嘗到新能源汽車動力電池“好處”的格林美，想要“賭”一把大。

到2030年，這種“電池回收老板”的計劃在鋰、鈷、鎳三種新能源電池的核心原材料上，比去年的出貨量增長了5倍。這不包括鈷。由于格林美較早涉足這項業(yè)務，市場份額已超過10%，增長空間有限。

格林美相當于在礦產(chǎn)資源行業(yè)硬生生開辟了一條新賽道——廢舊電池回收利用。受國內(nèi)三種金屬資源儲備不多的限制，必須通過在國外購買礦山來解決，需求隨著新能源汽車的普及而飆升。格林美的商業(yè)模式可以直接解決問題，因此成為這些稀缺資源的重要企業(yè)。

財務報告顯示，去年格林美新能源電池材料業(yè)務收入已達230億元，占總收入的75.23%。其中，三元前驅(qū)業(yè)務收入占57.59%，是動力電池的核心模塊之一，占電池總成本的四分之一。格林美的年出貨量是中國新能源汽車總裝車量的四分之一，相當于格林美提供的原材料至少每四輛車中有一輛。很明顯，格林美在寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等頭部動力電池制造商中是多么受歡迎。

但是現(xiàn)在它顯然“吃不飽”。

競爭正在急劇增加。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2022年，就有20多家回收公司獲得融資，超過一半的公司獲得了超過1億元的投資。包括寧德時代、天能動力等電池廠在內(nèi)的回收業(yè)務也以10億元、100億元的融資或貸款告終。2018年，符合我國行業(yè)標準要求的回收企業(yè)只有5家，目前已擴展到156家。

不合規(guī)的廢品回收點也在“爭奪食品”。他們不追求技術和質(zhì)量。只要有差價，他們就會蜂擁而至，即使對應粗暴加工和違規(guī)處理。

格林美的邏輯是通過快速生產(chǎn)來進一步提高行業(yè)門檻，但建設拆解廠和電池材料廠仍然是“重資產(chǎn)”。據(jù)不完全統(tǒng)計，自2010年格林美上市以來，僅股權融資就達到127億元。

一家規(guī)模10萬噸的電池材料廠總投資超過10億元，廢品拆解廠總投資也超過6億元。如今，格林美的年廢舊汽車拆解能力為55萬噸，如果出貨量要增加5倍，簡單計算至少需要100億的資金。

然而，回收行業(yè)的長期現(xiàn)金流不足。上游回收階段基本都是“到付”，下游電池廠商設定了賬期。沒有金融市場的幫助，很難繼續(xù)升級投資建設工廠。

格林美面臨許多挑戰(zhàn)?；厥諆r格面臨競爭，短時間內(nèi)無法拉開距離。如果你想加快速度，你只能在商業(yè)模式上思考如何從重到輕。

今年4月，格林美推出了一個數(shù)字平臺，為C端和B端提供一鍵回收和新舊置換服務。目前平臺還沒有大規(guī)模推廣，《中國企業(yè)家》也沒有從格林美獲得更詳細的服務流程方案。

看來這是為了構(gòu)建更輕的產(chǎn)業(yè)鏈，甚至繞過中間環(huán)節(jié)，直接面對客戶回收。但這是一個低頻業(yè)務，涉及產(chǎn)品設計、估價、物流、倉儲等多個環(huán)節(jié)，如何獲得客戶，如何構(gòu)建大規(guī)模、快速響應的交付流程。因特網(wǎng)使一些階段變得更輕，隨之而來的可能是更重的階段。

而且，即使前端業(yè)務已經(jīng)運行，格林美仍然需要解決后端產(chǎn)能不足的問題。但至少它已經(jīng)開始移動了。這幾年“躺著賺錢”的生意需要一些改變。

01 回收的“礦王”

2021年8月以前，盡管格林美已進入新能源動力電池產(chǎn)業(yè)鏈，但其重要性遠不及當前，并非原材料供應商中的“常規(guī)部隊”。

轉(zhuǎn)折點是鋰、鈷、鎳價格的快速上漲。半年來，碳酸鋰從不到10萬元/噸上漲超過40萬元/噸，金屬鈷從近40萬元/噸上漲超過60萬元/噸，金屬鎳從約10萬元/噸上漲超過30萬元/噸。隨著三個礦產(chǎn)行業(yè)的流行，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、青山集團、華友鈷業(yè)等相繼被投資者稱為“鋰王”、“鎳王”和“鈷王”。

這三種金屬有一個共同的特點——國內(nèi)資源少。鈷和鎳的國內(nèi)資源儲備只占世界的百分之幾，碳酸鋰的國內(nèi)資源儲備遠不如南美洲。電池廠只能出國買礦，但是投資和談判都很困難，地緣政治風險也不小。比如印度尼西亞突然宣布停止鎳礦出口，南美洲一些國家限制了鋰礦的采礦。

