2024年初，曾經(jīng)是美團(tuán)資本市場(chǎng)的黑暗時(shí)刻。1月份股價(jià)跌破69港元上市發(fā)行價(jià)，2月份進(jìn)一步跌破61港元，達(dá)到2019年8月后的最低點(diǎn)。

此后，美團(tuán)股價(jià)開(kāi)始上漲，昨日收于119港元。如果按照5月17日的129.2港元計(jì)算，已經(jīng)翻了一番。根據(jù)今年的計(jì)算，股票已經(jīng)上漲了45%以上。

盡管這還不能與巔峰時(shí)期3萬(wàn)億元的市值相提并論，但在業(yè)績(jī)方面，2023年王興已帶領(lǐng)美團(tuán)交出了歷史上最美的成績(jī)單。

從2019年1月到2021年12月，美團(tuán)股價(jià)表現(xiàn))

今年，盡管面臨著抖音的挑戰(zhàn)，美團(tuán)仍實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收2767億元，同比增長(zhǎng)25.8%，凈利潤(rùn)達(dá)139億元。自上市以來(lái)，扭轉(zhuǎn)了2022年的虧損，實(shí)現(xiàn)了收益和凈利潤(rùn)規(guī)模的最大值。

計(jì)算到2023年，王興已經(jīng)第三次向市場(chǎng)證實(shí)，美團(tuán)可以賺錢(qián)。

接著王興需要證明的是，美團(tuán)不但可以賺錢(qián)，而且還可以繼續(xù)賺錢(qián)。所以，他在三個(gè)方面做出了更加堅(jiān)決的投入。

勝利總是有輪回的

業(yè)務(wù)劣勢(shì)強(qiáng)的業(yè)務(wù)。

在美團(tuán)誕生之初，就貼上了“燒錢(qián)”的標(biāo)簽。沒(méi)有辦法，在那個(gè)時(shí)代，光靠“燒錢(qián)”是不夠的，沒(méi)有錢(qián)可以燒卻是絕對(duì)不行的。

2015年至2023年，美團(tuán)收入從46.27億元增長(zhǎng)到2767.45億元，增長(zhǎng)了近60倍。雖然規(guī)模越來(lái)越大，但利潤(rùn)并不順利。

2019年美團(tuán)首次盈利，2020年利潤(rùn)翻番。從2019年到2021年第一季度，美團(tuán)股價(jià)大幅上漲至400，收益持續(xù)。

但到2021年，美團(tuán)又突然遭受了上市以來(lái)最大的經(jīng)營(yíng)虧損，隨后2022年虧損持續(xù)，股價(jià)也逐步從400元以上下跌到今年61元左右。直到2023年再次盈利，其股價(jià)才回升。

在強(qiáng)勢(shì)業(yè)務(wù)劣勢(shì)業(yè)務(wù)之間反復(fù)出現(xiàn)暗流的背后，美團(tuán)業(yè)績(jī)負(fù)正負(fù)正的糾纏軌跡。

美團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)較多，但總體上可分為兩部分。

一個(gè)是賺錢(qián)的核心本地商業(yè)，包括外賣(mài)、閃購(gòu)(除了餐飲以外的萬(wàn)物到家)、進(jìn)入商店，酒旅等服務(wù)。這是承擔(dān)美團(tuán)財(cái)務(wù)基本面的主力軍，現(xiàn)金牛和市場(chǎng)無(wú)疑是強(qiáng)大的。

強(qiáng)大到什么程度，甚至連巨頭抖音對(duì)當(dāng)?shù)厣铑I(lǐng)域的攻擊都被頂住了。

2023年，美團(tuán)核心地方商業(yè)分公司(包括餐飲外賣(mài)、酒店旅游、美團(tuán)閃購(gòu)、民宿、交通票務(wù))的收入為 2069 同比增長(zhǎng)28.7%的億元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為387億元，比去年同期增長(zhǎng)31.2%。

這個(gè)收入占美團(tuán)總收入的近75%，利潤(rùn)占利潤(rùn)的278%。

在過(guò)去的三年里，美團(tuán)這部分業(yè)務(wù)的巨額利潤(rùn)之所以被內(nèi)部抵消甚至吞噬，是因?yàn)椤案F哥們”太多了。這些“窮哥們”包括但不限于:美團(tuán)優(yōu)化、美團(tuán)購(gòu)物、餐飲供應(yīng)鏈快驢、網(wǎng)絡(luò)汽車(chē)、自行車(chē)共享、自行車(chē)共享等。

財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2023年美團(tuán)新業(yè)務(wù)收入達(dá)698億元，同比增長(zhǎng)18.0%，但經(jīng)營(yíng)虧損202億元，影響了美團(tuán)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

