積木是否可以繼承盲盒的風(fēng)口？

近來(lái)，中國(guó)積木品牌布魯可上市申請(qǐng)正式向港交所提交，其B輪融資早在2021年就完成了6億元。

這個(gè)積木獨(dú)角獸成立于2014年，2015年便成立。確定了以“積木”為連接器的工業(yè)生態(tài)跑道，與此同時(shí)，創(chuàng)造出一套真實(shí)原始的積木系統(tǒng)，它連續(xù)三年的增長(zhǎng)速度更是迅速領(lǐng)先于整個(gè)行業(yè)。

2020年，布魯可的藝人爆款積木盆在天貓全平臺(tái)暢銷10多萬(wàn)件，一舉拿下天貓雙十一積木單品銷量第一；2021年第一季度，玩具反斗城單品銷量超過(guò)樂(lè)高，成為中國(guó)1000多個(gè)城市幼兒園的益智開(kāi)發(fā)指定積木，如北京、上海等。

布魯可除開(kāi)發(fā)兒童積木外，還收獲了一批成年人：對(duì)他們來(lái)說(shuō)，積木玩具的魅力不僅在于組裝過(guò)程，還在于積木玩具本身附帶的升值空間。。

國(guó)內(nèi)崛起的積木，是不是只是曇花一現(xiàn)？

01.布魯可，等不及要上市了。

現(xiàn)在，布魯可已經(jīng)得到了授權(quán)的知名IP超過(guò)30個(gè)，包含：

奧特曼、變形金剛、火影、漫威漫畫(huà)、小黃人、寶可夢(mèng)、假面騎士、著名偵探柯南、初音未來(lái)、凱蒂貓、芝麻街等。這些IP都是風(fēng)靡全球的動(dòng)畫(huà)角色。

這幾乎是可以說(shuō)的IP支持布魯可的IPO。

按照招股書(shū)，布魯可一直專注于招股書(shū)。世界各地的拼搭角色玩具，擁有470多個(gè)專利布局和原創(chuàng)IP能力，目前，布魯可已經(jīng)成功打造了包括兒童智力在內(nèi)的兩個(gè)自有IP的多變布魯可和中華傳統(tǒng)文化主題的無(wú)限英雄。

值得注意的是，在布魯可的眾多IP中，奧特曼IP支撐了大部分收入，在去年年底推出的第十系列產(chǎn)品中，奧特曼產(chǎn)品上市后第一季銷量就超過(guò)了400萬(wàn)件。

在放松休閑的積木領(lǐng)域，成年人會(huì)為自己找到一個(gè)安靜的“避風(fēng)港”，獨(dú)自沉浸在積木的快樂(lè)中。因此，布魯可制作的積木不僅是兒童玩具，也是兒童玩具。成年人心靈的安慰。

就商品渠道而言，布魯可采用了多樣化的策略，覆蓋多個(gè)線上線下渠道。，首先，通過(guò)自建電商平臺(tái)和進(jìn)駐天貓、JD.COM等多個(gè)大型電商平臺(tái)，建立了線上銷售網(wǎng)絡(luò)，開(kāi)通了直播電商，短期嘗試取得了不錯(cuò)的效果。

關(guān)于線下商店，布魯可多家大型超市、玩具店、品牌柜臺(tái)布局。。

值得注意的是，2021年初，布魯可的經(jīng)銷商只有40家，但截至2021年、2022年和2023年12月31日，布魯可的合作經(jīng)銷商數(shù)量分別達(dá)到226個(gè)、356個(gè)、418個(gè)。

今年三月底，布魯可在全國(guó)范圍內(nèi)合作。433名經(jīng)銷商，覆蓋超過(guò)14萬(wàn)個(gè)線下網(wǎng)點(diǎn)。

對(duì)于經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)，布魯可依賴性急劇增加，其線下經(jīng)銷商渠道產(chǎn)生的銷售收入也在上升，分別為1.13億元、1.57億元、7.33億元和4.33億元，占布魯可經(jīng)營(yíng)期間總收入的34.2%、48.2%、83.6%和91%。

然而，經(jīng)銷商數(shù)量的快速增長(zhǎng)也帶來(lái)了一些問(wèn)題。

一方面，分銷是布魯可企業(yè)全渠道營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分，但布魯可面臨許多分銷風(fēng)險(xiǎn)，其中一些經(jīng)銷商可能不參與或監(jiān)管企業(yè)。銷售產(chǎn)品到次級(jí)經(jīng)銷商銷售產(chǎn)品，或是經(jīng)銷商可能會(huì)違反公司的銷售策略，甚至是良性競(jìng)爭(zhēng)是為了獲得市場(chǎng)份額而進(jìn)行的。

布魯可的部分風(fēng)險(xiǎn)除了經(jīng)銷商風(fēng)險(xiǎn)外。關(guān)鍵IP授權(quán)也即將到期。。

“火影”、“漫威漫畫(huà)無(wú)限傳奇”、“漫威漫畫(huà)蜘蛛”、“寶可夢(mèng)”等IP授權(quán)到期日期均為2025年。中國(guó)授權(quán)的核心IP奧特曼到期時(shí)間為2027年，亞洲其他9個(gè)國(guó)家授權(quán)到期時(shí)間為2027年，亞洲其他9個(gè)國(guó)家授權(quán)到期。2025年。

