"經(jīng)紀人打電話給我，說要不補充欠款，要不給我強平，要不就起訴追究我。”美國股市投資者杜先生告訴《證券時報》券商中國記者，伯克希爾前天晚上出現(xiàn)故障。當188美元左右停牌時，他用尊嘉證券掛了一張市場價單。沒想到，紐交所恢復后，直接以6.4萬美元成交?！暗沂且粋€現(xiàn)金賬戶，余額只有1萬港元，相當于美元。目前顯示我負債近500萬?！?/p>

北京時間6月3日晚，紐約證券交易所出現(xiàn)技術問題，多只股票因大幅波動而停牌。伯克希爾哈撒韋暴跌，跌幅達99.97%，股價從每股62萬美元左右，瞬間跌至185.1美元。

券商中國記者了解到，很多投資者都遇到過杜先生類似的情況，涉及到很多中資背景券商的交易系統(tǒng)。目前，一些券商已經(jīng)取消了交易訂單，一些券商選擇承擔投資者的損失。然而，包括長橋證券在內(nèi)的許多證券公司仍然沒有公布結果。

欠券商近500萬

在杜先生的賬戶里，伯克希爾的股票還躺著，目前浮虧超過21萬元。杜先生認為這筆交易不應該發(fā)生，這些浮虧不應該由他自己承擔。

根據(jù)杜先生的說法，他非常清楚，他的賬戶只是一個現(xiàn)金賬戶，沒有開通融資功能，所以他沒有預料到這個訂單會以超高的價格執(zhí)行。提交的訂單是市場價格超過現(xiàn)金余額，更不可能成交。

他指出，券商市場軟件實時同步恢復交易的第一筆交易為11:38分，價格640000.01美元。但是客戶的訂單是11。:35分被執(zhí)行。他認為，當證券公司市場軟件沒有顯示恢復交易時，交易已經(jīng)被執(zhí)行，實際上剝奪了客戶的知情權和交易權，導致客戶失去了取消交易訂單的機會。

(照片來自杜先生交易軟件截圖)

《證券時報》券商中國記者通過社交媒體聯(lián)系了多位投資者，發(fā)現(xiàn)類似情況并不少見，很多中資背景券商都有涉及。

“我們昨天處理了這種情況。有些客戶交易后有浮動利潤，我們保留了交易；有些客戶賠錢，我們就承擔虧損?！币患覂?nèi)地控股的中國證券公司告訴《證券時報》和《證券公司》中國記者。

另一家專門從事港美股交易的券商也告訴《證券時報》和《證券公司》中國記者，“伯克希爾的一些病變訂單已經(jīng)被撤銷，對客戶交易和資金沒有影響”。中國證券公司記者還通過一些投資者核實了上述信息。

然而，一些社交媒體報道稱，長橋證券的一些投資者的異常交易訂單仍然沒有得到處理。券商中國記者聯(lián)系了長橋證券，長橋證券在發(fā)稿前沒有回應。

風險控制系統(tǒng)引起關注

在紐約證券交易所技術失敗的情況下，一些券商用戶的市場價格交易，一些市場價格沒有交易，一些交易可以在交易后撤銷，而另一些交易不能撤銷。這些差異的原因是什么？

香港韓唐投資合伙人唐靈虎向《證券時報》和《證券公司》中國記者解釋說，“一些證券公司交易系統(tǒng)的市場價格有量化交易的功能。比如下跌10%后，每次反彈1%，如果伯克希爾股價下跌到188美元，確實有可能在股價快速反彈后成交?！?/p>

"市場價格單交易的邏輯是基于當前市場的最佳價格立即進行交易。具體來說，當投資者提交市場價格訂單時，他們解釋說，無論價格是多少，他們都可以接受目前市場上可以獲得的最佳價格來完成交易。換句話說，如果伯克希爾a股在復盤后沒有繼續(xù)以185美元左右的價格出現(xiàn)，而是以60多萬美元的價格出現(xiàn)，那么如果市場價格訂單沒有及時撤銷，他們將在60多萬美元的位置追逐訂單。此時很容易以非常高的價格進行交易，而如果交易系統(tǒng)緩慢，就很容易最終開始追單，也就是以超過70萬美元的價格進行交易?！耙晃毁Y深市場人士還向《證券時報》券商中國記者解釋。

然而，一些券商表示，通過加強風險控制邏輯，可以避免相關情況。在接受香港媒體采訪時，富途證券表示，在這一輪市場的異?，F(xiàn)象中，平臺上沒有客戶因此而遭受損失。富途證券表示，對市場價格有健全的風險控制機制，防止執(zhí)行價格大幅偏移預期的指令。伯克希爾停牌后，所有的市場價格都停止了，為了避免客戶的損失，平臺的期權交易將在異?，F(xiàn)象下被認定為流動性不足，市場價格指令將被禁止。

上述資深人士表示，市場上一些被迫高位買入的投資者發(fā)出的交易訂單，基本上是因為這些券商缺乏風險控制邏輯。在后臺邏輯設置中，當投資者自身資本不足時，從風險控制的角度來看，多一層邏輯進行風險控制，會有效防止投資者承擔巨大的融資杠桿，券商也被迫陷入投資者暴跌后承擔責任的問題。

“建議券商在風險控制邏輯上增加一層‘識別凈資產(chǎn)和最大承擔責任的能力’和‘人工跟進特殊情況’，可以有效避免極端市場下的突然倉位事件?！边@位人士說。

對于杜先生等投資者遇到的上述情況，唐靈虎表示，如果用戶與券商的合同中沒有開通融資權限，或者融資比例受到限制，券商可以合理要求承擔超出部分權限的損失。