但為什么美團(tuán)仍然需要這些虧損的業(yè)務(wù)呢？

尋找賺錢(qián)的方法

真正意義上的第一戰(zhàn)是美團(tuán)出海。

新業(yè)務(wù)將孕育公司的第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)，當(dāng)每個(gè)人都嘗試某些業(yè)務(wù)時(shí)，如果美團(tuán)跟不上，很可能會(huì)錯(cuò)過(guò)下一個(gè)戰(zhàn)略路口。如果你跟上，你會(huì)錯(cuò)的。如果是對(duì)的，還是有機(jī)會(huì)先占位置的。

就拿社區(qū)團(tuán)購(gòu)來(lái)說(shuō)，當(dāng)初因特網(wǎng)大佬蜂擁而至，美團(tuán)優(yōu)選表現(xiàn)出色，至今仍是重要玩家。

然而，金融市場(chǎng)將擔(dān)心長(zhǎng)期投資業(yè)務(wù)。在去年的季度財(cái)務(wù)報(bào)告電話(huà)會(huì)議上，一些投資者抱怨美團(tuán)不應(yīng)該向沒(méi)有長(zhǎng)期利潤(rùn)貢獻(xiàn)的行業(yè)傾斜太多資源。矛頭很明顯，指的是美團(tuán)的首選。

美團(tuán)首選是美團(tuán)在社區(qū)團(tuán)購(gòu)方面的成功項(xiàng)目。

對(duì)于這一點(diǎn)，王興表示，“如果新業(yè)務(wù)不能成為有價(jià)值的資產(chǎn)，就會(huì)及時(shí)調(diào)整策略?！?/p>

事實(shí)上，王興優(yōu)化長(zhǎng)期無(wú)利可圖的業(yè)務(wù)并不少見(jiàn)。比如2023年3月，美團(tuán)宣布放棄直營(yíng)出租車(chē)業(yè)務(wù)，全面轉(zhuǎn)為聚合模式。在內(nèi)部信中，美團(tuán)表示，未來(lái)將減少對(duì)網(wǎng)絡(luò)汽車(chē)業(yè)務(wù)的資源和人力投入。

這并不意味著美團(tuán)放棄了增加新業(yè)務(wù)的道路。相反，在基本穩(wěn)定、減少新業(yè)務(wù)損失的情況下，探索新增長(zhǎng)點(diǎn)一直是王興非常重要的工作。

通過(guò)王興的主管業(yè)務(wù)，我們可以窺探到美團(tuán)未來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)的方向感。

2024年2月2日，王興向全體員工發(fā)布內(nèi)部郵件，宣布調(diào)整新的組織結(jié)構(gòu)。繼自動(dòng)配送車(chē)輛業(yè)務(wù)之后，王興在郵件中說(shuō):“向我匯報(bào)無(wú)人機(jī)和海外業(yè)務(wù)?！?/p>

由此可見(jiàn)，自動(dòng)配送、無(wú)人機(jī)、美團(tuán)海外三大板塊一定是美團(tuán)未來(lái)的戰(zhàn)略方向。通過(guò)各種信息匯總，我們可以知道這三項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)深入培育了很長(zhǎng)時(shí)間。

5月10日，根據(jù)深圳某政府官方社交平臺(tái)發(fā)布的數(shù)據(jù)，深圳市公園首條無(wú)人機(jī)配送渠道正式在深圳市中心公園啟用。下一步，深圳將增加無(wú)人機(jī)配送服務(wù)，加快符合條件的公園“公園” “無(wú)人駕駛飛機(jī)”應(yīng)用場(chǎng)景落地。

這款無(wú)人機(jī)，就是美團(tuán)的無(wú)人機(jī)。

今年4月，據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，美團(tuán)無(wú)人機(jī)現(xiàn)已正常運(yùn)營(yíng)25條無(wú)人機(jī)航道，從2017年業(yè)務(wù)成立到2021年場(chǎng)景落地。

今年2月5日，美團(tuán)自動(dòng)配送車(chē)在深圳龍華區(qū)啟動(dòng)檢測(cè)。測(cè)試成熟后，將正式為周邊社區(qū)居民提供自動(dòng)配送服務(wù)。截至2023年12月底，美團(tuán)自動(dòng)配送車(chē)已檢測(cè)運(yùn)營(yíng)近4年，覆蓋全國(guó)100多個(gè)社區(qū)，累計(jì)配送近400萬(wàn)單。

而且對(duì)于出海業(yè)務(wù)，美團(tuán)做得更加投入。

美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)于2023年5月進(jìn)入香港。根據(jù)Measurable市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu) 根據(jù)AI發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，根據(jù)2024年3月的訂單數(shù)量，美團(tuán)在中國(guó)香港的外賣(mài)業(yè)務(wù)KeeTa的市場(chǎng)份額達(dá)到44%，另外兩個(gè)外賣(mài)平臺(tái)Foodpandanda、Deliveroo的市場(chǎng)份額分別為35%、21%。因此，KeeTa成為香港最大的外賣(mài)平臺(tái)。

