中國(guó)基金報(bào) 泰勒

兄弟姐妹們，大家兒童節(jié)快樂！讓我們一起來(lái)看看國(guó)內(nèi)外的消息吧！

美股爆雷

最近，美國(guó)股市感到處于波動(dòng)期。美國(guó)股市公布了通脹數(shù)據(jù)的好消息。盤前，美股大幅上漲，但正式開盤時(shí)，不斷暴跌！

今晚，美國(guó)股市前面有個(gè)好消息。投資者迎來(lái)了備受關(guān)注的美國(guó)通貨膨脹數(shù)據(jù)。根據(jù)美國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，通貨膨脹率可能會(huì)朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)邁進(jìn)一步。

數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的衡量美國(guó)潛在通貨膨脹的指標(biāo)在4月份有所放緩，這是他們開始降息的信心。4月份，美國(guó)核心PCE價(jià)格指數(shù)月率為0.2%(去除變化較大的食品和能源)，低于預(yù)期的0.3%，同比增長(zhǎng)2.8%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，核心指數(shù)比整體指數(shù)更能反映通貨膨脹。此外，美國(guó)4月份的個(gè)人支出月率為0.2%，與上個(gè)月修正后的0.7%相比也大幅下降。

交易者預(yù)計(jì)9月份降息的概率在51%左右，數(shù)據(jù)發(fā)布前的概率在49%左右。經(jīng)濟(jì)學(xué)家最初預(yù)測(cè)，核心PCE價(jià)格指數(shù)將在4月份上漲0.3%。

核心PCE通脹信息是美聯(lián)儲(chǔ)最重視的通脹數(shù)據(jù)。該指數(shù)顯示，4月份美國(guó)基本通脹指數(shù)放緩，這是一些政策制定者向前邁出的一步，他們確信他們可以開始降息。

萊利財(cái)富首席市場(chǎng)戰(zhàn)略家阿特·霍根表示，這是一份積極的報(bào)告。整體和核心數(shù)據(jù)似乎都符合預(yù)期。好消息是，情況并沒有更糟。這是我們現(xiàn)在需要的通貨膨脹數(shù)據(jù)。

LPL QuincyyFinancial首席全球戰(zhàn)略師 Krosby表示，市場(chǎng)將繼續(xù)波動(dòng)，面臨選舉、國(guó)債利率、消費(fèi)者支出等變量。我們不禁要問，我們將走向何方。經(jīng)濟(jì)將走向何方？

Chrisris摩根士丹利E-Trade交易投資總經(jīng)理 Larkin 說(shuō)明PCE價(jià)格指數(shù)在通貨膨脹方面沒有太大進(jìn)展，但也沒有表現(xiàn)出任何后退。然而，投資者必須耐心。美聯(lián)儲(chǔ)表示，需要一個(gè)多月的有利數(shù)據(jù)才能確定通貨膨脹率再次可靠下降，所以仍然沒有理由認(rèn)為第一次降息將在9月份之前。

另外，個(gè)人計(jì)算機(jī)和服務(wù)器制造龍頭戴爾科技爆雷暴跌20%！自2020年3月以來(lái)跌幅最大。

原因是本季度AI表現(xiàn)不佳，利潤(rùn)不增反降。戴爾公布了2025財(cái)年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。雖然總營(yíng)收和子項(xiàng)目業(yè)務(wù)收入超出預(yù)期，但調(diào)整后每股收入同比下降3%，AI業(yè)務(wù)表現(xiàn)不如市場(chǎng)預(yù)測(cè)，導(dǎo)致其股價(jià)暴跌！

新聞方面，公司發(fā)布了2025財(cái)年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。雖然收入和利潤(rùn)都超出了預(yù)期，全年收入預(yù)期上升，但由于AI成本上升，第二季度EPS預(yù)測(cè)低于預(yù)期，預(yù)計(jì)2025財(cái)年毛利率下降，市場(chǎng)對(duì)戴爾的AI貨幣化能力表示懷疑。

戴爾科技周四盤后公布的2025財(cái)年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，營(yíng)收為222億美元，同比增長(zhǎng)6%，高于市場(chǎng)預(yù)期的217億美元，也高于公司官方指導(dǎo)的210億~220億美元區(qū)間上限，為公司2022年至今首次實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為9.2億美元，同比下降14%；非GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為14.7億美元，比去年同期下降8%，預(yù)期為14.8億美元；非GAAP EPS為1.27美元，同比下降3%，但仍高于1.23美元和公司指導(dǎo)的1.15美元。

戴爾在財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議上表示，預(yù)計(jì)第二財(cái)季收入將達(dá)到235億~245億美元，市場(chǎng)預(yù)測(cè)將達(dá)到231.7億美元；2025財(cái)年收入預(yù)計(jì)將達(dá)到935億~975億美元，預(yù)計(jì)中值955億美元代表年增長(zhǎng)8%，高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的946.2億美元，也高于之前的年收入指導(dǎo)年增長(zhǎng)5%至930億美元。

不過，戴爾預(yù)計(jì)2025財(cái)年非GAAPP 7.65美元是EPS(±低于市場(chǎng)預(yù)期的7.70美元，25元?？紤]到投資成本的膨脹、定價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的激烈等因素，財(cái)務(wù)長(zhǎng)McGill未來(lái)的利潤(rùn)率將進(jìn)一步承壓，預(yù)計(jì)全年毛利率將下降。在2025財(cái)年調(diào)整后，戴爾預(yù)計(jì)毛利率將下降近150個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后EPS為1.55~1.75美元，遠(yuǎn)低于LSEG調(diào)查分析師預(yù)期的1.84美元。

A股也爆雷

錦州港公告顯示，2018年至2021年錦州港年度報(bào)告存在虛假記錄，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先通知書》顯示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定責(zé)令改正公司，并給予警告，并處以800萬(wàn)元罰款。公司股票自6月3日開市以來(lái)已停牌一天，6月4日復(fù)牌，a股股票簡(jiǎn)稱調(diào)整為“ST金港”。

公告顯示，為了增加收入和利潤(rùn)，滿足銀行貸款需求，錦州港與大連和海洋貿(mào)易有限公司等7家公司進(jìn)行了大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)，但錦州港與這7家公司的貿(mào)易業(yè)務(wù)沒有商業(yè)實(shí)質(zhì)。

2018年至2021年，錦州港、大連、海上貿(mào)易有限公司等7家公司虛報(bào)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和利潤(rùn)總額。其中，2018年、2019、2020年和2021年各自虛增收入約為21.2億元，39.47億元，24.8億元，0.75億元，四年合計(jì)虛增收入超過86億元。

對(duì)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)錦州港責(zé)令改正，給予警告，并處以800萬(wàn)元罰款。警告公司當(dāng)前董事長(zhǎng)徐健、副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理劉輝、董事鮑晨欽、財(cái)務(wù)總監(jiān)李挺、副總經(jīng)理寧鴻鵬、副總經(jīng)理曹成，分別罰款400萬(wàn)元、400萬(wàn)元、200萬(wàn)元、200萬(wàn)元、200萬(wàn)元、100萬(wàn)元。

其中，徐健、劉輝作為錦州港時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，因違法行為惡劣，違法情節(jié)嚴(yán)重。根據(jù)《證券法》的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)計(jì)劃對(duì)其采取10年以上的市場(chǎng)禁令措施。

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原題：“深夜！雷霆！”

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