèn)為，周期復(fù)蘇和AI終端創(chuàng)新將是今年消費(fèi)電子的主要解讀方向，并對消費(fèi)電子及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈保持樂觀的看法。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，低估值半導(dǎo)體股今年業(yè)績有望大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，今年凈利潤增速超過30%且滾動市盈率低于50倍的5家以上機(jī)構(gòu)評級和共有19家半導(dǎo)體企業(yè)。其中，半導(dǎo)體龍頭企業(yè)北華創(chuàng)年內(nèi)漲幅超過27%，居首。