2024年4月24日，美團(tuán)在LinkedIn和中東招聘網(wǎng)站Bayt上取得了巨大成功。.在com上發(fā)布消息，其外賣(mài)平臺(tái)KeeTa將在利雅得開(kāi)放多個(gè)職位。

這個(gè)標(biāo)志著美團(tuán)出海真正意義上的第一場(chǎng)戰(zhàn)役，已經(jīng)在沙特阿拉伯打開(kāi)。

遠(yuǎn)水能解近渴嗎？

"我們不急于求成。"

王興親自重視這三個(gè)板塊的目的，應(yīng)該算是一目了然。

無(wú)人駕駛飛機(jī)和自動(dòng)配送，主要處理“節(jié)流”問(wèn)題。

當(dāng)基礎(chǔ)市場(chǎng)已經(jīng)很穩(wěn)定，新業(yè)務(wù)沒(méi)有明顯的實(shí)力時(shí)，為了保持盈利的穩(wěn)定性，降低成本已經(jīng)非常重要。美團(tuán)最大的成本在配送端。

根據(jù)58同城發(fā)布的《2023年返城就業(yè)調(diào)查報(bào)告》，配送行業(yè)的工資高于家政、美容院、超市百貨、餐飲等相關(guān)崗位，平均月薪6484.9元。

據(jù)美團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，近三年來(lái)，配送成本分別為682億元、802億元和907億元，這是美團(tuán)最大的成本。

因此，無(wú)人機(jī)配送和自動(dòng)配送汽車(chē)將成為未來(lái)人工成本可能居高不下的背景，成為市場(chǎng)上的贏家。

無(wú)人機(jī)和自動(dòng)配送車(chē)已經(jīng)不是物流行業(yè)的前沿黑科技，順豐快遞、JD.COM、郵政、大云、中通等大型公司已經(jīng)開(kāi)始研發(fā)。對(duì)此，美團(tuán)將R&D目標(biāo)定位為更復(fù)雜的市政道路。

對(duì)外賣(mài)出海來(lái)說(shuō)，是王興重點(diǎn)解決的“開(kāi)源”問(wèn)題。

早在2016年烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，王興就提出，海外大會(huì)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的新增市場(chǎng)。但當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)的潛力還沒(méi)有完全被吃掉挖掘，也沒(méi)有多少公司致力于“遠(yuǎn)方的水果”。

如今，美團(tuán)作為生活服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)公司的“老板”，在當(dāng)?shù)匦聵I(yè)務(wù)無(wú)法盈利的壓力下，以及在拼多多、抖音等互聯(lián)網(wǎng)公司嘗到出海利益的刺激下，也必須采取一些行動(dòng)。

2022 2008年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)上，王興首次確定出境業(yè)務(wù)，并明確香港試點(diǎn)業(yè)務(wù)是國(guó)際化探索的第一步。解決方案是美團(tuán)完善的經(jīng)驗(yàn)和做法:巨資開(kāi)路，補(bǔ)貼刺激。

到目前為止，美團(tuán)在海外運(yùn)營(yíng)的效果也非常明顯。然而，后期的挑戰(zhàn)仍然困難。在許多海外地區(qū)，甚至在香港，人力資源、勞動(dòng)法規(guī)和飲食習(xí)慣是否能夠支持中國(guó)走向世界仍然是一個(gè)值得觀望的未知數(shù)量。

美團(tuán)樂(lè)觀地看待沙特餐飲市場(chǎng)

因此無(wú)論是無(wú)人駕駛飛機(jī)、自動(dòng)配送車(chē)，還是外賣(mài)出海，都依然是美團(tuán)對(duì)未來(lái)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的儲(chǔ)備。

對(duì)前兩者，王興說(shuō)：“我很有耐心。我相信這些技術(shù)將來(lái)會(huì)成為我們配送基礎(chǔ)設(shè)施的新亮點(diǎn)。

王興說(shuō)要出海，他說(shuō)：“我們已經(jīng)在中國(guó)開(kāi)始了外賣(mài)送餐業(yè)務(wù)。 10 多年來(lái)，我認(rèn)為我們可能還需要10年的時(shí)間才能在海外市場(chǎng)獲得更大的影響，我們并不急于求成?！?/strong>

換言之，他也覺(jué)得這三個(gè)板塊的路還很長(zhǎng)。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“巨潮WAVE”（ID:WAVE-BIZ），作者：老魚(yú)兒，編輯：楊旭然，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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