2017年，格林美在原有報廢汽車回收業(yè)務的基礎上，加強了動力電池回收業(yè)務。當時格林美有一定的技術實力。2012年，它逐漸收購了該企業(yè)，并利用凱凱擊敗鈷行業(yè)上市失敗，進入手機電池材料領域。因此，格林美最初的技術優(yōu)勢是顯而易見的，95%以上的鋰和99%以上的鎳可以從動力電池中回收，而行業(yè)鋰的回收率基本在90%以下。

高回收率的金屬使這種商業(yè)模式完美閉環(huán)。電池制造商從國外購買礦產(chǎn)并銷售電池，最終回到像格林美這樣的回收公司。面對不斷擴大的“城市礦山”，格林美前端動力電池賣得越多，后面的“礦山”就越大。

目前，這甚至比真正的礦山開采還要大。根據(jù)格林美年報，去年企業(yè)回收的鎳超過2萬噸，占中國原鎳開采的20%。；鈷回收超過8000噸，市場份額超過10%。在每一個礦產(chǎn)領域，格林美都有能力至少擠進行業(yè)第二梯隊，獨立拆分上市幾個優(yōu)勢明顯的子業(yè)務，也有一定的概率對應100億的市值。

格林美展位，2023世界動力電池大會。

格林美進入動力電池的“主陣地”后，開始受到金融市場的青睞。股價用了8個月，直接在2020年底飆升到14元/股左右。

但是隨著出貨量的增加，格林美的礦產(chǎn)原料結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)問題。

首先，它不缺鈷。格林美是從回收鈷開始的。在制作電池材料之前，其主要產(chǎn)品是極細鈷粉，主要銷售給力拓、五礦集團等生產(chǎn)硬質(zhì)合金。這項業(yè)務一開始利潤高達43%，現(xiàn)在可以保持在20%左右。

當格林美開始選擇三元電池材料路線時，也是因為它在鈷方面有優(yōu)勢。當時磷酸鐵鋰電池銷量比較好，但主要原材料是鐵、磷、鋰。政府補貼后，三元電池成為市場主要產(chǎn)品，性能更好。格林美是一個正確的寶藏。

但是現(xiàn)在三元電池的趨勢是“去鈷化”，提高鎳的重要性。根據(jù)動力電池企業(yè)寧波容百的招股書，其新一代三元電池平均每噸材料對應0.4噸鎳、0.1噸鈷、0.06噸鋰，初期商品所需鎳只有一半，鈷是三倍。

去年，格林美生產(chǎn)了約18萬噸三元電池材料，大約需要7萬噸鎳。去年，格林美在印度尼西亞持有的青美邦紅土鎳礦剛剛實現(xiàn)生產(chǎn)，計劃一期年產(chǎn)3萬噸，最終出貨約2.7萬噸。即使加上2萬噸鎳的回收業(yè)務，差距還是很大的，需要大量購買。

根據(jù)公司今年的經(jīng)營目標，三元電池材料的產(chǎn)能約為22萬噸，約為9萬噸鎳。格林美將印尼鎳的產(chǎn)量提高到每年6萬噸，加強回收業(yè)務，最大限度地減少購買比例。

最后可以實現(xiàn)自給自足，也許要等到2030年。在那個時候，印尼鎳礦可以實現(xiàn)20萬噸的產(chǎn)能，這可以支撐格林美超過65萬噸的電池材料產(chǎn)能。自然，在內(nèi)部規(guī)劃中回收業(yè)務要形成“雙?！?，確保格林美能穩(wěn)居行業(yè)榜首。格林美似乎充滿了信心，甚至規(guī)劃了“剩余”產(chǎn)能。除了供應動力電池，他還想進入儲能電站、電叉車等性能要求較低的領域。

02 原料不好找

因此，格林美仍然不得不全力進攻回收業(yè)務。即使去年行業(yè)進入公司太多，也出現(xiàn)了一些過剩的生產(chǎn)。格林美內(nèi)部對業(yè)務的堅定水平，促使他們認為自己的擴張速度遠遠落后于老式電池的增長速度，否則市場優(yōu)勢會逐漸增加。

后端加工環(huán)節(jié)太重了。拆解工廠需要很大的場地，報廢汽車一般要分開放置，防止內(nèi)部零件損壞。一輛大車的標準停車位為28~40平方米，一輛小車的標準停車位為11~13平方米。以一家拆解工廠每年拆解4萬輛汽車計算，如果不包括周轉(zhuǎn)空間，這家工廠大約需要120萬平方米的停車位，大約相當于兩個故宮。實際面積應該比這個大，而格林美的年拆解產(chǎn)能是55萬噸(一輛廢車平均一噸)，需要十幾個這樣的場地。