作為布魯可最關(guān)鍵的收入來(lái)源，IP授權(quán)如果有些IP不能續(xù)簽，布魯可將會(huì)失去了利用這些IP開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的能力，它還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)生收入和利潤(rùn)大幅下降，從而影響投資者信心。

02.與真正的頭部還有很大的差距。

布魯可的創(chuàng)新能力，它是資本和消費(fèi)者最喜歡的特征，布魯可是國(guó)內(nèi)角色玩具市場(chǎng)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展不可或缺的一部分。

相比之下，布魯可雖然在全球拼搭角色玩具市場(chǎng)中排名第三，但市場(chǎng)份額僅僅是6.3%，而且前兩大行業(yè)參與者所占的市場(chǎng)份額總共約為75.4%。

這個(gè)也意味著布魯可與真正的頭還有很大的差距。，若要保持當(dāng)前的發(fā)展地位，還必須面對(duì)一定的考驗(yàn)。

在產(chǎn)品定價(jià)方面，布魯可的主流產(chǎn)品價(jià)格在19.9-399元左右，但這個(gè)價(jià)格帶相應(yīng)的中低端市場(chǎng)有更多強(qiáng)大的進(jìn)入者，比如TOPTOY、啟蒙，森寶等等。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，布魯可能需要進(jìn)一步建立自己的差異化優(yōu)勢(shì)，要成為“中國(guó)版樂(lè)高”，同時(shí)，布魯可也要參考樂(lè)高等頭部品牌的路線，明確品牌的先進(jìn)方向，擴(kuò)大客戶年齡。

目前，全球玩具市場(chǎng)規(guī)模巨大，并且預(yù)計(jì)未來(lái)將呈現(xiàn)比較穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，而IP玩具已經(jīng)成為全球玩具市場(chǎng)上最重要的一個(gè)構(gòu)成部分。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，2023年全球拼裝玩具的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1765億元，全球玩具市場(chǎng)的比例為22.8%。從2019年到2023年，全球拼裝玩具市場(chǎng)的年平均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到11.1%，預(yù)計(jì)2023年至2028年的年平均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到15%，超過(guò)了非拼搭玩具的增長(zhǎng)速度。

這種誘人的市場(chǎng)蛋糕，自然吸引人諸多創(chuàng)業(yè)者的關(guān)注。

目前市場(chǎng)上有923.1萬(wàn)多家相關(guān)商品企業(yè)，其中2023年1-8月有250.8萬(wàn)多家新增主持詞測(cè)相關(guān)企業(yè)，較2022年同期有所增加。99.2%。

在眾多玩具制造商增長(zhǎng)的背后，行業(yè)正處于風(fēng)口浪尖。

現(xiàn)在，消費(fèi)市場(chǎng)正在出現(xiàn)"從物質(zhì)消費(fèi)到文化消費(fèi)再到個(gè)性化消費(fèi)"趨勢(shì)的變化，尤其是Z世代的崛起，極大地促進(jìn)了個(gè)性化的消費(fèi)趨勢(shì)，盲盒、手工等玩具市場(chǎng)也是如此。

在這種個(gè)性化的玩具市場(chǎng)中，R&D設(shè)計(jì)和品牌營(yíng)銷處于高附加值階段。目前，布魯可已經(jīng)建立了一個(gè)由布魯可組成的254人組成專業(yè)研發(fā)部門(mén)，助力產(chǎn)品開(kāi)發(fā)創(chuàng)新。

到目前為止，布魯可已經(jīng)積累了400多項(xiàng)專利，發(fā)明專利超60多項(xiàng)，進(jìn)一步鞏固了企業(yè)的產(chǎn)品矩陣和IP路線。布魯可將繼續(xù)打造更高質(zhì)量的產(chǎn)品來(lái)挖掘品牌IP，將用戶的年齡圈擴(kuò)展到兒童市場(chǎng)以上。

不同的公司將誕生于不同的世代，從泡泡瑪特到卡游和布魯可，隱藏的玩具IPO正在悄然興起。

但隨著2020、在消費(fèi)IPO高潮之后，港股市場(chǎng)開(kāi)始逐步回調(diào)，各類企業(yè)的IPO都以肉眼可見(jiàn)的速度放緩了步伐。

低估值，流動(dòng)性難題，成為所有消費(fèi)品牌感同身受的點(diǎn)。

即使港股在2024年再次火熱起來(lái)，市值高的世代依然在逐漸遠(yuǎn)去。。

參照：

70億元，上海獨(dú)角獸去IPO-投資界

年收入9億的“中國(guó)版樂(lè)高”沖刺IPO，3年后奧特曼IP授權(quán)-野馬財(cái)經(jīng)

什么時(shí)候布魯能實(shí)現(xiàn)“中國(guó)樂(lè)高”的夢(mèng)想？-新浪財(cái)經(jīng)

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