這些地方需要特殊處理。格林美的相關負責人告訴《中國企業(yè)家》，為了避免有害物質(zhì)滲透到土壤中，停放報廢汽車的地面應進行硬化處理。如今，一般廢鋰電池中的電解液中含有氯化物。如果不經(jīng)過處理排放到環(huán)境中，會造成很大的危害，需要額外安裝除氟反應釜。

包括廢鋰電池在內(nèi)的廢鋰電池有火災風險，在儲存和處理過程中必須進行防火處理。在格林美武漢公園，每個電池都被放在一個分離的柜子里。上述相關負責人表示，“不會一燒就燒很多?！辈鸾鈴S的一些標準與常規(guī)理解中的“廢品回收”行業(yè)完全不同，相對嚴格。舉例來說，整個工廠都配備了智能消防系統(tǒng)，靈敏度夸張到把保溫杯拿到工廠里，散熱就會引發(fā)報警系統(tǒng)。

按照行業(yè)常規(guī)工廠的投資標準，在6億元的總投資中，10萬噸的汽車拆解工廠占設備投資的四分之一，而大量的環(huán)保改造模塊建設投資占30%。電池材料廠要求更嚴格，10萬噸的總投資遠高于10億元，其中設備投資接近40%，建筑投資超過40%。

由于建設成本高，很多企業(yè)因為前期投資大而不堪重負?！耙恍┢髽I(yè)面臨著產(chǎn)品附加值低、管理成本高、稅負高等問題，導致行業(yè)內(nèi)很多企業(yè)仍處于財務虧損狀態(tài)。”格林美相關負責人表示。

從2016年到2023年，格林美的自有現(xiàn)金流基本為負值，去年的資本支出高達54億元左右。格林美已經(jīng)將資本工具運用到了極致，但這與市場需求仍有很大差距。

據(jù)公安部統(tǒng)計，2023年汽車報廢量為756萬輛，業(yè)界認為這一數(shù)字的峰值很快就會超過1000萬輛。以此為市場規(guī)模，格林美目前的產(chǎn)能還不到十分之一。

一些問題是，去年電池回收市場競爭加劇。

2021年以前，市場上退役的動力電池不到30萬噸，格林美一家擁有215,000噸電池拆解產(chǎn)能，其它公司的產(chǎn)能仍在陸續(xù)建設中，格林美工廠可以滿負荷運轉(zhuǎn)。但是到了去年，很多新進入公司的工廠都落地了，整個行業(yè)的名義產(chǎn)能接近400萬噸/年，所以整個行業(yè)的產(chǎn)能利用率只有16%。

由于礦產(chǎn)價格的飆升，上游各級廢品回收站也變得“不好意思”。他們中的一些人囤積了奇怪的東西，并向下游回收制造商提供了高價。有的甚至繞過正規(guī)的工廠建設審查，私下處理回收的汽車和電池，但只是簡單的拆卸，不提取任何東西，直接賣電池里的金屬粉。

格林美陷入了一個尷尬的境地。他有自己的技術，市場也在快速增長，但是商品越來越難接受。此外，他還計劃在生產(chǎn)過剩的風險下建造大量工廠。

03 更輕、更廣泛的回收

在格林美，更多的人認為去年只是周期中的一個“低谷”。近年來，隨著老年電池的增加和國家對行業(yè)的標準，市場將回到“供不應求”的狀態(tài)。

格林美這次推出的數(shù)字平臺，本質(zhì)上是為了重塑整個供應鏈，讓自己變得更輕，覆蓋更多的群體，這將顯著增加其在上游階段的話語權。

原來的廢品回收過程比較復雜。收集廢品的人從家里拿走廢品，交給廢品回收站，然后從廢品回收站匯總到區(qū)域或城市的大型回收站。大型回收站簡單分類后交給格林美。大致是“個人-廢品站-大型回收站-格林美”的四級處理過程。

事實上，這個過程在一定程度上幫助格林美完成了“輕資產(chǎn)”。各級回收網(wǎng)站不同程度地完成了廢品收集、分揀、倉儲、轉(zhuǎn)運等工作，減少了格林美的工作量，否則將比現(xiàn)在的人員配置和工廠配置要好幾倍。但缺點是太不可控，每一級回收網(wǎng)點都會因為“小恩小惠”而將貨物轉(zhuǎn)賣給其他家庭。

在新模式下，格林美希望直接與客戶聯(lián)系。網(wǎng)上下單后，與格林美合作的JD.COM快遞小哥會上門取廢品，然后運到指定地點。成為“個人-格林美”的二級處理過程。

“格林美可以通過后端處理將廢品變得更有價值，然后將這些錢轉(zhuǎn)移到購買價格上，實現(xiàn)價格優(yōu)勢。為了保證個人能夠獲得廢品的合理價值，我們還提供真人遠程估價，一貨一估。”格林美相關負責人表示。

“我們是終端處理商。我們都知道一個廢品能賣多少錢。如果別人以更高的價格開車，他們以后就賣不出去了。我們的產(chǎn)品也可以實時同步終端客戶愿意支付的價格。如果信息透明，就不會有人囤積?！?/p>

這肯定會影響上游合作伙伴的利益，但格林美內(nèi)部的想法絕對不是“做中間商”，會瞬間崩潰整個回收鏈，所以還是要“合作”。通過格林美的數(shù)字平臺，一方面可以幫助合作伙伴擴大貨源，另一方面可以使其廢品回收更加規(guī)范，使原有的非正式廢品成為正式廢品，最終具備進入正規(guī)市場的資質(zhì)。

格林美的期望是逐步擴大10多個區(qū)域級拆解再加工基地，100多個中轉(zhuǎn)網(wǎng)點和10000多個合作伙伴。它還為自己的數(shù)字平臺設定了一個雄心勃勃的目標:到2027年，平臺回收量將超過4000萬噸，GMV將超過1200億元；到2030年，回收量將達到5000萬噸，GMV將達到1500億元。

格林美沒有對這個目標進行更詳細的分類，但是如果有這個量級的回收和處理，就會有足夠的能力“壟斷”動力電池回收市場。很多從業(yè)者認為格林美只是拋出了一個概念，整個過程還沒有完全打通，離大規(guī)模復制還有很長的路要走。這也是一種挑戰(zhàn)“人性”的商業(yè)模式。只要廢品違規(guī)出售，還有賺錢的空間，肯定會有人挺身而出。

格林美的“自信”來源于技術水平——“拆除”和“拆除”。據(jù)上述相關負責人介紹，公司最近解決了兩個技術難點。首先，8種解膠劑相繼開發(fā)。原本一天就能解開的電池組，現(xiàn)在大概4個小時就能解開，大大解決了新能源汽車電池組和底盤一體化帶來的越來越多的膠膜使用問題。

此外，利用大數(shù)據(jù)和人工智能，實現(xiàn)多品類廢品的快速識別和拆解。目前市場上有5000多種電池組，這意味著拆解相應數(shù)量的方法是必要的。格林美自己開發(fā)的智能生產(chǎn)線只需要“掃”電池組，就可以自己生成拆解方法，可以提高線上估價和后續(xù)分類能力。像這樣的技術創(chuàng)新，讓格林美認為它們可以最大限度地提高廢品的流動性，促使整個產(chǎn)業(yè)鏈有更多的利益可以分配。

目前，格林美已在武漢市開始試點，在全市建設了5000多個不同形式的回收網(wǎng)點，回收居民生活和企事業(yè)單位的垃圾。

武漢的部署也是格林美新流程中所有問題的集中體現(xiàn)。如果只有一個城市需要這個量級的回收網(wǎng)點，那么全國就要達到百萬。從前端的“格林美回收”小程序來看，北京只有一個共建共享網(wǎng)點，在郊區(qū)與供應商合作。

JD.COM物流可以在一定程度上處理運輸問題，但會帶來一系列的倉儲問題。如果配送時間不及時，會涉及到快遞站的存儲。目前大部分快遞物流站都沒有相關條件，需要進一步投資，必然會影響JD.COM快遞對這項業(yè)務的熱情。

如何評估客戶端也是一個大問題。大數(shù)據(jù)和人工智能可以提高廢品的分類效率，但仍然需要大量的人參與實現(xiàn)“一貨一估”和更準確的報價體系，因為汽車這種類型的廢品太復雜了。

隨著數(shù)字平臺的推廣，會出現(xiàn)更多的組織結(jié)構(gòu)設置和流程優(yōu)化問題?！艾F(xiàn)在平臺剛剛發(fā)布，在不斷完善。我們正在尋找更多的解決方案和更多的合作伙伴?！备窳置赖南嚓P負責人告訴記者。

但核心還是要打贏動力電池回收的戰(zhàn)斗，這決定了格林美能否從一家“廢品回收公司”演變?yōu)椤暗V王”。至少在他們心目中，肯定有機會，即使他們賭博，也要咬緊牙關。

本文來自微信微信官方賬號“中國企業(yè)家雜志”（ID：iceo-com-cn），作家：潘俊田，編輯：張昊，36氪經(jīng)授權發(fā)布。

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